По данным Росстата, безработица в России держится вблизи рекордного минимума на уровне 2,1–2,2%. При этом ситуация заметно различается по отраслям. В маркетинге, рекламе, юриспруденции и HR соискателей больше, чем вакансий, а промышленности, строительству, логистике и ретейлу по-прежнему не хватает сотрудников.
Текущий уровень безработицы ограничивает возможности расширять производство за счет найма новых работников. Избыток соискателей на позиции в маркетинге или юриспруденции не решает нехватку рабочих и водителей, поскольку переход на новую для профессию требует обучения, а иногда и переезда.
Низкая безработица поддерживает доходы населения, потребление и поступления НДФЛ. Одновременно нехватка кадров заставляет предприятия повышать зарплаты и может задерживать запуск новых мощностей. Если оплата труда растет быстрее выпуска на одного сотрудника, увеличивается себестоимость, сокращается прибыль, а часть расходов компании перекладывают в цены. Поэтому дальнейшее снижение безработицы само по себе не гарантирует ускорения ВВП.
На наш взгляд, в 2027 году безработица останется низкой, но конкуренция работодателей за сотрудников будет постепенно ослабевать. Банк России уже отмечает сокращение разрыва между ростом зарплат и производительности труда. Это поможет снизить инфляционное давление, но ускорение темпов роста экономики будет зависеть прежде всего от автоматизации и подготовки кадров. Без этого даже при более доступных кредитах предприятиям будет сложно быстро нарастить выпуск. Прогнозируем рост российской экономики примерно на 0,5% в 2026 году с ускорением до 1–1,5% в 2027-м. Постепенное снижение стоимости кредитов поддержит инвестиции и спрос, но нехватка сотрудников будет ограничивать расширение производства.
