На российском рынке ценных бумаг сохраняется коррекционный тренд. Высокие процентные ставки и геополитическая нестабильность оказывают давление на котировки. Несмотря на это, ряд бумаг все еще могут быть интересны инвесторам. В числе фаворитов аналитиков «Финама» – банки, металлурги, телекомы и представители сектора здравоохранения.
Аналитики «Финама» представили стратегию на IV квартал
По их прогнозам, к концу года индекс Мосбиржи может восстановиться до 3100-3150 пунктов. Экономический рост предотвращает массовую миграцию капитала из акций в долговые инструменты. Здоровая динамика ВВП позволяет прогнозировать довольно приличную суммарную корпоративную прибыль по компаниям из состава индекса Мосбиржи, и, соответственно, дивиденды, что поддержит интерес к акциям, считают авторы исследования.
Тренд на ослабление рубля – еще один благоприятный фактор для отечественных экспортеров индекса. К концу года аналитики ожидают, что курс будет находиться в диапазоне 91-94 рублей за доллар, локально может подняться до 94-97 рублей за доллар. В то же время для большего роста рынка необходимо и смягчение денежно-кредитной политики. Но, как подчеркивают авторы исследования, сглаживать острую риторику Банк России пока не собирается. Боле того, велика вероятность повышения ключевой ставки в октябре до 20% и направленного сигнала о дальнейшем росте «ключа».
Однако такая ситуация подразумевает не только риски, но и возможности для эмитентов с ликвидными балансами. По мнению аналитиков «Финама», банкротства небольших закредитованных компаний откроют дорогу к консолидации отраслей и сделкам слияний и поглощений в рамках горизонтального и вертикального роста бизнеса.
В топ-5 идей по потенциалу роста на российском рынке вошли НЛМК, МТС, ММК, «Мать и дитя» и «ТКС Холдинг».
НЛМК сохраняет чистую денежную позицию, что обеспечивает компании финансовую устойчивость в период высоких ставок, а высокие цены на сталь позволили эмитенту нарастить выручку на 17% в I полугодии. Дивдоходность бумаг в следующие 12 месяцев может составить около 17%. При целевой цене 256,22 рублей потенциал роста превышает 80%.
МТС, по мнению экспертов, увеличивает выручку рекордными для отрасли темпами и привлекает ресурсы на развитие экосистемы путем IPO дочерних компаний. В 2024 году начали торговаться акции МТС Банка, в 2025 году планируется IPO рекламного направления МТС Ads, а затем – еще четыре или пять размещений. Твердая дивидендная политика компании устанавливает ежегодную выплату в размере 35 рублей на акцию. Целевая цена – 309,2 рублей, апсайд составляет 50%.
Что касается ММК, то ориентация на российский рынок играет на руку компании, считают в «Финаме». Устойчивый внутренний спрос на премиальную металлопродукцию позволил металлургу в I полугодии увеличить EBITDA на 5% год к году, а за счет нормализации оборотного капитала свободный денежный поток подскочил на 209% год к году до 27,9 млрд рублей. В этих условиях бумаги ММК могут порадовать инвесторов хорошей дивидендной доходностью на горизонте 12 месяцев, их потенциал роста при целевой цене 65,34 рублей составляет 49%.
Не менее привлекательны с точки зрения прогнозируемого роста котировок акции ГК «Мать и дитя».
«Компания показывает уверенный рост выручки и прибыли даже в условиях сложной демографической ситуации, при этом бизнес не обременен долгами, более того, у эмитента солидная чистая денежная позиция в размере 13,3 млрд рублей, что является большим преимуществом в условиях жесткой ДКП», – подчеркивают эксперты.
Целевая цена 1197 рублей предполагает рост на 37% от текущих уровней.
В финансовом секторе аналитики «Финама» выделяют «ТКС Холдинг». Благодаря сильному бренду и эффективной бизнес-модели компания демонстрирует двухзначные темпы роста прибыли и доходов по основным направлениям деятельности в 2024 году.
«Кроме того, «ТКС Холдинг» может выплатить дивиденды по итогам года. В среднесрочной перспективе драйвером роста финпоказателей станет интеграция Росбанка», – заключают эксперты.
Целевая цена – 3510 рублей, апсайд – 38%.
Сергей Сенюшкин про рост цен на золото и акции золотодобытчиков
Рост цен на золото и серебро, акции золотодобытчиков и многое другое обсудили с основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал» Сергеем Сенюшкиным.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В этом году серьезно подорожало золото – практически на 40%. Если в ноябре-декабре его стоимость составляла $1900-$2000, то в конце сентября мы уже видели цену на уровне $2700. Почему так произошло? Причин много. В их числе геополитика, всевозможные санкции, новые платежные системы на основе золота.
Стоит отметить, что объемы производства золота не растут каждый год. Все более-менее вытягивают на тот же уровень, что был в прошлом году, при этом capex растет. Если посмотреть квартальные отчеты золотодобытчиков, то можно увидеть продолжение промышленной инфляции. Что это значит? Себестоимость добычи растет каждый квартал и в пересчете на год в американских долларах в последние несколько лет находится в районе 8%. Согласитесь, это очень большая инфляция.