Экспертиза / Financial One

Когда лучше приобретать активы на западных рынках

Когда лучше приобретать активы на западных рынках
5563

О прогнозах денежно-кредитной политики США, Великобритании, ЕС и перспективах технологических компаний США рассказала независимый финансовый советник Наталья Смирнова на YouTube-канале «Smirnova Capital».

1 февраля ФРС США подняла базовую процентную ставку на 0,25% до 4,5%–4,75% годовых. «С одной стороны, это немного, особенно на фоне того, как повышали ставку в прошлом году <…>. C другой стороны, конечно же, дьявол кроется в деталях, а именно в комментариях господина Пауэлла (Джером Пауэлл – глава ФРС – прим. ред.) во время своей пресс-конференции, которая была сразу после того, как ФРС озвучила решение по ставке. ФРС считает дальнейшее повышение ставки уместным. 

Нынешний уровень – это не предел, это первое. Дальше господин Пауэлл сказал, что предстоит еще много работы и что он намерен двигаться к инфляции в 2% (сейчас она выше 6%). Абсолютно никак при таких условиях ставка не может завершить свое повышение. Дальше, когда его спросили про возможность смягчения денежно-кредитной политики (то есть про возможность снижения ставки, чего очень ждут в этом году), господин Пауэлл предостерег от преждевременного смягчения денежно-кредитной политики, что косвенно говорит о том, что возможно в 2023 году ставку в Соединенных Штатах Америки снижать будут», – заключает Смирнова.

Вероятно, будет еще как минимум одно повышение ставки в США. 22 марта состоится следующее заседание ФРС, где будет принято решение об уровне ставки и сделан экономический прогноз. До этого времени эксперт не рекомендует инвестировать в американский рынок крупную сумму. 14 февраля появятся данные об инфляции в США за январь 2023 года. Если показатель продолжит снижаться, то это подтвердит намерение Смирновой начать инвестировать в американские акции в марте.

2 февраля Банк Англии повысил процентную ставку на 50 базисных пунктов до 4%. В этот же день ЕЦБ поднял ключевую ставку на 0,5% до 3%. Инфляция и в Великобритании, и в ЕС составляет около 10%. По мнению финансового советника, тенденция повышения ставок продолжится. По этой причине раньше лета эксперт не планирует вкладываться в британские и европейские акции. Налоговым резидентам РФ не стоит приобретать облигации ЕС и Великобритании: курсовая разница может нивелировать прибыль с коротких облигаций, при ожидаемом повышении ставок вкладываться в долгосрочные облигации смысла нет – купонная доходность бумаг будет увеличиваться с ростом ставок. Смирнова планирует инвестировать в рынки ЕС и Великобритании, когда закончится повышение ставок.

Отчетность технологического сектора в США

На прошлой неделе ряд технологических компаний США представили информацию о финансовых результатах за IV квартал 2022 года. «Для меня технологический сектор – это лакмусовая бумажка того, что происходит сейчас, какие ожидания, в принципе, складываются от экономики США и можно ли делать ставку на то, что она будет расти. Если говорить про мастодонтов технологического сектора США (Apple, Amazon, Alphabet и MetaPlatforms Inc*, которая является запрещенной в Российской Федерации), то поразила воображение инвесторов только Meta*», – поясняет эксперт.

В IV квартале 2022 года выручка Apple снизилась впервые с 2019 года. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года выручка упала на 5,5% до $117,1 млрд. Чистая прибыль оказалась чуть меньше $30 млрд, опустившись на 13,4% относительно показателей IV квартала прошлого года. Продажи сократились на 8,5% до $65,78 млрд. Прибыль на акцию уменьшилась с $2,1 до $1,88. Причинами спада показателей стало укрепление доллара, производственные проблемы на заводах в Китае и макроэкономические факторы. По мнению Смирновой, в этом году первые две причины исчезнут. Серьезных фундаментальных проблем у компании нет. В долгосрочной перспективе есть риск, что Apple оставит лидирующие позиции в технологическом секторе, если не будет пионером инноваций на рынке. Продавать акции компании финансовый советник не рекомендует. Решение о покупке бумаг лучше отложить до публикации отчетности за I квартал 2023 года.

У Amazon чистые продажи возросли на 9% до $149,2 млрд в IV квартале 2022 в сравнении с показателями IV квартала 2021 года. Однако этот прирост оказался минимальным за последние 25 лет. Причина – слабый потребительский спрос на продукты, реализуемые через e-commerce, и на удаленные вычислительные мощности. По итогам текущего квартала компания ожидает снижение выручки до $121–$126 млрд.

