Market Vectors / Financial One

Геополитика не оставит в покое развивающиеся рынки в 2017 году

Геополитика не оставит в покое развивающиеся рынки в 2017 году
1911

Политические события 2016 года, в первую очередь, победа Трампа и Brexit показали, как серьезно влияют геополитические риски на фондовые рынки. Следует понимать, что и 2017 год в плане воздействия политики на биржевые рынки будет таким же, считает главный экономист Standard Life Investments Алекс Вольф.

Программа Трампа может существенным образом перевернуть статус-кво в геополитической и экономической сферах, что принесет серьезные последствия для стран с развивающейся экономикой (Ред. - к этой категория относится и Россия). Так, экономики, которые выросли на фоне развития глобализации могут получить дополнительную нагрузку, если США переориентируются на внутренний рынок и станут более замкнутой экономикой. Особенно сильно в этом случае пострадают Мексика и Китай. Ожидая эти изменения и желая снизить зависимость от рынка США, Китай быстрыми темпами внедряет новые соглашения в области торговли и инвестиций с другими странами развивающихся экономик.

Китайские лидеры видят вероятное сворачивание международной экономической экспансии капиталов из США как собственную возможность расширить геополитическое влияние. В результате, Китай активнее наращивает уровень региональной интеграции. Текучесть и неопределенность отношений между США и Китаем может стать ключевым фактором риска в течение 2017 года. Угроза неожиданных изменений экономических, либо политических отношений между двумя этими странами могут обернуться существенной напряженностью для многих стран и нанести ущерб региональной стабильности.

Помимо американо-китайских отношений, также существует целый ряд ключевых вопросов и тем, которые могут оказать дестабилизирующее влияние на развивающиеся рынки. Во-первых, в 2017 году ожидается два или три увеличения ставки по федеральным фондам (Ред. в 2015 и 2016 годах Федеральная резервная система сделала всего по одному шагу). Это может обернуться укреплением доллара США и ужесточением условий кредитования для развивающихся экономик. 

Несмотря на значительные корректировки, произошедшие в развивающихся экономиках за последние 2 года, прежде всего в Индии, России и в некоторой степени в Бразилии, некоторые страны остаются уязвимыми к росту ставки ФРС. Речь идет о странах с большим дефицита счета текущих операций, быстрым ростом кредитов, высокими темпами инфляции, высокой долей иностранной собственности в местных облигациях, а также политической нестабильностью. В рамках этой группы стран следует выделить Малайзию и Турцию. Именно они первые в группе риска.

Китай пережил спад частных инвестиций и имел дело с устойчивым давлением валютных спекулянтов, поскольку в стране началась реформа механизма валютного курсообразования. Будет ли давление оттока капитала форсировать изменения в валютной политике (Ред. - по сути, отпустить курс китайского юаня), либо сохранится более строгий контроль за движением капитала? В этом вопросе мы не оптимистичны, считает Вольф, так как отток продолжит оказывать давление на юань, и частные инвестиции останутся вялыми.

После самого значительного соглашения ОПЕК за последние годы будут ли страны придерживаться квот на добычу нефти? Более высокие цены на сырьевые товары, несомненно, могут помочь странам с развивающимся рынком противостоять укреплению доллара США и росту доходности гособлигаций США. Однако фактическое исполнение сделки по квотам пока остается под существенным вопросом. Одним словом, в 2017 году развивающиеся рынки ждет турбулентное время, заключил главный экономист Standard Life Investments. 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Поведение финансовых рынков меняется на фоне усиления глобальной политики протекционизма
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 18:17
    1156

    Мировая экономика переживает структурный сдвиг, сопоставимый по масштабам с переходом от Бреттон-Вудской системы к глобализации конца XX века. В центре внимания – трансформация международной торговой политики, в которой прежние принципы либерализации меняются на стратегический протекционизм.more

  • Как торги по выходным и деривативы на криптовалюту меняют биржевую инфраструктуру России
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 16:09
    1197

    Биржевая инфраструктура в России переживает заметную трансформацию. Ключевыми факторами этого процесса становятся технологические инновации, запрос на круглосуточный доступ к финансовым сервисам и усиливающаяся конкуренция между площадками. Одной из самых заметных инициатив последнего времени стал запуск торгов в выходные дни, который уже существенно изменил поведенческие паттерны инвесторов.more

  • Какие советы инвесторам дали в Bloomberg
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 04.07.2025 15:20
    1174

    Инвесторы слишком игнорируют риски – от пошлин Дональда Трампа до геополитики, предупреждают в изложении Bloomberg Майкл Хартнетт из Bank of America и Кейт Мур из Citigroup.more

  • Удается ли обуздать инфляцию
    Автор: аналитики Райффайзенбанка 04.07.2025 15:03
    986

    Среднесуточный темп роста цен вырос до 0,009%, против 0,005% неделей ранее. Вероятно, свою лепту в ускорение недельных темпов роста вносит начало индексации тарифов.more

  • О ДКП и ЮГК – аналитический дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 04.07.2025 11:14
    1249

    Представители ЦБ поддерживают оптимизм импортёров и бизнеса в целом, прогнозируя снижение ставки в июле с шагом не меньшим, чем в июне.more