Экспертиза / Financial One

«ФИНАМ»: акции «Энел Россия» могут вырасти на 22%

«ФИНАМ»: акции «Энел Россия» могут вырасти на 22% Фото: Энель Россия (Facebook)
2318
Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование динамики акций ПАО «Энел Россия» - генерирующей компании в сегментах электро- и теплогенерации (входит в международную энергетическую группу «Enel»). Согласно выводам экспертов, целевая цена акций «Энел Россия» составляет 1,39 руб. при текущей рыночной цене 1,134 руб. Акциям присвоена рекомендация «покупать» (потенциал роста в перспективе текущего года - 22%).

Аналитики ГК «ФИНАМ» отмечают, что «Энел Россия» - одна из самых рентабельных компаний в российской генерации. Установленная мощность по выработке электроэнергии составляет 9,4 ГВт, тепловой энергии – 2382 Гкал/ч. Выручка в 2016 г. составила 72,21 млрд руб. 

По сравнению с I кварталом 2016 года, за аналогичный период текущего года показатели выручки и прибыли компании «Энел Россия» значительно улучшились. Выручка выросла на 11% г/г, до 19,5 млрд руб., а чистая прибыль подскочила в 22 раза, до 3,1 млрд руб. на фоне троекратного сокращения финансовых расходов.

В I квартале 2017 года компания улучшила долговые метрики. Чистый долг уменьшился на 13%, составив 17,6 млрд рублей (в IV квартале 2016 – 20,4 млрд рублей). Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось с 1,51х до 1,11х.

В ближайшие несколько лет эксперты ГК «ФИНАМ» прогнозируют значительное сокращение инвестиционной программы, что позволит увеличить дивидендные выплаты на 67% до 0,1136 руб. 

Контрольный пакет акций (56,4%) принадлежит Enel Investment Holding B.V., 19% акций находятся у PFR Partners Fund I Limited, у фонда Prosperity Capital - 7,8%, у банка ВТБ - 3,9%. Остальные акции - у прочих акционеров. Free-float 25%. Рыночная капитализация компании составляет 40,1 млрд руб.
«При оценке мы в основном ориентировались на российские аналоги из-за общих рыночных и регулятивных факторов, отдав им вес 80%. Вес аналогов из развивающихся стран, соответственно, 20%. Мы также применили страновой дисконт 25% в оценке по зарубежным компаниям.

По прогнозным мультипликаторам P/E 2017E и EV/EBITDA 2017E, акции «Энел Россия» торгуются примерно на уровне российских аналогов, но это оправдано более высокой рентабельностью бизнеса и дивидендной доходностью. В сравнении с зарубежными аналогами мы видим значительную недооцененность. По нашим оценкам, потенциал роста акций «Энел Россия» составляет 22%. Мы присваиваем акциям «Энел Россия» рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 1,39 руб», - говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Наталья Малых.


Популярное

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Индекс Мосбиржи показал неуверенность в развитии восходящего тренда
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 03.06.2026 20:15
    467

    Российский рынок акций к окончанию основной сессии вернулся в заметный минус, не получив значимых драйверов для повышения. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 0,74%, до 2601,04 пункта. Индекс РТС упал на 1,80%, до 1117,19 пункта, вновь ощутив давление со стороны валютного фактора.more

  • Российский рынок ушел в минус после попытки восстановления
    Андрей Шаров, аналитик ФГ «Финам» 03.06.2026 20:05
    506

    В среду, 3 июня, российский рынок акций ощутимо скорректировался вниз после попытки восстановиться накануне. Индекс МосБиржи опустился на 0,64% до 2603,68 пункта, индекс РТС ― на 1,7% до 1118,3 пункта. Несмотря на сохранение Индекса МосБиржи выше психологически важной отметки 2600 пунктов, устойчивого спроса на отечественные акции пока не наблюдается. more

  • Фондовый рынок расстроился в день открытия ПМЭФ
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 03.06.2026 19:43
    512

    В среду, 3 июня, российский фондовый рынок провёл торговый день в умеренном минусе, несмотря на открывшийся Петербургский международный экономический форум и рост цен на нефть. Возможно, что рынок корректировался после вчерашнего роста, «медвежьи» настроения были усилены некоторыми корпоративными и регуляторными новостями. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру снизился на 0,64%, хотя удержался выше 2600 пунктов, а долларовый РТС из-за продолжающегося с начала недели ослабления рубля упал на 1,7%.more

  • Мировая экономика не выиграет от ближневосточного конфликта
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 03.06.2026 18:43
    500

    ОЭСР снизила прогноз по темпам роста мировой экономики в 2026 году с 2,9% до 2,8%, хотя по итогам 2025 года темпы роста мирового ВВП были оценены в 3,4%. Главной причиной снижения прогноза стал конфликт на Ближнем Востоке, увеличивший глобальную неопределённость и вызвавший резкий рост цен на нефть и нефтепродукты. Главным последствием конфликта и связанной с ним блокировки судоходства в Ормузском проливе может стать высокая инфляция во многих странах-импортёрах нефти и газа. Это, в свою очередь, приведёт к сохранению центральными банками многих стран высоких процентных ставок, что будет, соответственно, тормозить экономический рост.more

  • Годовой отчет ФосАгро подтвердил запас прочности компании
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 03.06.2026 18:05
    511

    Годовой отчет ФосАгро за 2025 год в первую очередь полезен не повторением финансовых показателей из уже опубликованной отчетности по МСФО, а деталями по запасу прочности компании, инвестициям и деталями по рынку удобрений в целом. По итогам года выручка выросла на 13% г/г, до 573,6 млрд рублей, скорректированная EBITDA увеличилась на 16,9%, до 199,4 млрд рублей, а чистая прибыль выросла на 35,2%, до 114,2 млрд рублей. Продажи фосфорсодержащих и азотных удобрений достигли 12,03 млн тонн, плюс 3,7% г/г. Производство фосфорсодержащих удобрений выросло на 5,5%, до 9,36 млн тонн.more

Все публикации