Хедж-фонды не справились с рынком

Фото: businessinsider.com

Автор: Яна Кудрявцева 01.11.2018 21:37

3089

В прошлом месяце фондовый рынок США показал худшие результаты за семь лет, пишет Bloomberg. По оценкам Morgan Stanley, в понедельник (29 октября) доходность фондов акций упала на 6,8%. В годовом исчислении потери достигли 5,9%.

Растущая волатильность стала ударом для трехтриллионной индустрии хедж-фондов, уничтожив то немногое, что им удалось заработать в 2018 году. Текущий год ознаменовался тем, что менеджеры хедж-фондов, включая Джона Джейкобсона из Highfields Capital и Джейсона Карпа из Tourbillon Capital, объявили о планах выхода из бизнеса. Потери также свидетельствуют о трудностях, с которыми сталкивается большинство руководителей в периоды волатильности. Макро-менеджеры (хедж-фонды, использующие стратегию Global Macro), напротив, получают прибыль от ценовых колебаний.

Волатильность выявила все проблемы, с которыми сталкиваются фонды, активно вкладывающие деньги в одни и те же компании. Большинство управляющих пострадало после того, как десятка самых популярных среди них акций 29 октября «отстала» от индекса S&P 500 почти на 3% – этот день Morgan Stanley считает худшим на рынке с 2010 года. Топ-10 компаний, которые, по оценкам хедж-фондов, должны были оказаться в числе аутсайдеров, наоборот, превзошли индекс более чем на 1%.

Квантовые хедж-фонды, использующие компьютерные модели для отслеживания масштабных рыночных трендов, также оказались в числе пострадавших от падения рынка. Среди жертв – хедж-фонд BlueTrend, Cantab (подразделение GAM Holding AG) и AHL (Man Group). С потерями столкнулся и американский квантовый фонд Renaissance Technologies.

Макро-менеджеры, делающие ставку на широкие экономические тенденции, наоборот, достигли более высоких результатов после нескольких лет средней доходности. Среди них – Brevan Howard Asset Management, доходность которого увеличилась 29 октября на 1,9% и на 12% за текущий год. Еще один пример – хедж-фонд Citadel Кеннета Гриффина (доходность увеличилась на 0,5%).

Согласно отчету Morgan Stanley, в глобальном масштабе все фонды потеряли в среднем 4,9% за прошедший месяц и 3,9% за этот год. Доходность американских хедж-фондов сократилась на 7,2% за месяц и на 4% за год. Европейские фонды потеряли 5,8% за месяц и 5,9% за год, а азиатские – 6,3% за месяц и на 13% за год.

Еще про потери:

На чем теряет Уоррен Баффет в 2018 годуф

Популярное

Вернуться в список новостей

• Курс рубля быстро стабилизировался

  Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 02.03.2026 18:03

  430

  Рубль открылся с гэпом вверх к юаню, который приближался к уровню 11,1 руб. Однако вскоре российская валюта резко подешевела и выходила в умеренный минус, но постепенно его отыграла, вернувшись к значениям пятничного закрытия.more

• АЛРОСА. Финансовые результаты (2П25 МСФО)

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 18:01

  373

  АЛРОСА представила слабые финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2025 г. Мировой спрос на алмазы по-прежнему остается на многолетних минимумах: в январе 2026 г. чистый импорт алмазного сырья в Индию (в годовом выражении) составил 94,5 млн карат при среднеисторическом значении на уровне 120 млн карат. Сокращение продаж наряду с падением цен реализации и укреплением рубля обусловили слабую динамику ключевых показателей АЛРОСА в 2025 г. В то же время мы допускаем выплату дивидендов за 2025 г. в размере 2,5 руб. на акцию (исходя из 50% чистой прибыли по МСФО). Наша рекомендация для бумаг АЛРОСА – «Держать» с целевой ценой 38,2 руб.more

• Внимание рынков переключается на ближневосточный конфликт

  Аналитики ФГ «Финам» 02.03.2026 16:22

  422

  Ведущие мировые фондовые рынки закрылись разнонаправленно на прошлой неделе, при этом основные американские индексы возобновили снижение. Давление на акции в Штатах оказывал рост неопределенности в отношении торговой политики администрации страны после того, как Верховный суд США признал незаконными большую часть импортных пошлин, введенных Дональдом Трампом в 2025 г., а в ответ президент принял решение поднять уровень тарифов на импорт из всех стран сначала до 10%, а затем до 15%, опираясь на закон о торговле 1974 г. more

• Отчет Ozon за 2025 год: рост выше прогноза и первая прибыль. Дайджест Fomag

  Николай Пилатовский 02.03.2026 15:58

  431

  Ozon представил финансовые результаты за IV квартал и 2025 год. Компания показала рост оборота выше собственного прогноза, значительное улучшение EBITDA и прибыль во втором полугодии. Одновременно менеджмент дал ориентиры на 2026 год: GMV +25-30%, EBITDA около 200 млрд рублей и выход на чистую прибыль.more

• HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО) , Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 15:35

  478

  HeadHunter представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. в пятницу, 6 марта. Согласно нашим оценкам, выручка группы по итогам октября—декабря осталась примерно на уровне прошлого года. Мы ожидаем увидеть небольшое снижение доходов основного бизнеса, которое могло быть компенсировано ростом сегмента HRtech. Охлаждение экономики и непростая ситуация на рынке труда, скорее всего, продолжали оказывать давление на операционные показатели сервиса. За 2025 г. выручка, по нашим расчетам, увеличилась на 4% г/г, что немного опережает цель компании, которая предполагала рост продаж в пределах 3% г/г. Рентабельность скор. EBITDA в 4К могла слегка улучшиться г/г благодаря оптимизации затрат и высокому уровню органического трафика. Менеджмент HH прогнозировал, что рентабельность скор. EBITDA по итогам 2025 г. будет выше 52%. Мы считаем, что компании удалось достичь нужного результата, и маржинальность составила 54,5%. На наш взгляд, группа в прошлом году получила свободный денежный поток около 20 млрд руб., что позволит выплатить финальные дивиденды на уровне 220 руб. на акцию (доходность 7,3%). Наша текущая рекомендация для акций HeadHunter — «Покупать» с целевой ценой 5 224 руб. за бумагу.more