Фондовые рынки
Акции
Как и предполагалось, рынок нашел позитив в свежих заголовках, связанных в этот раз с позицией Д. Трампа по переговорному процессу, а также заявлением В. Зеленского о готовности провести выборы, благодаря чему индекс МосБиржи (+1,2%) снова превысил отметку 2720. В течение дня пыл быков несколько охладили очередные заявления представителей Еврокомиссии о прогрессе в использовании российских замороженных активов, но день индикатор закрыл все же в зеленой зоне, хотя и на средних для последнего времени оборотах (~40 млрд руб.). Лидировали акции ГМК Норильский никель (+3,6%) на фоне рекордных цен на медь и признаков намечающегося отскока курса USD/RUB, а также бумаги ЭН+ ГРУП (+4,6%) и Интер РАО (+2,5%). В противоположный край ушли МКБ (-2,9%) и Группа Позитив (-0,7%). Сегодня инвесторы будет ждать реакции США на украинскую версию мирного плана, что наряду с данными по недельной инфляции определит вектор движения котировок в преддверии запланированного на 19 декабря заседания совета директоров Банка России.
Облигации
Во вторник котировки ОФЗ продолжили плавное снижение в отсутствие явных факторов, способных повлиять на динамику цен. Доходность 2-летнего выпуска 26212 подросла до 14,01% (+3 б. п.), а 10-летнего 26245 — до 14,57% (+6 б. п.). В результате таких изменений индекс RGBI опустился до 118,12 п. (-0,19%), а его доходность увеличилась на 4 б. п. до 14,37%.
Основные события
Макроэкономика – за 10М25 дефицит федерального бюджета достиг 4,276 трлн руб. – это около 2% ВВП – за ноябрь дефицит не изменился – ненефтегазовые доходы подросли, нефтегазовые — сократились – ждем годовой дефицит в 5,8 трлн руб. (2,6% ВВП)Сбербанк – подвел итоги ноября по РСБУ – чистая прибыль — 148,7 млрд руб., ROE — 22,7% – за 11М25 — 1,57 трлн руб. и 22,5% соответственно – корпоративное кредитование замедлилось до +0,7% м/м (+11,6% за 11М25), розничный портфель вырос на 1,4% м/м (+6,5% за 11М25) – нейтрально
ВУШ Холдинг – вышел на рынок Колумбии – начал предоставлять услуги в Медельине – на 1К26 намечен запуск услуг в еще одном городе – а также в другой стране Латинской Америки – позитивно
Застройщики – расширена программа «Дальневосточная и арктическая ипотека» (Минфин) – для многодетных семей и работников сферы образования – смогут получать кредиты без ограничений по возрасту – объем строительства и значение для застройщиков невелики – нейтрально
Вкратце
Макроэкономика – месячный рост цен замедлился (ЦБ РФ) – после всплеска в октябре – базовая инфляция по-прежнему высоковата – как и ее уровень в отраслях, зависящих от спроса – подтягивание к целевым показателям требует сохранения жесткой ДКП.Рынок нефти – Минэнерго США повысило прогноз цены Brent на 2026 г. – на $0,2/барр. до $55,1/барр. – снизив оценку роста добычи в США на 0,05 мбс до 13,53 мбс – ожидает избытка нефти в 2,2 мбс на мировом рынке в 2026 г. – самоограничения ОПЕК+ и накопление запасов в КНР поддерживают цены – нейтрально
ГК БАЗИС – цена акций по итогам IPO составила 109 руб/акцию – размещены по верхней границе – торги по бумаге на Московской Бирже стартуют сегодня в 16:00 – нейтрально
Фикс Прайс – количество магазинов в сети достигло 7700 – общая торговая площадь по всем странам присутствия превысила 1,66 млн м2 – из них в России — 1,47 млн м2 – на 2026 г. планируется экспансия на рынок Сербии – нейтрально
На повестке: Сбербанк — «День инвестора», данные по инфляции за неделю