Несмотря на отставание российских электроэнергетических компаний от широкого рынка аналитики сохраняют умеренно оптимистичный взгляд на перспективы сектора на горизонте следующих 12 месяцев. Среди интересных идей выделяют бумаги «Интер РАО» и «Россетей Ленэнерго».
По мнению экспертов, росту компаний мешают высокая ключевая ставка, оказывающая давление на эмитентов с повышенной долговой нагрузкой, а также замедление темпов роста экономики и ограниченное число привлекательных дивидендных историй. Кроме того, большинство бумаг сектора слабо реагируют на позитивные изменения геополитической повестки.
«Ожидаемое замедление темпов роста экономики может способствовать перетоку капитала из более проциклических отраслей в защитные бумаги энергетиков. Кроме того, фундаментальные показатели отрасли остаются благоприятными: рост тарифов будет способствовать увеличению выручки эмитентов», – отмечают аналитики.
С учетом текущей ситуации эксперты отдают предпочтение акциям финансово устойчивых компаний со стабильной историей дивидендных выплат. Среди таких компаний – «Интер РАО». Ключевым фактором инвестиционной привлекательности энергетического холдинга остается денежная «кубышка», которая на конец 2024 года достигла 512,2 млрд рублей.
«Процентные доходы от размещения свободных денежных средств позволили компании нарастить чистую прибыль, несмотря на снижение EBITDA на 5,0% год к году. Учитывая осторожный подход Банка России к снижению ключевой ставки, мы ожидаем, что процентные доходы продолжат поддерживать прибыльность компании в 2025 году», – говорится в исследовании.
Целевая цена по акциям «Интер РАО» составляет 4,81 рубля, что предполагает потенциал роста в районе 34%.
От «Россетей Ленэнерго» аналитики ожидают сохранения стабильной динамики финансовых показателей за счет летней индексации тарифов сетевых компаний. Выплаты дивидендов за 2024 год, по оценкам экспертов, могут составить около 26 рублей на акцию, что соответствует одной из самых высоких дивидендных доходностей в секторе – порядка 12,6%.
«Наша текущая целевая цена по привилегированным акциям «Россетей Ленэнерго» составляет 274,7 рублей, что соответствует апсайду на уровне 32,6%», – заключают эксперты.
Андрей Верников про инвестиции в эпоху нестабильности: как сохранить капитал в 2025 году
Про формирование инвестиционного портфеля в условиях глобальной геополитической перестройки, выбор активов на фоне экономических рисков, а также стратегии работы с валютами и облигациями рассказал финансовый аналитик Андрей Верников на канале «Vernikov100 – инвестирование».Инвестору в ближайшие годы необходима максимальная гибкость, убежден Андрей Верников. Он считает, что мир вступил в эпоху нестабильности, которая требует регулярной корректировки портфеля. По его мнению, геополитические факторы – начиная от курса США при Дональде Трампе до внутренней политики Китая – делают невозможным следование устаревшим инвестиционным моделям. Эксперт напоминает: история глобальных реформ полна провалов, а нынешняя трансформация может привести к серьезным потрясениям. Он подчеркивает, что «ситуация требует постоянного пересмотра состава портфеля: одни бумаги придется продавать, другие – покупать». В таких условиях, по его мнению, не следует делать ставку на пассивные стратегии.
Продолжение