На прошедшей неделе рубль смог продемонстрировать уверенное восстановление на фоне роста цен на нефть и ослабление дефицита юаневой ликвидности (в ходе недели индикатор RUSFAR CNY поднимался выше 3%, однако к ее окончанию вновь ушел ниже 1%). Дополнительную поддержку рублю оказало решение регулятора сохранить ставку на уровне 14%. В результате, неделю курс юаня завершил у отметки 12,5 рублей, выступающей ближайшей поддержкой для китайской валюты.
Сегодня ожидаем продолжения движения пары юань/рубль в диапазоне 12,3 – 12,8 рубля. При этом на текущей неделе рубль может продолжить восстановительную динамику. Факторами поддержки выступят пониженные объемы покупок валюты по бюджетному правилу, постепенное восстановление предложения валюты со стороны экспортеров за счет поступления выручки от продажи нефти в конце июля – августе, когда наблюдалось улучшение конъюнктуры для российского сырья (повышенные цены, снижение дисконта Brent/Urals). Плюс к этому, участники торгов могут продолжить фиксировать прибыль по инвестиционным и спекулятивным длинным позициям в иностранных валютах, открытым в июне-июле, чему способствует уровни на рынке энергоносителей. На таком фоне юань к концу недели может отступить к нижней границе обозначенного диапазона, а доллар снизиться в район 82,5 рублей.