Экспертиза / Financial One

Кирилл Чуйко назвал акции и облигации на четвертый квартал

5476

Стратегию по российскому рынку на четвертый квартал 2024 года представил эксперт и ведущий Кирилл Чуйко на канале «БКС мир инвестиций».

Прогноз Кирилла Чуйко по индексу Мосбиржи остается нейтральным, он ожидает рост до 3400 пунктов (+32% с учетом дивидендов). Индекс достиг минимума по P/E – 4, что сопоставимо с 2022 годом. Негативное влияние оказали повышение ключевой ставки и уход нерезидентов, но разворот ключевой ставки в 2025 году может стать драйвером роста.

Эксперт выделил семь акций, рекомендуемых для покупки. «Полюс» обладает преимуществом благодаря высоким ценам на золото. Кроме того, Чуйко отметил перспективы долгосрочного роста добычи.

Компания «Татнефть» предлагает привлекательные дивиденды и показывает стабильность. Также надежными финансовыми результатами даже в условиях жесткой политики Банка России выделяется Сбербанк.

Т-банк эксперт назвал инновационным финтех-игроком с растущей клиентской базой, а Мосбиржу – бенефициаром высоких процентных ставок.

Кроме того, Чуйко отметил рост в сегменте электронной коммерции и предложил инвесторам рассмотреть компанию Ozon. Компания «Яндекс», по его мнению, является лидером в рунете и отличается сильными финансовыми результатами.

Эксперт ожидает рост облигаций в 4 квартале на фоне снижения ключевой ставки. Лидерами роста он назвал «Первое клиентское бюро» (12% за полгода), «Европлан» (10%), «Ритейл бел финанс» (9-10%), длинные ОФЗ (14-16%), а также флоатеры «Газпрома» (11%).

Минфин планирует замещение еврооблигаций для повышения ликвидности на фоне ожидаемого курса рубля 94,1 к концу 2024 года. «Для инвесторов открываются возможности при правильном выборе активов», – рассказывает Чуйко, рекомендует держать привилегированные акции компаний «Татнефть», «Транснефть», «Лукойл», и «Башнефть».

Эксперт отмечает: «Акции "Полюса" остались на уровне». Однако акции «Селигдара» и «ЮГК» упали из-за приостановки работ на Уральском хабе. Для краткосрочных вложений эксперт советует рассмотреть «Полюс», однако «ЮГК», по его мнению, выглядит перспективнее в долгосрочной перспективе.

«ММК», по словам Чуйко, имеет хорошие перспективы благодаря сильному балансу и ориентации на внутренний рынок (P/E 4,9; целевая цена – 64 рубля). Эксперт называет «Астру» и «Позитив» переоцененными («Астра» – 480 рублей, «Позитив» – 2300 рублей). «Фосагро» выглядит перспективно на фоне снижения фискальной нагрузки с 2025 года (7200 рублей). «Норникель» растет после снятия ограничений на поставки никеля (целевая цена – 140 рублей).

Чуйко упоминает, что ОПЕК+ отложила восстановление добычи нефти. Brent торгуется около $72 за баррель. Золото впервые превысило $2700 за унцию, что связано с циклом снижения ставок ФРС США. Дальнейшая динамика зависит от темпов снижения ставки и возможных кризисов.

С 1 октября стартуют торги вечными фьючерсами на акции Сбербанка и «Газпрома», что открывает возможности для инвесторов зарабатывать на изменении цен акций без их покупки и хеджировать портфели.

Кирилл Чуйко советует инвесторам обратить внимание на отсечки акций «Займер», «НКХП», «Авангард», региональных энергокомпаний «ТНС энерго», а также на IPO компании «Аренадата».

Антон Прокудин про инфляцию, ставку ЦБ и золото

Политику ЦБ, будущее ключевой ставки, инфляцию и многое другое обсудили с Антоном Прокудиным, главным макроэкономистом УК «Ингосстрах – инвестиции».

Делимся мнением эксперта от первого лица.

Для начала обсудим влияние ключевой ставки на экономику. В плане корпоративного кредитования динамика несколько замедлилась, хотя она не стала такой, какой должна быть с точки зрения целевых значений. Она почти в два раза выше целевых значений, но замедление произошло. Это видно из данных статистики, где в конце 2023 года темпы роста кредитования были почти 2% в месяц, а сейчас они составляют 1,2-1,4%, но это все равно много. По нашим расчетам, значение должно быть ближе к 0,7% в месяц. В этом случае инфляция в 4% станет достижима.

Также стоит подчеркнуть, что инфляция, во-первых, бывает двух типов. Во-вторых, она складывается из набора частей. Есть монетарные факторы инфляции, и ЦБ работает именно с ними. Тем не менее монетарные факторы не очень большие. По нашим расчетам, ЦБ может ускорить или замедлить инфляцию только лишь на процент с небольшим. Учитывая, что сейчас инфляция находится на уровне 9%, а таргет составляет 4%, 5% из инфляции ЦБ своими монетарными усилиями совершенно точно не выбьет.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Как ИИ трансформирует бизнес-гигантов и меняет инвестиционный ландшафт
    Автор: Яна Кудрявцева 12.09.2025 14:36
    878

    Акции Oracle пережили стремительный рост после публикации квартальной отчетности, в которой основной акцент был сделан на новых контрактах в сфере искусственного интеллекта. За один день бумаги компании подорожали на 36%, а состояние ее основателя Ларри Эллисона увеличилось на десятки миллиардов долларов до $393 млрд, превысив $384 млрд капитала Илона Маска.
    more

  • Цена нефти и газа. Отчеты МЭА и ОПЕК, прогнозы Kpler и Goldman Sachs
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 12.09.2025 12:53
    931

    Фьючерсы на нефть марки Brent не смогли вчера развить ростовую динамику, пробили линию локального краткосрочного тренда и перешли к более глубокой коррекции. Триггером к снижению выступил прогноз МЭА — организация по-прежнему настроена весьма пессимистично относительно роста мирового спроса на нефть — как в текущем, так и в следующем годах. По версии агентства, мы движемся к профициту предложения.more

  • Марк Ойгман про израильский рынок, налоги, ИИ и психологию инвестиций
    Автор: Елена Болотина 12.09.2025 12:50
    905

    Мировые перемены, израильский инвестиционный рынок, роль искусственного интеллекта и особенности психологии инвесторов стали главными темами интервью профессионального управляющего благосостоянием, опытного инвестора и международного банкира с 20-летним опытом работы в глобальной финансовой системе Марка Ойгмана на канале «Bitkogan Talks».more

  • Банк России снизил ключевую ставку до 17% — что делать? Мнение аналитиков
    аналитики БКС 12.09.2025 12:44
    939

    Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. Теоретически, для рынков акций и облигаций — это определенно благоприятное событие, но на практике рынок ожидал более агрессивное снижение до 16% — умеренно негативное влияние.more

  • Взгляд аналитика: Банк России понизил ключевую ставку до 17,00% годовых, рынок ожидал большего смягчения
    Сергй Коныгин, главный экономист банка «Синара» 12.09.2025 12:40
    908

    Снижение ставки оказалось менее значительным, чем в большинстве своем предполагали участники рынка. В пресс-релизе вновь не читается четкий сигнал о дальнейших действиях со ставкой, хотя регулятор и намекает, что готов пересматривать ее траекторию с учетом поправок в бюджет, которые сейчас готовит правительство. more