По мере того как розничные инвесторы начинают играть все более заметную роль на фондовом рынке, сама инфраструктура инвестирования постепенно меняется.
Брокерские платформы борются за внимание клиентов, за вовлеченность и частоту операций. Финансовые посредники все чаще используют механики, которые еще недавно были характерны скорее для азартных игр, чем для классического инвестирования.
Рынки предсказаний, контракты на события, спортивные ставки под видом финансовых инструментов — все это, по мнению главы Charles Schwab Рика Вурстера, размывает границу между инвестициями и гэмблингом.
В интервью The Wall Street Journal Рик Вурстер отметил, что он не выступает против азартных игр как таковых и не считает, что взрослых людей нужно ограждать от любого риска. Но, как подчеркивает эксперт, проблема возникает тогда, когда азарт подается как инвестиционная стратегия, а краткосрочный выигрыш – как норма финансового поведения. Особенно тревожным он считает влияние такой логики на молодых инвесторов, которые только формируют свое отношение к деньгам, риску и накоплению капитала.
От макроэкономики к спорту: эволюция рынков предсказаний
История рынков предсказаний, по словам Вурстера, начиналась вполне безобидно. Идея заключалась в том, чтобы дать возможность делать ставки на макроэкономические события – данные по рынку труда, инфляции, экономическим отчетам. Но экономическая статистика редко становится темой, способной привлечь широкую аудиторию.
Ситуация резко изменилась во время последних президентских выборов в США – объемы торгов на рынках предсказаний взлетели. Брокеры увидели рост вовлеченности и доходов и, по сути, задались вопросом, как удерживать внимание клиентов не раз в четыре года, а на постоянной основе.
Ответ оказался очевидным. Спорт, прежде всего американский футбол, привлекает внимание миллионов людей каждую неделю. В результате на стыке финансовых платформ и азартных игр появился продукт, который формально выглядит как инвестиционный, но по своей сути остается ставкой на исход события.
Размывание границы между инвестированием и азартом
Главная проблема связана с общим сдвигом в восприятии инвестирования, считает Рик Вурстер. Азарт поощряет частые сделки, создает иллюзию контроля и ожидание быстрого выигрыша. Инвестирование же, в его понимании, строится на совершенно других принципах – сбережениях, диверсификации, дисциплине и долгосрочном горизонте.
Разница становится особенно важной в моменты рыночных коррекций. Вурстер напоминает, что падения – неотъемлемая часть рыночного цикла. Рынки растут и падают, и это нормально. Проблема возникает тогда, когда инвесторы, привыкшие к постоянному адреналину и быстрым результатам, оказываются не готовы к периоду снижения цен. В такие моменты исчезает ощущение игры, но остаются реальные финансовые потери и разочарование в самом инвестировании.
«На горизонте в 20 лет инвестиции в акции никогда не показывали отрицательной доходности. На десятилетнем горизонте такие периоды были редкостью, а сбалансированный портфель не уходил в минус вовсе. Именно поэтому долгосрочные вложения в производительные активы остаются одним из самых надежных способов накопления капитала», – говорит Вурстер.