В понедельник во второй половине дня рубль заметно окреп: курсовые котировки отступили от верхней границы текущего торгового диапазона 12,5-13 руб. за юань, которую рынок так и не смог протестировать. Укрепление национальной валюты реализовалось на новостном фоне, сформированным рядом заявлений по обе стороны океана, которые начали формировать надежды на возобновление переговоров по украинскому вопросу. Таким образом сформированная в последнее время геополитическая премия в курсе рубля (отклонение индекса курса рубля от индекса сопоставимых валют ЕМ обновило максимумы с начала 2025 года) может начать сжиматься. Развитие данного процесса приведёт к коррекционному укреплению национальной валюты в среднесрочной перспективе, с возвратом курсовых котировок в диапазон 12-12,5 рублей за юань и 80-85 руб. за доллар. Впрочем, пока с уверенностью рассчитывать на реализацию указанного сценария нельзя.
С точки зрения фундаментальных факторов изменения ситуации на валютном рынке в краткосрочной и среднесрочной перспективе пока не ожидается. Выручка экспортёров по-прежнему ограничена действием внешних факторов, но продолжает заметно превышать потребности импортёров. В краткосрочной перспективе рассчитываем на развитие коррекционного укрепления рубля и попытки консолидации котировок в середине текущего торгового диапазона 12,5-13 руб. за юань.