В IV квартале 2022 года результаты Alphabet оказались хуже прогнозов аналитиков: выручка составила $76,05 млрд (прирост на 0,96%) вместо ожидаемых $76,53, выручка от рекламы на YouTube – $7,96 млрд вместо прогнозируемых $8,25 млрд, выручка Google Cloud – $7,32 млрд вместо ожиданий на уровне $7,43 млрд. В текущем квартале компания понесет расходы в размере $1,9–2,3 млрд в связи с увольнением 12 тысяч сотрудников и $0,5 млрд в связи с сокращением офисных площадей.

Meta* представила «очень сильный отчет за IV квартал» 2022 года. Выручка оказалась лучше ожиданий аналитиков, снизившись на 4% и составив $32,17 млрд вместо ожидаемых $31,53 млрд. Компания планирует провести байбэк на $40 млрд и продолжить оптимизацию бизнеса, в частности использовать искусственный интеллект для улучшения рекомендации контента. Это позволит сделать компанию более привлекательной как для пользователей, так и для рекламодателей.

Смирнова не планирует приобретать акции отдельных компаний и отмечает, что является сторонником ETF, которые позволяют сфокусироваться на ключевых отраслях разных стран. 

«Кроме того, я предпочитаю выбирать ETF без дивидендных выплат <…>. (Эта категория ETF – прим. ред.) предполагает реинвестирование всех получаемых дивидендов внутрь себя и никаких промежуточных выплат. Это позволяет мне сделать отсрочку по уплате налогов от всего того, что я заработаю от инвестиции, потому что с дивидендов взимается налог в момент их получения. И в зависимости от налогового законодательства, которое к вам применяется, вы можете еще столкнуться с доплатой налога в вашей стране. Если вы сидите в бумаге, которую вы не продаете и которая находится у вас в портфеле на долгосрок (будь то бумага или акция паевого фонда), и по этой бумаге вы не получаете промежуточных выплат, то у вас не происходит никакого налогообложения, пока вы из нее не вышли», – делится эксперт.

* Meta Platforms Inc признана в РФ экстремистской организацией и запрещена

Что известно о крупнейшей сделке в золотодобыче

Про предложение американской Newmont о покупке австралийской Newcrest Mining за $17 млрд поговорили с Сергеем Сенюшкиным, основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал».

Американская золотодобывающая компания Newmont (NEM) выразила заинтересованность в покупке австралийской золотодобывающей компании Newcrest Mining Ltd. за $17 млрд. Newmont – один из крупнейших золотодобытчиков в мире, акции которого обращаются на американском фондовом рынке. Капитализация компании составляет $39,46 млрд. Акции Newcrest, крупнейшего золотодобытчика Австралии, торгуются на Австралийской фондовой бирже.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more

  • Дисконт акций допэмиссии ВТБ может составить до 12%
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:13
    46

    Вчера на фоне снижения российского фондового рынка небольшой рост показали акции ВТБ, дорожающие на 0,03%, до 72,99 руб. за бумагу.
    В среду в ходе презентации топ-менеджмент сделал ряд важных для будущей динамики капитализации банка заявлений. Так, руководство подтвердило прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2025 год в 500 млрд руб., а на 2026-й – в 650 млрд руб., отметив, что в настоящее время ВТБ является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ РФ, так как это позволяет ему значительно нарастить объёмы кредитования.more

  • За рубежом ждут снижения процентной ставки ФРС, а в РФ – новостей по геополитике
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.09.2025 07:09
    46

    Внешний фон утром среды можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть стабильны после повышения накануне. Инвесторы ждут подведения итогов заседания ФРС и первого в этом году снижения процентной ставки.more

  • Швейцария удвоила импорт российского золота несмотря на санкции
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:08
    45

    Швейцария в первом полугодии 2025 года вдвое увеличила импорт российского золота, свидетельствуют данные платформы ООН Comtrade. За шесть месяцев страна приобрела 10,2 тонны металла на $934,7 млн, что в денежном выражении почти вдвое больше, чем годом ранее. При этом общий импорт золота Швейцарией составил $95 млрд, что на 80% выше уровня прошлого года. Наибольшие объёмы поставили США, ОАЭ и Канада.more

  • Рубль продолжает дешеветь, ОФЗ — снижаться
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 17.09.2025 15:53
    426

    Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Правда, вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению и несет заметные потери недалеко от дневного минимума.more