Московская биржа с 29 сентября запускает торги расчетным фьючерсным контрактом на индекс ключевой ставки Банка России. Базовым активом контракта станет индекс ключевой ставки ЦБ РФ, котировка фьючерса будет установлена в пунктах, даты и время экспирации фьючерса назначаются по состоянию на 19:00 мск в дни заседаний ЦБ по ключевой ставке. Стоимость фьючерса будет определяться как цена = 100% минус величина ключевой ставки ЦБ РФ в %. То есть при снижении ключевой ставки фьючерс будет расти, а при ее повышении или сохранении без изменений — падать.
По нашим оценкам, основной интерес к подобным контрактам проявят институционалы, в первую очередь банки. Для них такие фьючерсы — удобный способ защититься от риска нежелательной динамики процентных ставок, в особенности от их роста. Московская биржа еще до запуска инструмента сообщала, что доступ к торговле получат и частные инвесторы, включая неквалифицированных. Однако перед совершением сделок им в любом случае нужно будет пройти тестирование, подтверждающее понимание специфики срочного рынка. Логика работы инструмента достаточно прозрачна, вложения в него не предполагают избыточно высоких рисков (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией). Вместе с тем, если неквалифицированный инвестор предельно осторожен и стремится полностью исключить даже минимальную вероятность потери средств, срочный рынок ему вряд ли подойдет. Разумнее разместить сбережения на депозите в надежном банке. В любом случае можно приветствовать запуск нового перспективного инструмента, который будет востребован самыми разными группами участников фондового рынка.