Мировые рынки завершают июнь на мажорной ноте.
Мировые рынки акций продолжили подъем на прошлой неделе, при этом американские индексы S&P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы.
Поводами для усиления оптимизма инвесторов стали ослабление напряженности на Ближнем Востоке после того, как Иран и Израиль договорились о прекращении огня, а также заключение формального торгового соглашения о пошлинах между США и Китаем, которое закрепило достигнутые ранее в Женеве и Лондоне торговые договоренности между странами.
Кроме того, внимание рынков было направлено на новости в отношении ДКП в Штатах. Несколько представителей ФРС сообщили, что будут готовы поддержать снижение ключевой ставки в июле, если инфляция останется сдержанной.
Однако другие руководители Федрезерва, в том числе и его глава Джером Пауэлл, выступили против этой идеи, отметив сохраняющуюся повышенную неопределенность для экономики и динамики цен со стороны политики администрации Дональда Трампа. Как результат, большинство трейдеров, по данным CME FedWatch Tool, не ожидают изменения ставки ФРС на заседании в следующем месяце, однако оцениваемая ими вероятность такого шага в сентябре превысила 90%. На таком фоне участники торгов в значительной степени игнорировали выходившие не самые благоприятные статданные по американской экономике.
Главным экономическим релизом этой недели станет официальный отчет о занятости в США за июнь, который покажет текущее состояние рынка труда страны. Кроме того, внимание рынков вновь начнет смещаться на торговую тематику, поскольку 9 июля заканчивается дедлайн отсрочки введения Штатами жестких «зеркальных» импортных тарифов против основных торговых партнеров.
В выходные Трамп вновь заявил, что предпочел бы вместо торговых сделок со странами просто в одностороннем порядке уведомить их о введении пошлин, при этом он не видит необходимости в продлении срока. Также инвесторы будут следить за выступлениями глав ведущих центробанков мира в рамках форума ЕЦБ.
Глава ФРС в ходе выступления в Конгрессе США подтвердил свое мнение о том, что регулятор может подождать с понижением процентных ставок до тех пор, пока не будет иметь более ясного представления об экономических последствиях введения торговых пошлин. По его словам, хотя инфляционное воздействие политики Трампа «может быть кратковременным», «также возможно, что инфляционные эффекты могут быть более стойкими».
«На данный момент мы находимся в выгодном положении, чтобы подождать и узнать больше о вероятном курсе экономики, прежде чем рассматривать какие-либо корректировки нашей ДКП», – сказал Пауэлл.
Доходы населения США в мае снизились на 0,4% месяц к месяцу, расходы – на 0,1%, сообщило Министерство торговли страны. Между тем аналитики в среднем прогнозировали повышение первого показателя на 0,3%, второго – на 0,1%. При этом сокращение доходов в помесячном выражении произошло впервые с 2021 года. Тем временем базовый ценовой индекс расходов на личное потребление PCE Core, за которым внимательно следит ФРС при оценке инфляционных рисков, в прошлом месяце вырос на 0,2% месяц к месяцу и на 2,7% год к году. Темпы роста ускорились по сравнению с 0,1% и 2,6%, соответственно, в апреле. Минторг также сообщил, что экономика США в I квартале, по окончательной оценке, сократилась на 0,5% квартал к кварталу в пересчете на годовые темпы, хотя ранее сообщалось о спаде лишь на 0,2%.
Экономика Великобритании в январе-марте продемонстрировала более сильный, чем ожидалось, рост (на 0,7% месяц к месяцу), однако Банк Англии ожидает более умеренных темпов подъема в последующие кварталы, заявил глава ЦБ Эндрю Бейли. От отметил, что процентные ставки, вероятно, останутся на пути к постепенному снижению, а инфляция будет постепенно возвращаться к целевому показателю 2%.
Тем не менее Бейли считает, что «осторожный подход к дальнейшему снятию ограничений ДКП остается целесообразным».Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в июне увеличился до 49,7 пункта, максимума за 3 месяца, с 49,5 пункта в мае, сообщило Государственное статистическое управление (NBS) страны. Тем не менее значение индикатора третий месяц остается ниже отметки 50 пунктов, что указывает на ослабление активности в секторе. Китайский PMI сферы услуг и строительства поднялся до 50,5 пункта с 50,3 пункта в мае, а сводный PMI – до 50,7 пункта с 50,4 пункта.
Важные события предстоящей недели
- Главным экономическим релизом наступившей недели станет официальный отчет о занятости в США за июнь, который покажет текущее состояние рынка труда страны. Согласно консенсус-прогнозу, прирост числа рабочих мест в Штатах в этом месяце замедлился до 116 тысяч со 139 тысяч в мае, а безработица повысилась до 4,3% с 4,2%.
- Из прочих запланированных к публикации важных макроданных выделим индексы активности в промышленности и сфере услуг США от ISM за июнь, предварительные июньские данные по инфляции в Германии и Еврозоне, а также индекс деловой активности крупных промпредприятий Японии Tankan за II квартал.
- В Европе пройдет ежегодный форум ЕЦБ, на котором ожидаются выступления глав ведущих мировых центробанков, в том числе Джерома Пауэлла. На фронте корпоративных отчетностей можно выделить лишь квартальные результаты Constellation Brands.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 обновил исторический максимум. Индекс выглядит локально перекупленным, ожидаем формирования коррекции с целью на отметке 5880 пунктов.
Рынок труда США теряет устойчивость. В чем причина
Американский рынок труда подает тревожные сигналы, указывающие на углубляющиеся структурные проблемы. По итогам мая количество занятых на полную ставку сократилось сразу на 623 тысячи человек – это четвертое по масштабу падение за последние пять лет.
Таким образом, доля полной занятости в общей структуре рабочей силы снизилась до 79%, что стало минимальным уровнем с августа 2021 года. Тенденция к снижению наблюдается третий год подряд, что указывает на устойчивое ослабление спроса на полную занятость.
Особенно тяжелой остается ситуация для молодых специалистов. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, условия на рынке труда для недавних выпускников заметно ухудшились. Уровень безработицы среди них достиг 4,8% – это необычно высокий показатель. Даже выпускники программ MBA ведущих университетов США сталкиваются с трудностями при трудоустройстве.