Экспертиза / Financial One

«ФИНАМ»: акции «Энел Россия» могут вырасти на 22%

«ФИНАМ»: акции «Энел Россия» могут вырасти на 22% Фото: Энель Россия (Facebook)
2522
Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование динамики акций ПАО «Энел Россия» - генерирующей компании в сегментах электро- и теплогенерации (входит в международную энергетическую группу «Enel»). Согласно выводам экспертов, целевая цена акций «Энел Россия» составляет 1,39 руб. при текущей рыночной цене 1,134 руб. Акциям присвоена рекомендация «покупать» (потенциал роста в перспективе текущего года - 22%).

Аналитики ГК «ФИНАМ» отмечают, что «Энел Россия» - одна из самых рентабельных компаний в российской генерации. Установленная мощность по выработке электроэнергии составляет 9,4 ГВт, тепловой энергии – 2382 Гкал/ч. Выручка в 2016 г. составила 72,21 млрд руб. 

По сравнению с I кварталом 2016 года, за аналогичный период текущего года показатели выручки и прибыли компании «Энел Россия» значительно улучшились. Выручка выросла на 11% г/г, до 19,5 млрд руб., а чистая прибыль подскочила в 22 раза, до 3,1 млрд руб. на фоне троекратного сокращения финансовых расходов.

В I квартале 2017 года компания улучшила долговые метрики. Чистый долг уменьшился на 13%, составив 17,6 млрд рублей (в IV квартале 2016 – 20,4 млрд рублей). Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось с 1,51х до 1,11х.

В ближайшие несколько лет эксперты ГК «ФИНАМ» прогнозируют значительное сокращение инвестиционной программы, что позволит увеличить дивидендные выплаты на 67% до 0,1136 руб. 

Контрольный пакет акций (56,4%) принадлежит Enel Investment Holding B.V., 19% акций находятся у PFR Partners Fund I Limited, у фонда Prosperity Capital - 7,8%, у банка ВТБ - 3,9%. Остальные акции - у прочих акционеров. Free-float 25%. Рыночная капитализация компании составляет 40,1 млрд руб.
«При оценке мы в основном ориентировались на российские аналоги из-за общих рыночных и регулятивных факторов, отдав им вес 80%. Вес аналогов из развивающихся стран, соответственно, 20%. Мы также применили страновой дисконт 25% в оценке по зарубежным компаниям.

По прогнозным мультипликаторам P/E 2017E и EV/EBITDA 2017E, акции «Энел Россия» торгуются примерно на уровне российских аналогов, но это оправдано более высокой рентабельностью бизнеса и дивидендной доходностью. В сравнении с зарубежными аналогами мы видим значительную недооцененность. По нашим оценкам, потенциал роста акций «Энел Россия» составляет 22%. Мы присваиваем акциям «Энел Россия» рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 1,39 руб», - говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Наталья Малых.


Популярное

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • X5 наращивает выручку быстрее прибыли
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 29.10.2026 13:03
    14

    “Корпоративный центр ИКС 5” в 3 квартале 2026 года увеличил выручку на 13% г/г, до 1,31 трлн рублей. Продажи сопоставимых магазинов выросли на 7,4%, выручка “Чижика” - на 34,5%. Скорректированная EBITDA до применения IFRS 16 прибавила 17,9%, до 87,4 млрд рублей, а ее рентабельность повысилась с 6,4% до 6,7%.more

  • «ФосАгро»: рост затрат на сырье и курсовые разницы оказали давление на финансовые показатели. Дайджест Fomag
    Андрей Ададуров 29.10.2026 12:30
    108

    Компания «ФосАгро» представила финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2026 года, продемонстрировав рост выручки в квартальном выражении, который сопровождался увеличением затрат на сырье, финансовых расходов и отрицательными курсовыми разницами.more

  • Минфин продал ОФЗ-ПД на максимальную сумму с мая 2026 г.; данные по инфляции поддержат спрос на госбумаги
    Дмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 29.10.2026 11:56
    131

    В среду индекс RGBI закрепился на отметке 112,5 п., восстановившись за октябрь на 1,5 пункта. Покупки поддерживает как внешний новостной фон, так и внутренние факторы: сохранение пространства для снижения ключевой ставки в 2027 году в рамках прогнозов ЦБ и признаки замедления инфляции.more

  • Перехода валют к некоторому восстановлению ждем, скорее, с пятницы
    Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ 29.10.2026 11:25
    154

    Вчера рубль продолжил тяготеть к сдержанному укреплению: курс юаня продолжил проторговывать район отметки 12 руб., оставаясь чуть выше нее, курс доллара «болтался» под отметкой 80,5 руб. – обе валюты находятся на минимумах с начала августа. Поддержку российской валюте оказывали завершение налоговых выплат, более объемных благодаря высоким ценам на нефть, а также подпитываемые сообщениями СМИ надежды на прогресс на геополитическом треке. more

  • Итоги заседания ФРС нейтральны для рынков, инвесторы продолжают оценивать квартальные отчетности
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 29.10.2026 10:45
    181

    Внешний фон утром четверга можно назвать умеренно негативным. Настроения за рубежом несколько ухудшились, а цены на нефть Brent перешли к снижению после скачка наверх накануне. Котировки золота продолжают колебания немногим выше 4000 долл/унц.more

Все публикации