Экспертиза / Financial One

Какие неприятности ждут рубль на следующей неделе

Какие неприятности ждут рубль на следующей неделе Фото: facebook.com
5496

Полагаем, что риск-офф в отношении рублевых активов может продолжиться и на следующей неделе.

Основным фактором давления на рубль, как и на другие валюты сектора ЕМ, стала риторика ФРС в среду. Джером Пауэлл определил текущие уровни ставок в США как стимулирующие, высказался о том, что ставки продолжат движение к нейтральным уровням в 3% (против текущих 2-2,25%). Рынками данный сигнал был воспринят как однозначное ужесточение риторики ФРС. 

На наш взгляд, в ближайшей перспективе мы сможем наблюдать изменение ожиданий рынков в сторону 3-4 повышений ставки в США в 2019 году против текущих ожиданий 2-3 повышений. Естественным последствием данных заявлений стало масштабное давление на весь сектор развивающихся рынков. 

Статистика американского рынка труда в пятницу носила смешанный характер – количество новых рабочих мест оказалось значительно ниже ожиданий рынка (134К против 185К ожиданий), однако темпы роста заработных плат остаются вблизи исторических максимумов и составляют 2,8%, уровень безработицы достиг 49-летних минимумов в 3,7%.Судя по реакции 10-летних UST, доходность которых в моменте выросла до 3,22%, данная статистика продолжает способствовать укреплению ожиданий инвесторов более масштабного ужесточения политики ФРС. 

Возвращаясь к сектору ЕМ, следует отметить, что слабость развивающихся рынков на фоне укрепления доллара и роста американских доходностей усугубляется значительным спадом крупных игроков технологического сектора китайского рынка (Lenovo и ZTE). По информации Bloomberg, порядка 30 крупнейших американских компаний были взломаны Китаем с помощью внедрения микрочипов. Amazon и Apple уже выступили с опровергающими данные сведения заявлениями, однако мы полагаем, что инвесторы продолжат воздерживаться от покупок риска, связанного с данным новостным фоном. 

Полагаем, что на следующей неделе движение сектора ЕМ продолжит оказывать существенное влияние на курс рубля. Текущая неделя для данного сектора завершается на достаточно негативных нотах – инфляция продолжает разгон в Турции и на Филиппинах; ЦБ Индии сохранил ключевую ставку без изменений, хотя участники рынка ожидали жестких действий от индийского регулятора. Главными событиями выходных и следующей недели, которые могут отчасти нивелировать негатив на развивающихся рынках могут стать: победа правого кандидата на выборах в Бразилии, улучшение отношений по линии США – Турция, в случае если турецкая сторона пойдет на уступки в вопросе освобождения американского пастыря. 

Чувствительной темой для курса рублевой валюты остается санкционный вопрос. США, Великобритания, Нидерланды выступили с обвинениями в отношении российских граждан, якобы организовавших кибератаку на ОЗХО. В случае если данная риторика усилит свое присутствие «в рынке» на следующей неделе, можно ожидать возвращения усиленного давления на рубль. В сложившихся условиях мы полагаем, что Минфин воздержится от возвращения на внутренний рынок и отложит размещение ОФЗ до момента полноценного разрешения вопросов санкционной риторики. 

На наш взгляд, наиболее существенным фактором поддержки рубля остается повышенная ценовая конъюнктура нефтяного рынка, котировки черного золота на следующей неделе, вероятно, сохранят свои позиции. Ожидаем, что курс рубля в течение следующей неделе будет находиться в диапазоне 65,2-67,7.

Четыре акции Баффета для покупки в четвертом квартале

Стоит ли инвесторам бояться акций «компаний-зомби»





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Поведение финансовых рынков меняется на фоне усиления глобальной политики протекционизма
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 18:17
    1141

    Мировая экономика переживает структурный сдвиг, сопоставимый по масштабам с переходом от Бреттон-Вудской системы к глобализации конца XX века. В центре внимания – трансформация международной торговой политики, в которой прежние принципы либерализации меняются на стратегический протекционизм.more

  • Как торги по выходным и деривативы на криптовалюту меняют биржевую инфраструктуру России
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 16:09
    1181

    Биржевая инфраструктура в России переживает заметную трансформацию. Ключевыми факторами этого процесса становятся технологические инновации, запрос на круглосуточный доступ к финансовым сервисам и усиливающаяся конкуренция между площадками. Одной из самых заметных инициатив последнего времени стал запуск торгов в выходные дни, который уже существенно изменил поведенческие паттерны инвесторов.more

  • Какие советы инвесторам дали в Bloomberg
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 04.07.2025 15:20
    1161

    Инвесторы слишком игнорируют риски – от пошлин Дональда Трампа до геополитики, предупреждают в изложении Bloomberg Майкл Хартнетт из Bank of America и Кейт Мур из Citigroup.more

  • Удается ли обуздать инфляцию
    Автор: аналитики Райффайзенбанка 04.07.2025 15:03
    974

    Среднесуточный темп роста цен вырос до 0,009%, против 0,005% неделей ранее. Вероятно, свою лепту в ускорение недельных темпов роста вносит начало индексации тарифов.more

  • О ДКП и ЮГК – аналитический дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 04.07.2025 11:14
    1235

    Представители ЦБ поддерживают оптимизм импортёров и бизнеса в целом, прогнозируя снижение ставки в июле с шагом не меньшим, чем в июне.more