Аналитикой рынка облигаций поделился финансовый риск-менеджер одного из крупнейших банков России Кирилл Захаров на своем канале.
Котировки облигаций в плавающей ставкой продолжают пересматриваться, сообщает Кирилл Захаров. По его словам, недавно на рынке произошел значительный пересмотр цен на флоатеры, в результате которого котировки упали с уровня около 100% до 90-91%. Однако премия по ключевой ставке осталась на прежнем уровне, что позволяет оценить справедливую доходность для новых выпусков таких облигаций.
Захаров отмечает, что рынок уже адаптировался к новым условиям, о чем свидетельствуют первые размещения облигаций на изменившихся условиях. В частности, «Русгидро» провело успешное размещение, установив спред к ключевой ставке на уровне 2%. Эксперт подчеркивает, что это значительное изменение по сравнению с прошлогодними показателями: ранее премия составляла около 1,2-1,3%, что подтверждает рост спреда в текущих условиях. Аналогичную ситуацию финансист ожидает и на предстоящих размещениях облигаций «Фосагро», где спред также прогнозируется на уровне 2%.
Кроме того, он обратил внимание на то, что переоценка облигаций затронула не только высоконадежные выпуски, но и облигации более рискованных компаний, таких как «Самолет». Застройщики столкнулись с существенным падением котировок из-за неопределенности и высокой долговой нагрузки. «Рынок закладывает высокие кредитные риски из-за состояния неопределенности, особенно это заметно по выпуску "Самолета", <> инвесторы опасаются дальнейшего падения котировок», – рассказывает эксперт.
Перспективы и риски на рынке
В текущих условиях Кирилл Захаров советует рассматривать бумаги с короткими сроками погашения и рейтингом не ниже BBB. Он подчеркнул, что бумаги с более коротким сроком имеют меньший риск: «Чем короче срок, тем лучше».
В качестве примера финансист упоминает облигации «МТС», «Газпром капитал», «Металлоинвеста», «Россетей» и «Мегафона». Эти бумаги, по его мнению, могут быть интересны для консервативных инвесторов, ищущих стабильные доходности.
Эксперт отмечает, что спреды по этим бумагам колеблются в пределах 1,3-2% к ключевой ставке, что делает их привлекательными в условиях растущей неопределенности на рынке.
Он также отметил, что из-за текущей экономической ситуации и рисков, связанных с геополитической обстановкой, рынок закладывает высокие премии по кредитным рискам. Это особенно заметно в случае рискованных эмитентов, где доходности могут достигать 30% годовых и более. Однако такая высокая доходность сопровождается и соответствующими рисками.
«Необходимо выбирать компании с устойчивым финансовым положением, особенно в текущих условиях», – подчеркнул Захаров, рекомендуя инвесторам быть особенно осторожными при выборе облигаций, внимательно анализировать рейтинги и финансовые показатели эмитентов.
Как победа Трампа на выборах повлияет на российский рынок
Победу Дональда Трампа, динамику российского рынка, ключевые уровни для индекса Мосбиржи и многое другое обсудили с главным техническим аналитиком NZT Rusfond Эриком Лысенко.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Вчера стало известно, что на выборах президента США победу одержал Дональд Трамп. Пока что рано говорить о том, оказала ли эта новость какое-либо влияние на российский рынок, ведь прошла только одна торговая сессия. Открытие рынка было достаточно позитивным, но затем котировки немного откатились вниз. Пока что рано судить о том, как в итоге рынок заложит в цены победу Трампа.