Неделя на рынках
На прошедшей неделе на российском рынке госдолга ярко выраженного тренда не наблюдалось. Короткие бумаги подросли в доходности, в частности, 2-летние выпуски 26232 и 26212 — до 13,93% (+36 б. п.) и 14,17% (+30 б. п.) соответственно. На дальнем отрезке кривой движение оказалось обратным: доходность 5-летнего выпуска 26228 и 10-летней серии 26245 снизилась, до 14,31% (-17 б. п.) и 14,49% (-9 б. п.). Основные индексы госбумаг показали за счет движения в длинных облигациях небольшой рост: RGBILP поднялся на 0,27% до 97,07 п., RGBI — на 0,33% до 117,94 п., а его доходность сохранилась на уровне закрытия прошлой недели и составила 14,32%. Во флоатерах также не было заметных изменений, индекс ОФЗ-ПК лишь чуть опустился, на 0,05%, составив 98,09 п.
Минфин провел два аукциона, на которых предложил инвесторам новый 13-летний выпуск ОФЗ-ПД 26253 и 7-летний выпуск ОФЗ-ПД 26249. При совокупном спросе в 226,7 млрд руб. объем размещения составил 154,1 млрд руб. Квартальный план в денежном выражении выполнен ведомством на 70,8%, а годовой — на 91,1%.
В корпоративном секторе значимых изменений не зафиксировано, а небольшое сужение спредов в большей степени обусловлено ростом доходностей коротких госбумаг. Доходности в случае высоких рейтингов практически не изменились: по облигациям эмитентов с рейтингом ААА — поднялись на 1 б. п. до 15,44%, спред к кривой здесь сократился до 132 б. п. (-31 б. п.), по бумагам с рейтингом АА — опустились на 2 б. п. до 16,84%, спред уменьшился до 297 б. п. (-51 б. п.). В более низких рейтинговых группах наблюдался некоторый рост доходностей: в бумагах с рейтингом А они поднялись на 55 б. п. до 20,53%, спред сузился до 684 б. п. (-10 б. п.).
Доходности валютных облигаций увеличились на фоне укрепляющегося рубля, в частности, по индексу замещающих облигаций Cbonds — до 8,97% (+78 б. п.), а по индексу юаневых — до 7,71% (+55 б. п.).
На наступившей неделе мы не ожидаем заметных движений на рынке госдолга. Ключевыми событиями станут аукционы Минфина и выход данных по недельной инфляции. При этом поступление ликвидности в счет выплат по облигациям может оказать рынку некоторую поддержку.
Новости экономики и политики
Недельная инфляция, по данным Минэкономразвития, в период с 11 по 17 ноября составила 0,05%.
В октябре сезонно сглаженная инфляция, по данным Банка России, ускорилась с сентябрьских 6,6% до 7,1%.
Инфляционные ожидания населения в ноябре выросли до 13,3% против 12,6% в октябре.
Новости эмитентов
Агентство «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг ruA Озону со «стабильным» прогнозом.
Национальный Центр ГЧП в рамках форума АКРА представил концепцию концессионных облигаций.
АКРА присвоило статус «под наблюдением» кредитному рейтингу ЛК Европлан со «стабильным» прогнозом.
Прошедшие размещения: Минфин России, ДельтаЛизинг, АВТОБАН-Финанс, ПКТ, Эталон-Финанс, Совкомфлот, Борец Капитал, Газпром капитал, ИКС 5 ФИНАНС
Предстоящие размещения: Магнит, Россети, Балтийский лизинг, ГТЛК, КАМАЗ