Экспертиза / Financial One

Есть ли альтернатива акциям Сбербанка

Есть ли альтернатива акциям Сбербанка
6653

Про акции, юань, золото и облигации поговорили с Андреем Ваниным, руководителем управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк инвестиции».

Ванин полагает, что акции Сбербанка станут хорошей инвестиционной идеей в 2023 году. При этом выплата дивидендов по итогам 2022 года возможна при позитивном варианте исхода событий, базово дивиденды ожидаются по итогам 2023 года.

«Сбербанк – наша главная ставка. К сожалению, ВТБ немножко разочаровал инвесторов – тоже очень много было ожиданий, надежд на дивиденды, но чуть-чуть все, по крайней мере, пока пошло по-другому пути. Скажем так, другие мелкие банки мы не так глубоко покрываем, не смотрели их пристально. В нашей интерпретации Сбербанк как раз единственная главная ставка в финансовом секторе России», – заключает эксперт.

Золотодобывающие компании

Ванин отмечает, что отношение аналитиков к акциям «Полюс золота» осторожное. С одной стороны, центральные банки продолжают повышать ключевые ставки, поэтому сейчас не лучшее время для покупки золотых товаров и, следовательно, для производителей золота. С другой стороны, наблюдается повышенный спрос на золото со стороны центральных банков для создания резервов. Этот фактор влияет на рост цен на золото. Однако неизвестно, насколько долгосрочной окажется эта тенденция. На данный момент с учетом повышения ставок мировыми регуляторами и роста акций золотодобытчиков эксперт не рекомендует приобретать бумаги золотодобывающих компаний.

Рынок облигаций

Во время кризисов и при повышении ключевых ставок облигации становятся интересным для инвестирования инструментом. «На наш взгляд, какого-то существенного апсайда уже в облигациях нет – то есть покупать их, ставя на существенное снижение ставок в России, не приходится. Она может быть снижена во второй половине 2023 года, в 2024 году. <…> Рублевые облигации – это как раз сейчас инструмент, скорее, не от того, что вы хотите тут заработать, от того, что вы не хотите рисковать в акциях», – рассказывает Ванин.

Рублевые облигации могут принести доходность 10–12% в год. Потенциальная дивидендная доходность акций при снижении геополитических рисков будет выше. Также в России есть компании, акции которых обладают потенциалом роста, например, Positive Technologies.

Эксперт не рекомендует инвестировать в акции иностранных компаний из-за инфраструктурных рисков и давления на экономику ввиду повышения ключевых ставок.

Альтернативой валютным активам могут стать замещающие облигации, выпускаемые российскими эмитентами в валюте. Доход по бумагам выплачивается в рублях по курсу Банка России. «Это отличный инструмент, который позволяет сейчас вложить доллары по исторически очень высоким ставкам: 3–5% по коротким надежным облигациям и даже 6–7%, даже чуть выше, по (облигациям – прим. ред.) крупных эмитентов, таких как “Газпром”, “Лукойл”, правда, их срок больше пяти лет, порой даже до 10 лет. Очень длительный срок, но зато и доходность вы можете зафиксировать 6–7% в долларах на срок, например, 10 лет», – говорит Ванин.

Единственным риском замещающих облигаций является переход к нерыночному образованию курса валют в России. В качестве альтернативы этому активу можно рассмотреть юаневые облигации. Доходность бумаг составляет около 4%. По словам эксперта, вероятность остановки торгов пары «юань – рубль» близка к 0%, поэтому здесь риски нерыночного ценообразования отсутствуют.

Гонконгские акции

Также Ванин предлагает инвесторам рассмотреть акции с первичным листингом на Гонконгской бирже: «Здесь, кстати, идет некое восстановление рынка, даже, можно сказать, рынок на подъеме, правда, после такого существенного затяжного падения. Китайская экономика наконец-то открывается, это, в общем, должно помочь китайской экономике, мировой экономике расти, ну и, собственно, китайским компаниям. Если все-таки российский инвестор сейчас хочет как-то диверсифицировать свой портфель не только по активам, но и по валютам, то, наверное, китайские акции как раз один из таких интересных активов, которые можно увеличить в портфеле».

Эмбарго на российскую нефть

Эксперт считает, что введенные ограничения не уничтожат российский бизнес нефти и нефтепродуктов. Эмбарго в первую очередь повлияет на снижение маржинальности компаний. Инвесторам стоит следить за новостями из Индии и Китая – стран-импортеров российских энергоресурсов.

Почему российский фондовый рынок по-прежнему подвержен влиянию США

Проанализировали ситуацию на американском и российском фондовых рынках Евгений Попов, шеф-редактор InvestFuture, Дмитрий Черемушкин, основатель проекта The Wall Street Pro, и Сергей Пирогов, основатель проекта Invest Heroes, в студии у ведущей Киры Юхтенко на YouTube-канале «InvestFuture».

1 февраля ФРС США подняла базовую процентную ставку на 0,25% до 4,5%–4,75% годовых. Глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что ставка будет оставаться высокой долгое время. Однако рынки не отреагировали негативно на это заявление: индекс Nasdaq Composite вырос на 9% с начала 2023 года. Ожидается, что ФРС будет поднимать ставку, пока инфляция в США не снизится до 2%. В декабре инфляция в стране замедлилась до 6,5% в годовом выражении.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    907

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    915

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    1457

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    1400

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    2171

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more