Новым аспектом в рыночной истории стала большая роль розничных инвесторов, которую они, по всей видимости, играют в продвижении текущего ралли.
В записке для клиентов, опубликованной в пятницу, стратег Deutsche Bank Параг Тэтте изучил действия различных групп инвесторов и обнаружил, что большинство участников рынка по-прежнему имеет рекордно низкую долю в акциях, за исключением одной группы: розничных инвесторов.
Тэтте пишет, что есть «много свидетельств того, что новые розничные инвесторы неожиданно для себя сыграли большую роль в распродажах и ралли, а деньги институциональных инвесторов теперь в роли догоняющих».
Эксперт приводит данные Robintrack, отслеживающего изменения портфеля на Robinhood, как признак того, что доля розничной торговли на рынке сейчас доминирует, а среднее число счетов, на которых хранятся быстрорастущие акции компаний с высоким уровнем капитализации, выросло более чем на 50% в течение текущего кризиса.
В прошлом месяце аналитики Goldman Sachs также отметили всплеск открытия новых счетов в Robinhood и заявили, что «продолжающийся всплеск торговой активности розничных инвесторов помог увеличить рост акций, наиболее популярных у хедж-фондов».
По состоянию на 21 мая корзина акций Goldman, наиболее популярная среди розничных инвесторов, превзошла индекс S&P 500 на 13% в годовом исчислении.
Между тем, данные Deutsche Bank показывают, что, хотя подверженность инвестированию в акции по всем стратегиям выросла с рекордных минимумов, она остается в нижнем уровне своего исторического диапазона. Другими словами, все еще существует много скептицизма по поводу текущего ралли, в то время как розничные инвесторы проявляют большой энтузиазм.
Кроме того, Тэтте отмечает рост интереса инвесторов к быстрорастущим акциям компаний с высоким уровнем капитализации (FAANG, Microsoft, Visa, чипмейкеры, некоторые медицинские компании). Наибольшее предпочтение участники рынка отдают высокотехнологическим фирмам, акции которых продолжают неуклонно расти в течение этого кризисного периода.
Как вам, скорее всего, известно, всплеск на фондовом рынке совпал с довольно плачевным состоянием экономики, рассказывающей совершенно иную историю о состоянии нынешнего кризиса.
Разногласие во мнениях между розничными трейдерами и профессиональными инвесторами – еще одна загадка для отрасли, в которой влияние розничной торговли на рынок неуклонно снижалось со времен технологического пузыря.
Марк Рубенштейн, автор финансового бюллетеня Net Interest, отметил на прошлой неделе, что в 2001 году вовлеченность розничных инвесторов в рынок достигла максимума в 21%, а за последние два десятилетия этот показатель снизился до 14%. Однако последние данные позволяют Рубенштейну предположить, что тенденция действительно может измениться.
Тем не менее не стоит воспринимать повышенный интерес розничных инвесторов к рынку с большим удивлением. Всем известна простая инвестиционная стратегия, основной принцип которой гласит «покупай на дне, продавай на максимуме» и полностью соответствует этому кризису.
Конечно, будущее столь весомого энтузиазма розничных инвесторов и его роль в грядущих рыночных подъемах или спадах еще предстоит увидеть. Это новая деталь в игре на рынке, динамика которого остается удивительной для многих уже в течение нескольких месяцев, а также тенденция, которую можно игнорировать только на свой страх и риск.
Топ-3 грошовых акций с потенциалом роста более 140%
Один из самых спорных и сложных вопросов на Уолл-стрит – разумность инвестирования в грошовые акции.
Как правило, существует не так уж много промежуточных мнений по отношению к таким бумагам по цене менее $5 за штуку. Разделившись на две противоположные группы, обе стороны приводят веские аргументы, излагая свои плюсы и минусы.
Конечно, есть достаточно оснований для скептицизма. Часто дешевые акции стоят настолько мало по какой-то причине. Низкая цена потенциально отражает основную проблему бизнеса, будь то плохие фундаментальные показатели или непреодолимые препятствия.