Волатильность, вызванная обострением геополитической ситуации, привела к самому масштабному за всю историю месячному падению стоимости активов.
По данным Bloomberg, рыночная капитализация мировых индексов сократилась на $12 трлн. Масштаб потерь оказался даже более серьезным, чем последствия пандемии коронавируса в 2020 году и начало кризиса на Украине в 2022 году.
Какие факторы усиливают нестабильность рынков?
Телеведущая Bloomberg Television Ивонн Ман обращает внимание на двойное давление со стороны предложения и спроса. Нарушения в энергетической и нефтяной инфраструктуре способны сохраняться длительное время, что создает долгосрочные ограничения для экономики.
Даже при снижении политической напряженности восстановление инфраструктуры может занимать годы. Этот фактор усиливает риск сокращения спроса, поскольку высокие цены на энергоносители ограничивают экономическую активность.
Ман обращает внимание на то, что долгосрочные последствия формируют текущую волатильность. Инвесторы вынуждены учитывать не только текущие события, но и их отложенное влияние на экономику.
Как инвесторы оценивают ситуацию в долгосрочной перспективе?
Дина Тинг, руководитель отдела управления глобальными индексными портфелями в Franklin Templeton, в интервью Bloomberg отмечает важность долгосрочного подхода при анализе текущих рыночных условий. Она подчеркивает, что несмотря на общее падение, отдельные рынки сохраняют положительную динамику с начала года, что свидетельствует о неравномерности воздействия кризиса на разные страны и активы.
Эксперт считает, что ключевым фактором становится не сам факт кризиса, а способность отдельных экономик адаптироваться к новым условиям. Текущий кризис влияет на каждого участника по-разному, и именно это создает возможности для дифференцированного подхода.
Какие рынки демонстрируют устойчивость?
Дина Тинг выделяет Китай как пример страны, оказавшейся менее подверженной текущим потрясениям. По ее мнению, устойчивость Китая связана с диверсификацией энергетических поставок и развитием возобновляемых источников энергии. Страна сформировала стратегические запасы ресурсов, которые повышают устойчивость экономики и снижают внешние риски в условиях перебоев с поставками.
Дополнительным фактором также является переход к электрификации, который может снизить зависимость от традиционных энергоносителей. Эксперт отмечает, что такие структурные изменения создают новые инвестиционные возможности. Китай рассматривается не только как внутренний рынок, но и как поставщик решений для всего азиатского региона и даже для Африки.
Как изменяется подход к формированию инвестиционного портфеля?
Современные условия требуют более сложного подхода к диверсификации. Дина Тинг указывает на необходимость учитывать не только отдельные активы, но и их взаимную корреляцию.
Тинг отмечает снижение корреляции между мировыми фондовыми рынками в последнее время и рассматривает эту тенденцию как позитивный сигнал для портфельных управляющих. Более низкая корреляция означает, что активы движутся менее синхронно и формируют разнонаправленную динамику.
В таких условиях инвесторы получают возможность формировать портфель, в котором снижение одних рынков частично компенсируется стабильностью или ростом других, что в итоге снижает совокупные потери.
Почему инвесторам стоит обратить внимание на ETF?
Инвесторам, которые хотят воспользоваться снижением корреляции между рынками, стоит обратить внимание на биржевые инвестиционные фонды (ETF). По мнению Дины Тинг, ETF позволяют оперативно перераспределять капитал и получать доступ к широкому спектру рынков и отраслей. Эти инструменты обеспечивают гибкость управления портфелем и помогают быстрее реагировать на изменения рыночной конъюнктуры.
Использование ETF также упрощает задачу достижения диверсификации при сохранении ликвидности. Инвесторы могут комбинировать различные фонды для снижения общей волатильности портфеля и повышения эффективности управления рисками.