О времени возможностей и перспективах российского рынка рассказал инвестор Михаил Заводов на 32-й конференции «Смартлаба». Запись мероприятия опубликована на YouTube-канале «Tim Martynov».
Говоря о новых возможностях, Заводов отмечает: «По сути, у нас опять вернулась история 1990-х, только раньше мы могли видеть перспективы на 5 лет, а сейчас они в России видны на 20, 25, 30 лет. И многие этого не осознают. Я поясню: за счет той ситуации, которая случилась, идет первая передача наследия в нашей стране. Люди, которые заработали в 90-х, в новых условиях зарабатывать не могут – они уехали туда, где их деньги. И это круто, освобождаются горизонтальные лифты».
Кроме того, по словам инвестора, в стране открылись и вертикальные лифты. Страну покинули те, кто не позволял ей развиваться. В текущей ситуации российские компании не будут инвестировать в непрофильные активы, и этой возможностью также можно воспользоваться. Так, в 1998-м году на российском рынке были в основном иностранные игроки. Пользуясь этим, эксперт приобретал доли в российских компаниях «за копейки». Так, Заводов купил 7% долю в ювелирной компании «Русские самоцветы» за $4 тысячи.
Перспективы рынка
По мнению инвестора, российский рынок ждет «большое будущее». Во-первых, в ходе спин-оффа постепенно из госкомпаний будут выделяться дочерние общества. Во-вторых, новые эмитенты на рынке акций могут появиться вследствие продажи российского бизнеса иностранными владельцами. Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что покупатели бизнеса иностранных компаний, уходящих с российского рынка, будут обязаны размещать на рынке акций 20% купленного пакета. Такое решение приняла комиссия и подкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.
Позитивно на российских эмитентов повлияли и ограничения. Так, по словам Заводова, компании с зарубежной регистрацией активно гасили долги за счет средств, сэкономленных на дивидендных выплатах. Дело в том, что после начала СВО эмитенты, зарегистрированные за рубежом, утратили возможность выплачивать акционерам дивиденды. Эксперт замечает, сейчас есть много компаний, долг которых равен 0.
Комментируя перспективы «Алросы», Заводов рассуждает: «У “Алросы” будет огромный CAPEX – что они будут делать с трубкой “Мир” (кимберлитовая трубка “Мир” – одно из крупнейших в мире месторождений алмазов – прим. ред.), которую затопило? А там вообще-то подземное море, оно соединяется с океаном. Там беда – это огромный CAPEX. Но у вас есть ответ: когда назначается новый менеджер, у него есть KPI. Вы должны поднять эффективность компании, делать M&A либо CAPEX».
Навыки для торговли на фондовом рынке
Инвестор считает, что для работы на фондовом рынке инвестору необходимо обладать благоразумием, накапливать компетенции, иметь эрудицию и широкий кругозор. Принимать решения на рынке надо с опорой на собственные знания, а не на мнения экспертов. Получить достоверную информацию о компании можно непосредственно на предприятии или в общении с теми, кто посещает производства.
По мнению Заводова, измерять успех на фондовом рынке в процентах – это «глубочайшая ошибка». «Очень важно, чтобы вы в своей голове поменяли слово “процент” на “нетто”. Нетто-доход, нетто-убыток, нетто-инвестиция, то есть то, что вы мерите конкретными деньгами, а не процентами. <…> Когда вы инвестируете, вам гораздо проще свою оценку и свой риск оценить в реальных деньгах», – полагает эксперт.
Также инвестор советует не придерживаться принципа диверсификации активов, важно увеличивать разнообразие инструментов в портфеле с ростом собственных компетенций.
Почему стоит быть осторожными c акциями металлургов
О тенденциях в металлургическом секторе, отчете ММК и акциях металлургов рассказал аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев.
Открытие Китая после коронавирусных ограничений имеет значение для цветной металлургии, чья продукция преимущественно идет на экспорт. Для черной металлургии Китай не является целевым рынком, в стране нет спроса на зарубежную сталь. На мировом рынке цены на сталь формируют Китай и США. В конце прошлого года цена на металл значительно снижалась.