Дивиденды и торговые стратегии обсудили с персональным брокером «БКС мир инвестиций» Михаилом Селезневым.
Селезнев отмечает, что долгие годы российский фондовый рынок был привлекателен благодаря денежному потоку от дивидендов. «Текущий год не должен быть исключением. Однако мы, конечно, фиксируем, что, наверное, за 2022 год мы получим в итоге одну из самых низких отдач от инвестиций. Мы прогнозируем общую по рынку дивидендную отдачу где-то 6,8%, то есть это достаточно низкий уровень с точки зрения исторической отдачи. Причины здесь достаточно очевидны: это в том числе и неожиданные для всех налоги НДПИ, и все вот эти вот пертурбации, связанные с геополитическими конфликтами», – рассказывает брокер.
По словам эксперта, по финансовым результатам Сбербанк постепенно выходит на показатели 2021 года. Имея хорошую «подушку», в 2022 году банк заработал 270,5 млрд рублей. Это в 4,6 раза меньше результатов 2021 года – тогда чистая прибыль компании составила 1,25 трлн рублей. Несмотря ожидание дивидендов от «Сбера» по итогам 2022 года, участники рынка удивились объявлению рекордных выплат в размере 565 млрд (25 рублей на акцию).
Селезнев полагает, что текущий год станет провальным для «Газпрома» с точки зрения дивидендов. Положительные новости относительно дивидендов стоит ждать от металлургических компаний.
«Дело в том, что, если в общем-то заработки у металлургов останутся на текущих уровнях до конца года, показатель чистый долг/ EBITDA должен уйти в отрицательное значение. Мы по факту имеем на конец года достаточно крупные накопления прибыли, которые никак не могут пойти, кроме как на выплату дивидендов. По большому счету металлургам нечего покупать вовне, особо некуда инвестировать внутри. И валютная масса, которая будет накапливаться, так или иначе должна пойти на дивиденды», – поясняет брокер. Например, ожидаются дивиденды от НЛМК, дивидендная доходность акций компании может составить 21%.
Также выплатить дивиденды могут МТС, «Татнефть», «Норильский никель», «Лукойл». Дивидендная доходность бумаг «Лукойла» может быть 11% по итогам 2023 года.
Дивидендная отсечка
По мнению эксперта, можно приобретать бумаги сроком на 20 лет, можно держать их всего 1 год. Оптимальная стратегия зависит от задач и интересов конкретного инвестора. Инвесторам, вкладывающим средства в акции на 2–3 года, Селезнев советует подходить к дивидендным отсечкам с осторожностью. Так, неизвестно, насколько быстро закроется дивидендная отсечка по бумагам Сбербанка. Тем не менее, не стоит терять возможность воспользоваться дивидендным ралли.
«Я бы рекомендовал воспользоваться этим моментом: возможно, зафиксировать половину позиции перед самой дивидендной отсечкой и, может быть, в половину позиции уйти в дивидендный гэп в ожидании того, что этот гэп закроется на горизонте 3–6 месяцев. Наверное, это было бы правильно для такого среднесрочного инвестора. Конечно, я бы точно не рекомендовал влезать в эту историю краткосрочным инвесторам. А долгосрочным инвесторам, которые ищут, в общем-то, возможности подешевле купить бумагу, им нужна именно цена приобретения, вполне возможно, стоит добавиться на дивидендном гэпе, а основную позицию не трогать», – делится брокер.
Каких дивидендов ждать в дальнейшем?
Существует много факторов, которые могут повлиять на размер дивидендов по итогам 2023 года. Например, налоги НДПИ «сняли лишний жирок» с «Газпрома». Дальнейшая политика государства в вопросе финансирования дефицита бюджета неизвестна. С одной стороны, государство, будучи крупным акционером, может поощрять компании выплачивать дивиденды и поступления от этих выплат вкладывать в бюджет. С другой стороны, государство может изъять в виде налога средства, предназначенные для дивидендных выплат.
Неопределенность относительно дивидендов, вероятно, распространится и на 2024-й год. Инвесторам, которым важен текущий доход, Селезнев советует составить портфель с 40% долей акций и с 60% долей облигаций.
Выгодно ли инвестировать в биотехнологический стартап
О проведении pre-IPO и гарантиях от потери инвестиций рассказали гендиректор «Института стволовых клеток человека» (ИСКЧ) Артур Исаев, инвестиционный директор ИСКЧ Дмитрий Красоткин, специалист по связям с инвесторами «Развития биотехнологий» (РБТ) Денис Шаныгин ведущим Назару Щетинину и Мураду Агаеву на YouTube-канале «Вредный инвестор».
Биотехнологическая компания «Развитие биотехнологий» является дочерней компанией ИСКЧ. В 2020 году ИСКЧ инвестировала в стартап по производству вакцин для профилактики инфекционных заболеваний, в результате в группе компаний появилась РБТ. «В технологическую платформу этой компании ИСКЧ инвестировал больше 250 миллионов и дал сильную акселерацию этой компании <…>. У нас большой пакет акций уже инвестирован туда – у ИСКЧ чуть меньше 51% (49%), остальное у фаундера (1–2 человека) и какое-то небольшое количество частных инвесторов», – рассказывает Исаев.