О прогнозах денежно-кредитной политики США, Великобритании, ЕС и перспективах технологических компаний США рассказала независимый финансовый советник Наталья Смирнова на YouTube-канале «Smirnova Capital».
1 февраля ФРС США подняла базовую процентную ставку на 0,25% до 4,5%–4,75% годовых. «С одной стороны, это немного, особенно на фоне того, как повышали ставку в прошлом году <…>. C другой стороны, конечно же, дьявол кроется в деталях, а именно в комментариях господина Пауэлла (Джером Пауэлл – глава ФРС – прим. ред.) во время своей пресс-конференции, которая была сразу после того, как ФРС озвучила решение по ставке. ФРС считает дальнейшее повышение ставки уместным.
Нынешний уровень – это не предел, это первое. Дальше господин Пауэлл сказал, что предстоит еще много работы и что он намерен двигаться к инфляции в 2% (сейчас она выше 6%). Абсолютно никак при таких условиях ставка не может завершить свое повышение. Дальше, когда его спросили про возможность смягчения денежно-кредитной политики (то есть про возможность снижения ставки, чего очень ждут в этом году), господин Пауэлл предостерег от преждевременного смягчения денежно-кредитной политики, что косвенно говорит о том, что возможно в 2023 году ставку в Соединенных Штатах Америки снижать будут», – заключает Смирнова.
Вероятно, будет еще как минимум одно повышение ставки в США. 22 марта состоится следующее заседание ФРС, где будет принято решение об уровне ставки и сделан экономический прогноз. До этого времени эксперт не рекомендует инвестировать в американский рынок крупную сумму. 14 февраля появятся данные об инфляции в США за январь 2023 года. Если показатель продолжит снижаться, то это подтвердит намерение Смирновой начать инвестировать в американские акции в марте.
2 февраля Банк Англии повысил процентную ставку на 50 базисных пунктов до 4%. В этот же день ЕЦБ поднял ключевую ставку на 0,5% до 3%. Инфляция и в Великобритании, и в ЕС составляет около 10%. По мнению финансового советника, тенденция повышения ставок продолжится. По этой причине раньше лета эксперт не планирует вкладываться в британские и европейские акции. Налоговым резидентам РФ не стоит приобретать облигации ЕС и Великобритании: курсовая разница может нивелировать прибыль с коротких облигаций, при ожидаемом повышении ставок вкладываться в долгосрочные облигации смысла нет – купонная доходность бумаг будет увеличиваться с ростом ставок. Смирнова планирует инвестировать в рынки ЕС и Великобритании, когда закончится повышение ставок.
Отчетность технологического сектора в США
На прошлой неделе ряд технологических компаний США представили информацию о финансовых результатах за IV квартал 2022 года. «Для меня технологический сектор – это лакмусовая бумажка того, что происходит сейчас, какие ожидания, в принципе, складываются от экономики США и можно ли делать ставку на то, что она будет расти. Если говорить про мастодонтов технологического сектора США (Apple, Amazon, Alphabet и MetaPlatforms Inc*, которая является запрещенной в Российской Федерации), то поразила воображение инвесторов только Meta*», – поясняет эксперт.
В IV квартале 2022 года выручка Apple снизилась впервые с 2019 года. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года выручка упала на 5,5% до $117,1 млрд. Чистая прибыль оказалась чуть меньше $30 млрд, опустившись на 13,4% относительно показателей IV квартала прошлого года. Продажи сократились на 8,5% до $65,78 млрд. Прибыль на акцию уменьшилась с $2,1 до $1,88. Причинами спада показателей стало укрепление доллара, производственные проблемы на заводах в Китае и макроэкономические факторы. По мнению Смирновой, в этом году первые две причины исчезнут. Серьезных фундаментальных проблем у компании нет. В долгосрочной перспективе есть риск, что Apple оставит лидирующие позиции в технологическом секторе, если не будет пионером инноваций на рынке. Продавать акции компании финансовый советник не рекомендует. Решение о покупке бумаг лучше отложить до публикации отчетности за I квартал 2023 года.
У Amazon чистые продажи возросли на 9% до $149,2 млрд в IV квартале 2022 в сравнении с показателями IV квартала 2021 года. Однако этот прирост оказался минимальным за последние 25 лет. Причина – слабый потребительский спрос на продукты, реализуемые через e-commerce, и на удаленные вычислительные мощности. По итогам текущего квартала компания ожидает снижение выручки до $121–$126 млрд.
В IV квартале 2022 года результаты Alphabet оказались хуже прогнозов аналитиков: выручка составила $76,05 млрд (прирост на 0,96%) вместо ожидаемых $76,53, выручка от рекламы на YouTube – $7,96 млрд вместо прогнозируемых $8,25 млрд, выручка Google Cloud – $7,32 млрд вместо ожиданий на уровне $7,43 млрд. В текущем квартале компания понесет расходы в размере $1,9–2,3 млрд в связи с увольнением 12 тысяч сотрудников и $0,5 млрд в связи с сокращением офисных площадей.
Meta* представила «очень сильный отчет за IV квартал» 2022 года. Выручка оказалась лучше ожиданий аналитиков, снизившись на 4% и составив $32,17 млрд вместо ожидаемых $31,53 млрд. Компания планирует провести байбэк на $40 млрд и продолжить оптимизацию бизнеса, в частности использовать искусственный интеллект для улучшения рекомендации контента. Это позволит сделать компанию более привлекательной как для пользователей, так и для рекламодателей.
Смирнова не планирует приобретать акции отдельных компаний и отмечает, что является сторонником ETF, которые позволяют сфокусироваться на ключевых отраслях разных стран.
«Кроме того, я предпочитаю выбирать ETF без дивидендных выплат <…>. (Эта категория ETF – прим. ред.) предполагает реинвестирование всех получаемых дивидендов внутрь себя и никаких промежуточных выплат. Это позволяет мне сделать отсрочку по уплате налогов от всего того, что я заработаю от инвестиции, потому что с дивидендов взимается налог в момент их получения. И в зависимости от налогового законодательства, которое к вам применяется, вы можете еще столкнуться с доплатой налога в вашей стране. Если вы сидите в бумаге, которую вы не продаете и которая находится у вас в портфеле на долгосрок (будь то бумага или акция паевого фонда), и по этой бумаге вы не получаете промежуточных выплат, то у вас не происходит никакого налогообложения, пока вы из нее не вышли», – делится эксперт.
* Meta Platforms Inc признана в РФ экстремистской организацией и запрещена
Что известно о крупнейшей сделке в золотодобыче
Про предложение американской Newmont о покупке австралийской Newcrest Mining за $17 млрд поговорили с Сергеем Сенюшкиным, основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал».
Американская золотодобывающая компания Newmont (NEM) выразила заинтересованность в покупке австралийской золотодобывающей компании Newcrest Mining Ltd. за $17 млрд. Newmont – один из крупнейших золотодобытчиков в мире, акции которого обращаются на американском фондовом рынке. Капитализация компании составляет $39,46 млрд. Акции Newcrest, крупнейшего золотодобытчика Австралии, торгуются на Австралийской фондовой бирже.