В этом году профессиональные шортисты изменили свои стратегии. Они ограничили свои риски, после того как понесли большие потери в начале 2021 года.
Причиной стали действия трейдеров с Reddit и других социальных сетей. Они намеренно подняли цены на акции, против которых ставили профессионалы. Тем не менее по-прежнему существуют компании, на акции которых открыто большое количество коротких позиций.
Продажи без покрытия
Для начала давайте вспомним основные термины.
Продажа без покрытия – это ситуация, когда инвестор берет акции в долг и тут же продает их, надеясь позже выкупить по более низкой цене, вернуть кредитору и получить разницу.
Покрытие – это когда человек с короткой позицией покупает акции, чтобы вернуть их кредитору и получить прибыль, если акции упали в цене, или же зафиксировать убытки, если стоимость бумаг увеличилась.
Короткое сжатие (шорт-сквиз) – ситуация, когда большое число инвесторов, желающих покрыть короткие позиции, начинают покупать акции одновременно. Стоимость бумаг демонстрирует резкий рост, заставляя шортистов покупать, что приводит к появлению бешенного ралли.
Именно это и произошло в начале текущего года, когда трейдеры решили выступить против профессиональных шортистов, купив большое количество акций GameStop и AMC Entertainment Holdings.
Крупнейшие шорт-сквизы
Согласно последним данным FactSet, среди всех компаний Russell 3000 насчитывалось 20 игроков, количество акций которых, задействованных в коротких позициях по состоянию на 11 июня, достигало 25% от общего числа акций.
|
КОМПАНИЯ |
ТИКЕР |
% КОРОТКИХ ПРОДАЖ |
ИЗЕНЕНИЯ В СТОИМОСТИ АКЦИЙ С 14 МАЯ ПО 11 ИЮНЯ |
РЫНОЧНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ ($МЛН) |
СУММА ШОРТА ($МЛН) |
|
Virgin Galactic Holdings Inc |
SPCE |
27,82% |
117% |
$8449 |
$2351 |
|
Workhorse Group Inc |
WKHS |
40,32% |
92% |
$1914 |
$772 |
|
Lemonade Inc |
LMND |
29,41% |
53% |
$6520 |
$1918 |
|
AMC Networks Inc Class A |
AMCX |
25,58% |
32% |
$1997 |
$511 |
|
Bed Bath & Beyond Inc |
BBBY |
32,25% |
27% |
$3403 |
$1097 |
|
CarParts.com Inc |
PRTS |
25,11% |
22% |
$895 |
$225 |
|
GEO Group Inc |
GEO |
35,80% |
19% |
$900 |
$322 |
|
Esperion Therapeutics Inc |
ESPR |
32,40% |
15% |
$743 |
$241 |
|
PetMed Express Inc |
PETS |
32,70% |
15% |
$665 |
$217 |
|
Lannett Co Inc |
LCI |
28,14% |
15% |
$217 |
$61 |
|
B&G Foods Inc |
BGS |
25,33% |
10% |
$2136 |
$541 |
|
Tootsie Roll Industries Inc |
TR |
25,53% |
8% |
$1388 |
$354 |
|
Albertsons Companies Inc Class A |
ACI |
28,60% |
6% |
$9517 |
$2722 |
|
Fulgent Genetics Inc |
FLGT |
30,27% |
5% |
$2145 |
$649 |
|
Invacare Corp |
IVC |
26,59% |
1% |
$289 |
$77 |
|
CEL-SCI Corp |
CVM |
25,71% |
-1% |
$945 |
$243 |
|
Clovis Oncology Inc |
CLVS |
30,24% |
-2% |
$604 |
$183 |
|
Gogo Inc |
GOGO |
31,37% |
-3% |
$1270 |
$398 |
|
Petco Health and Wellness Co Inc Class A |
WOOF |
25,75% |
-3% |
$5390 |
$1388 |
|
Ontrak Inc |
OTRK |
33,32% |
-4% |
$547 |
$182 |
Источник: FactSet
Самым крупным шорт-сквизом в Russell 3000 является Virgin Galactic Holdings, акции которой за четыре недели выросли более чем в два раза. По состоянию на 11 июня количество коротких позиций на бумаги компании достигало 27,82%. Акции Virgin взлетели после проведения успешного тестового полета 23 мая, который один из аналитиков Уолл-стрит назвал «важной вехой». Компания рассчитывает начать тестовые полеты коммерческих пассажирских рейсов в следующем году.
