Неделя на рынках
Рынок ОФЗ на прошедшей неделе находился под давлением со стороны продавцов, в результате чего доходности гособлигаций подросли на 5–50 б. п. Наиболее заметным оказалось движение в коротких бумагах: доходности 2-летних выпусков 26232 и 26212 увеличились на 48 б. п. и 30 б. п. до 14,41% и до 14,48% соответственно. Менее выраженными оказались изменения в длинных: доходность 5-летней серии 26228 выросла на 5 б. п. до 14,36%, а 10-летнего выпуска 26245 — на 13 б. п. до 14,62%. Такая динамика способствовала снижению основных индексов гособлигаций. RGBI опустился до 116,91 п. (-0,87%), его доходность поднялась до 14,58% (+26 б. п.), а RGBILP сократился до 96,48 п. (-0,61%). Во флоатерах в целом сохраняется нейтральная динамика — индекс ОФЗ-ПК показал минимальное изменение (-0,02%), снизившись до 98,07 п.Минфин провел два аукциона, на которых предлагал инвесторам 8-летний выпуск ОФЗ-ПД 26252 и новый 15-летний выпуск ОФЗ-ПД 26254. При совокупном спросе в 241 млрд руб. номинальный объем размещения составил 138,1 млрд руб., а выручка — 127,8 млрд руб.
Доходности по основным индексам корпоративных облигаций показали разнонаправленную динамику. Бумаги высококачественных эмитентов с рейтингом ААА поднялись в доходности на 25 б. п. до 15,69%. Скорее символический рост доходностей зарегистрирован в облигациях с рейтингами АА и А, до 16,89% (+5 б. п.) и 20,54% (+1 б. п.) соответственно. Полагаем, если на этой неделе сохранится умеренное давление в гособлигациях, возможно дальнейшее повышение доходностей в бумагах с рейтингом ААА на уровне прошедшей недели и более активный рост доходностей в облигациях эмитентов с рейтингом АА.
В валютном сегменте, несмотря на укрепление рубля, было зафиксировано некоторое снижение доходностей, по индексу замещающих облигаций — до 8,28% (-69 б. п.), а по индексу юаневых — до 7,21% (- 50 б. п.).
Основное внимание на этой неделе будет направлено на аукционы Минфина: во вторник ведомство предложит юаневые выпуски, а в среду традиционно проведет аукционы по размещению рублевых бумаг. Поддержкой для рынка станут выплаты в счет купонов и погашений по облигациям в размере почти 390 млрд руб., включая погашение выпуска валютного выпуска Минфина общим объемом €1,75 млрд.
Новости экономики и политики
Инфляция в отрезок с 18 по 24 ноября составила 0,14% против 0,11% неделей ранее.
Новости эмитентов
Правительство рассматривает различные способы помощи РЖД для снижения долговой нагрузки.Компания Балтийский лизинг выкупила по оферте 11,1% флоатера БО-П14.
Эмитент Домодедово Фьюэл Фасилитис объявил, что планирует реструктуризацию выпуска 002P-01 объемом 15 млрд руб.
Совкомбанк сообщил о подготовке выпуска бессрочных субординированных облигаций на 10 млрд руб.
Прошедшие размещения: Минфин России, Магнит, Балтийский лизинг, Россети, ГТЛК, Атомэнергопром, КАМАЗ
Предстоящие размещения: Минфин России, АФК Система, ХК Металлоинвест, Село Зеленое Холдинг