Во вторник, 6 октября, российский фондовый рынок открыл утренние торги небольшим ростом. Индекс Московской биржи в моменте растёт на 0,26%, оставаясь выше достигнутого в понедельник уровня в 2321 пункта. Отметим, что главный фондовый индекс России показал рост уже в течение пяти торговых дней подряд, прибавив с 29 сентября в общей сложности 3,4% и преодолев считавшийся ранее очень важным уровень сопротивления в 2300 пунктов. Непрерывный рост фондового рынка в течение целой торговой недели может быть сильным «бычьим» сигналом на более длительный временной горизонт. Основными причинами для уверенного роста рынка акций стали, во-первых, ожидания до конца октября возобновления переговоров России, США и Украины по вопросу об урегулировании украинского конфликта, во-вторых, продолжающийся рост цен на нефть и сохранения цены сорта Brent выше $100 за баррель.
Теперь, если индекс Мосбиржи преодолеет следующее сопротивление в 2350 пунктов, ему будет открыт путь уже на отметку в 2380 пунктов. Тем не менее, нельзя исключать, что геополитика может оказаться сильнее настроения «быков» покупать акции и преподнесёт фондовому рынку какой-либо неприятный сюрприз. В качестве таких рисков для рынка можно назвать очередное опровержение информации о возобновлении переговоров по украинскому вопросу и обвал мировых цен на нефть в область около $80 за баррель. Полагаем, что если до конца октября не появится существенного негатива для России и рынка российских «голубых фишек», то уровень в 2350 пунктов может оказаться достаточно легко преодолимым, даже в течение ближайших двух недель.
Мировые цены на нефть с утра немного подрастают. Цена Brent растёт на 0,37% до $100,69 за баррель, скорее всего, после новостей о том, что йеменские хуситы атаковали сегодня ночью НПЗ Saudi Aramco в Джидде и даже объявили воздушное пространство над Саудовской Аравией закрытым для полётов. При этом президент США Трамп заявил, что Саудовская Аравия «сама разберётся» с этой ситуацией, намекнув, что Вашингтон не собирается подключаться к ещё одному возможному конфликту на Ближнем Востоке. На сегодня ожидаем динамику цены Brent в диапазоне $99–103 за баррель.
Министр финансов РФ Антон Силуанов накануне вечером заявил, что Минфин и представители горно-металлургической отрасли в ходе встречи нашли компромисс относительно корректировки формулы расчёта ожидаемого временного налога на сверхдоходы отрасли, чтобы сезонные ценовые всплески не сильно увеличили налог и не ухудшили тем самым финансовые результаты отрасли. В редакции законопроекта о новом временном налоге, как сообщил министр, появились устраивающие отрасль изменения, которые заключаются в том, что при росте цен на продукцию предприятий менее чем на 10% к 2025 году налог на сверхдоходы с предприятий отрасли взиматься не будет. Кроме того, на период 2027-2028 года базовые цены 2025 года для целей расчёта налога будут «индексированы» с коэффициентами 1,1 для 2027 года и 1,21 для 2028 года, что позволит сгладить сезонную волатильность цен на рынках металлов и обеспечить компромисс между интересами бизнеса и государства, которому необходимы дополнительные доходы в бюджет.
Напомним, что правительство РФ, согласно прогнозу на 2027-2029 годы, планирует получить дополнительные доходы в бюджет от введения этого временного налога в 200 млрд руб. в год. Наиболее уязвимым к введению этого налога может стать «Норильский никель», поскольку в 2025 году выросли цены на все основные металлы (никель, медь, палладий платина), которые производит корпорация, так что именно эта компания может заплатить самый большой платёж, исходя из базовых цен 2025 года. При этом для золотодобытчиков, как «Полюс» и «Селигдар», несмотря на бурный рост мировых цен на золото в 2025 году, пониженная ставка налога в 20% может немного сгладить эффект от роста цен. В понедельник перед закрытием торгов акции «Селигдара» показали мощный рост на 1,54%, сегодня рост бумаг компании, хотя и более сдержанными темпами, но продолжается. Целевые цены и рейтинги акций «Норильского никеля», «Селигдара» и «Полюса» у нас в настоящее время находятся на пересмотре.
Российский рубль на утренних торгах продолжает начавшееся в понедельник падение, хотя более медленными темпами, чем накануне. Сегодня до конца дня ожидаем, что пара USD/RUB покажет динамику в коридоре 85-86 руб., CNY/RUB – в интервале 12,5-12,8 руб.
Мы считаем, что сегодня в течение дня индекс Московской биржи может показать движение в коридоре 2315-2365 пунктов.
