Аналитики крупнейших банков Уолл-стрит считают, что сейчас самое время покупать Exxon Mobil.
Рост цен на нефть и газ увеличивает шансы Exxon сохранить высокие дивиденды – третьи по величине среди компаний S&P 500.
В среду JPMorgan Chase & Co присоединился к Morgan Stanley, Goldman Sachs Group и Well Fargo & Co, которые недавно повысили рекомендацию в отношении Exxon до уровня «покупать». По их словам, годы низкой производительности привели к тому, что акции крайне недооценены по сравнению с аналогами, что дает компании хорошие возможности для роста на фоне восстановления цен на сырьевые товары в этом году.
В краткосрочной перспективе более высокие цены на нефть и газ помогут Exxon увеличить уровень кэша, поэтому компания сможет выплатить акционерам дивиденды. В течение последних нескольких кварталов нефтяной гигант производил выплаты за счет увеличения долга. «Кроме того, дисциплина Exxon в отношении увеличения уровня капитала улучшается после многих лет расточительных расходов», – отметил Фил Греш из JPMorgan, улучшивший свой прогноз на акции компании впервые за семь лет.
«Наши рекомендации в отношении XOM охватили весь спектр: от «full valuation» в 2014–2016 годах, когда актив торговался по справедливой цене, до отсутствия финансовой дисциплины в 2017–1920 годах и нехватки защитных ресурсов во время экономического спада на фоне COVID-19 в 2020 году, – добавил он. – В настоящее время мы полагаем, что планка сильно занижена, и, скорее всего, это самое выгодное предложение для инвесторов».
В прошлом году акции Exxon упали на 41%, что стало худшим показателем за 40 лет. Нефтяной гигант утратил свою историческую устойчивость к рыночным спадам. Еще в самом начале пандемии многие инвесторы считали, что семилетний план генерального директора Даррена Вудса по антициклическому росту на сумму $210 млрд приведет компанию к тяжелому финансовому положению. В результате так и произошло, и Exxon пришлось агрессивно сокращать расходы и рабочие места.
Некоторые аналитики предположили, что Exxon также будет вынуждена сократить свои дивиденды в размере $15 млрд в год. Но во вторник эксперты Morgan Stanley заявили, что опасения слишком завышены.
«Своевременное сокращение затрат и капиталовложений в сочетании с отскоком цен на сырьевые товары, а также прибылью от переработки и химической продукции поддерживают высокие темпы восстановления свободного денежного потока, благодаря чему компания может обеспечить полное покрытие дивидендных выплат», – заявили аналитики во главе с Девином МакДермоттом.
С тех пор, как 9 ноября Pfizer объявила о первых успешных испытаниях вакцины против Covid-19, акции Exxon выросли на 31%, что соответствует среднему росту энергетического сектора S&P 500. Рост стоимости акций станет долгожданным облегчением для управленческой команды, которая подвергалась нападкам со стороны инвесторов-активистов Engine No 1 и D.E. Shaw & Co в прошлом месяце из-за низкой прибыли и растущей озабоченности по поводу воздействия на изменения климата.
Аналитики сомневаются, что в долгосрочной перспективе Exxon сможет внести значительный вклад в решения проблемы энергетического перехода, несмотря на новые целевые показатели по выбросам, о которых было объявлено в прошлом месяце.
«Долгосрочные риски по-прежнему присутствуют. В их число входят давление со стороны ESG, вопросы о стоимости ресурсов (по мере того, как популярность электромобилей и энергоэффективности набирает обороты), избыточное предложение в области нефтепереработки и доходность капитала ниже рыночной, – говорится в записке Goldman от 15 декабря. – Тем не менее очевидно, что все эти риски уже полностью учтены в стоимости».
Александр Новак: «Не будет такого энергетического баланса, которой состоял бы только из солнца, ветра или атомных электростанций. Он всегда будет диверсифицирован»
Сегодня стартовал Гайдаровский форум, проходящий в этому году под лозунгом «Россия и мир после пандемии». В рамках экспертных дискуссий спикеры обсудили самые актуальные вопросы современности, в числе которых будущее сектора энергетики.
В настоящее время все большее количество людей начинает задумываться о важности обеспечения сохранности окружающей среды. Наверное, каждому из нас знаком феномен парникового эффекта, то есть повышения температуры поверхности земли по причине нагрева нижних слоев атмосферы скоплением парниковых газов. Все это приводит к глобальным изменениям климата.