Workhorse Group – компания, наибольшее число бумаг которой продано без покрытия (40,32%). Стоимость ее акции почти удвоились за четыре недели. В первом квартале производитель электромобилей выпустил 38 грузовиков C-Series и шесть поставил заказчикам. 4 июня аналитик Cowen Джеффри Осборн понизил рекомендацию в отношении акций Workhorse до «держать» с «покупать».
AMC Networks занимает четвертое место в списке с ростом на 32% за четыре недели и количеством коротких продаж в 25,58%. Не стоит путать эту компанию с AMC Entertainment Holdings, которая наряду с GameStop и Bed Bath & Beyond входит в число главных мем-акций.
Рынок уже не тот
Брэд Ламенсдорф, который является одним из управляющих AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF, сказал в январе, что количество коротких продаж по отношению к общему количеству акций, доступных для торговли, «более 30%-40% является возмутительно высоким».
В настоящее время среди Russell 3000 есть только девять компаний, короткие позиции на акции которых превышают 30%. Во время последующего интервью 14 июня Ламенсдорф сказал, что менеджеры хедж-фондов сокращают использование кредитного плеча для открытия коротких позиций.
Рождение мем-акции: как определить следующего фаворита Reddit
Попытка уследить за бешеным ростом так называемых мем-акций может показаться похожей на игру в крестики-нолики, которая приводит в недоумение как аналитиков, так и инвесторов.
Хотя не существует четкого определения того, что представляет собой мем-акция, есть одна общая черта, объединяющая многих фаворитов розничных трейдеров. Речь идет о большом количестве коротких позиций, открытых на акции компании. Стоимость бумаг главного любимца участников Reddit – компании GameStop – подскочила на 2500% в январе после того, как дейтрейдеры заметили, что что число продаж без покрытия достигло рекордного уровня.
Популярное
-
Что означает капитализация России в размере 900 трлн руб.Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 18.03.2026 17:57
131
Вице-премьер правительства РФ Марат Хуснуллин, который неоднократно предупреждал власть и общество о тревожных явлениях в экономике, на заседании коллегии Росимущества заявил, что Россия «недокапитализирована». По мнению вице-премьера, капитализация всех активов страны составляет в настоящее время 900 трлн руб., а это эквивалентно «стоимости» города Нью-Йорка. Повысить капитализацию России, как считает г-н Хуснуллин, можно, если до 2030 года подготовить земельные участки для строительства недвижимости, как жилой, так и коммерческой, в размере не менее 500 тыс. гектаров. Однако прогнозов относительно влияния этих шагов на капитализацию страны чиновник не представил.more
-
Почему мы не исключаем возможности снижения ключевой ставки ЦБ РФ 20 марта до 14,5% годовых?Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 18.03.2026 17:36143
В Госдуме в соответствии с консенсусом аналитиков, который поддерживаем и мы, прогнозируют снижение ключевой ставки 20 марта на 0,5 процентного пункта, до 15%, но одновременно допускают, что ее уменьшат до 14,5%. Вероятность реализации второго сценария мы оцениваем в 15%. При этом ни паузы в цикле смягчения ДКП, ни тем более ее ужесточения мы не ждем ввиду отсутствия причин для таких шагов ЦБ.more
-
Курс рубля обновил минимум с марта 2025Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.03.2026 17:15154
Рубль поначалу быстро дешевел к юаню, который впервые с марта прошлого года приближался к отметке 12,17 руб. Затем российская валюта умеренно скорректировалась, но в середине торгов вернулась к ослаблению и несет ощутимые потери. more
-
Дивидендные ожидания в Сбербанке усиливаются, акции подходят к многолетним пикамЕлена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.03.2026 16:55166
Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном плюсе, продолжая оценивать ситуацию на сырьевом рынке и отдельные корпоративные факторы. Индекс Мосбиржи к 14:45 мск вырос на 0,39%, до 2864,78 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,39%, до 1101,79 пункта.more
-
Русал. Финансовые результаты (2П25 МСФО)Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.03.2026 16:37184
Русал представил нейтральные операционные и слабые финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2025 г. Несмотря на рост выручки на фоне более высоких продаж и цен реализации алюминия, компания ощутимо сократила EBITDA вследствие опережающего роста себестоимости. При этом Русал оказался бенефициаром боевых действий на Ближнем Востоке, так как в результате перебоев в поставках алюминия из стран Персидского залива возросли как мировые цены, так и спрос на российский металл. Мы ожидаем, что при сохранении стоимости алюминия выше 3 300 долл. за т Русал в 2026 г. значительно улучшит свое финансовое положение. Также мы отмечаем положительное влияние усилий компании по расширению собственных глиноземных мощностей. Наша рекомендация для бумаг Русала – «Покупать» с целевой ценой 51,1 руб.more