В четверг, 17 сентября, российский фондовый рынок начал утреннюю сессию со снижения. Индекс Московской биржи снижается на 0,6%, оставаясь около уровня в 2270 пунктов. Накануне в среду индекс Мосбиржи завершил торги падением на 2,24% до 2284,84 пункта. Достигнутый и даже пробитый вверх в начале текущей недели уровень в 2300 пунктов теперь становится достаточно сильным уровнем сопротивления, а ведь в начале недели казалось, что ещё нужно совсем немного подрасти и эта знаковая отметка будет, наоборот, устойчивым уровнем поддержки, но геополитика сыграла свою негативную роль.
В среду Конгресс США всё-таки принял большинством голосов закон об «адских санкциях» против России и Ирана, позволяющий президенту США своими личными решениями без согласования с Конгрессом вводить ограничительные меры против стран, являющихся крупнейшими импортёрами российской и иранской нефти и других энергоресурсов, вплоть до 100%-ных пошлин на товары из этих стран, а также вводить пошлины в размере до 500% на импорт товаров из России. Кроме того, закон позволяет президенту в целях «защиты национальных интересов» отменять эти пошлины после их введения или отказываться от подобных мер.
В администрации Белого дома уже прогнозируют, что президент Трамп подпишет закон. Стоит отметить, что данный закон по сравнению с первоначальной версией претерпел существенные корректировки в пользу более мягкой версии, поэтому, видимо, российский фондовый рынок на утренних торгах реагирует на событие не слишком негативно, хотя и позитива в будущем вступлении в силу подобного нормативного документа для российской экономики, особенно для нефтегазовой отрасли, особо тоже нет.
Гораздо больше неопределённости и рисков российским нефтяным акциям добавило произошедшее накануне падение цены нефти Brent более чем на 2,4%, хотя цена пока остаётся значительно выше $100 за баррель. Можно сказать, что фондовый рынок, несмотря на ужесточившийся внешний фон, сильно падать не готов. Ближайшей поддержкой для индекса Мосбиржи пока остаётся уровень в 2250 пунктов. До конца недели, возможно, появится больше определённости относительно того, насколько устойчивым окажется этот уровень.
Мировые цены на нефть с утра продолжают снижение. Цена Brent понижается на 0,5% до $105,29 за баррель, скорее всего, на фоне возобновившихся ожиданий переговоров США и иных участников ближневосточного конфликта относительно разблокировки Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов. На сегодня ожидаем динамику цены Brent в диапазоне $103–107 за баррель.
В среду произошло знаковое не только для экономики США, но и для мировой экономики событие – комитет по открытым рынкам ФРС впервые с 2023 года принял решение повысить коридор процентных ставок по федеральным фондам на 0,25 процентного пункта до 3,75-4%. Решение стало ожидаемым, при этом ФРС также изменила прогноз по инфляции на 2026 год в сторону роста до 3,7% в год и заложила основы для ожиданий ещё одного повышения процентных ставок в текущем году. Данное решение вызвало ожидаемое разочарование президента США Трампа, который давно требует от Федрезерва перестать фокусироваться на борьбе с инфляцией и снижать процентные ставки, чтобы поддержать производство и финансовые рынки. Несмотря на критику со стороны главы Белого дома, ФРС по-прежнему полна решимости во главу угла поставить борьбу с инфляцией, особенно на фоне поднявшихся до $100 за баррель мировых цен на нефть.
Долларовый индекс DXY в среду впервые за последний месяц снова поднялся выше 100 пунктов, реагируя позитивно на ужесточение монетарной политики ФРС, а вот валюты многих стран, особенно развивающихся, и цены на рискованные активы снизились на фоне данного решения. Укрепление доллара, которое после повышения процентных ставок в США, безусловно, является негативом для российского рубля. В то же время для российских экспортёров нефти ослабление рубля при высоких ценах на сырьё является весьма благоприятной ситуацией.
Сегодня на утренних торгах весьма уверенный рост на 2,75% показывают акции девелопера ГК «Самолёт». Поводом для сегодняшнего роста стали сообщения в некоторых российских деловых СМИ о том, что Сбербанк, как крупнейший кредитор застройщика, может либо предложить группе компаний реструктуризацию долгов «дочек» на взаимовыгодных условиях, либо даже войти в капитал проблемных подконтрольных ГК «Самолёт» организаций. В некоторых каналах блогеров даже высказываются предположения о том, что Сбербанк может в перспективе вообще стать если не мажоритарным, то очень влиятельным миноритарным акционером самого эмитента. Новость пока не получила официального подтверждения ни от одного из участников возможной сделки, иначе рост акций девелопера мог бы быть значительно сильнее. Мы пока не меняем нашу целевую цену по акциям ГК «Самолёт» в 385 руб. на годовом горизонте и рейтинг бумаг «Держать». Однако предупреждаем о высоких рисках инвестиций в акции, против подконтрольных организаций которых заведено дело о банкротстве, даже несмотря на значительную недооценку бумаг эмитента (не является ИИР).
Российский рубль на утренних торгах слабо снижается. Сегодня до конца дня ожидаем, что пара USD/RUB будет колебаться в коридоре 84,5-85,5 руб., CNY/RUB – в интервале 12,4-12,7 руб.
Мы считаем, что сегодня в течение дня индекс Московской биржи будет колебаться в коридоре 2250-2350 пунктов.