02.12.2011 13:12
Группа ММВБ с 12 декабря планирует ввести новый режим торгов, предназначенный для торговли крупными пакетами ценных бумаг – т.н. пула темной ликвидности (dark pool).
Новый режим торгов позволит участникам покупать и продавать по рыночным ценам крупные пакеты ценных бумаг с использованием скрытой книги заявок. Цена аукциона будет определяться как среднее значение между лучшими котировками на покупку и продажу (mid-point price) по бумаге в режиме основных торгов.
Торги в режиме Dark Pool предполагают, что участник видит только свою заявку, не видя ни общего объема активных заявок, ни от кого они исходят. Аукцион призван обеспечить проведение крупных сделок без влияния на ценообразование всего фондового рынка, а также на цены самих крупных сделок.
Сделки в новом режиме будут заключаться на ФБ ММВБ четыре раза в день по пять минут каждый - в 10:30 мск во время открытия торгов в Москве, в 12:30 мск (открытие торгов в Лондоне), в 17:00 мск (открытие торгов в Нью-Йорке) и в 18:15 мск (закрытие торгов в Москве).
К торгам на аукционе допущены 15 наиболее ликвидных бумаг и все участники торгов, только заявка ограничена минимальным объемом. Для акций "Газпрома" и Сбербанка - это 15 млн руб., для "Норникеля", ЛУКОЙЛа и ВТБ - 10 млн руб., для остальных бумаг - 5 млн руб.
Первые dark pools появились в США в 1986 году, они были организованы в форме дискретных аукционов. Первый непрерывный аукцион появился в 2002 году. На сегодняшний день на долю dark pools приходится до 15% оборотов по акциям американских компаний.
Подобные аукционы широко используются на бирже NYSE Euronext.