Эксперты «Фридом Финанс» об удачном моменте для покупки акций «Русгидро»

Повышение выручки на 7% обеспечили увеличение продаж «РАО ЕЭС Востока», индексация цен на мощность и рост выработки примерно на 5%. Показатель EBITDA поднялся за счет роста выручки, хотя негативное влияние инфляционных факторов – увеличения топливных расходов, роста стоимости покупной электроэнергии и услуг подрядчиков было сильнее, чем годом ранее.
Маржа EBITDA осталась на уровне прошлого года в третьем, но выросла по итогам девяти месяцев до 28,1%.
Финансовое положение холдинга устойчиво, долговая нагрузка на уровне 1,1х EBITDA, при этом компания не растратила денежные средства, которые будут использованы в строительстве. Снижение котировок, на мой взгляд, связано с ожиданиями того, что компания истратит все имеющиеся деньги в 2019 году на строительство станций на Дальнем Востоке (прогноз по инвестпрограмме повышен с 94 млрд до 112 млрд рублей).
При этом окупаемость таких проектов неизвестна, но консервативные ожидания предполагают, что тарифы в неценовой зоне будут индексироваться медленно. Долговая нагрузка вырастет почти вдвое – до 2,2х EBITDA.
Я полагаю, что опасения большей частью напрасны. В будущем году «Русгидро» получит не менее 77 млрд рублей чистого денежного потока, чистый долг увеличится максимум до 159 млрд рублей (1,6х EBITDA). «Русгидро» сейчас, на мой взгляд, одна из лучших идей на средний срок, подтверждаю рекомендацию «покупать» с целью 0,75 рубля на горизонте 12 месяцев.
BlackRock предрек рецессию – как с этим жить рядовым инвесторам
Популярное
-
Нефть, санкции и Иран: все уже было, и все повторяетсяАвтор: Елена Болотина 17.06.2025 15:37
33
Про возможное возобновление ядерной сделки между Ираном и США, ситуацию на рынке нефти и эффективность европейской санкционной политики рассказали главный редактор аналитического журнала «Геоэнергетика.info» Борис Марцинкевич и заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов на канале «Борис Марцинкевич».more
-
Экономика Китая сталкивается с трудностями на фоне торговых ограниченийАвтор: Яна Кудрявцева 17.06.2025 15:17
58
В понедельник китайские власти обнародовали важные макроэкономические показатели за май, которые продемонстрировали противоречивую картину состояния экономики страны.more
-
Дмитрий Донецкий про устойчивый рынок, Fix Price и точки роста в MD Medical GroupАвтор: Елена Болотина 17.06.2025 12:13
119
Текущая рыночная ситуация, перспективы нефтегазового сектора и инвестиционные кейсы Fix Price, «Сургутнефтегаза» и MD Medical Group стали главными темами нового выпуска аналитической передачи Дмитрия Донецкого. Главный аналитик и доверительный управляющий компании «Солид брокер» поделился своими наблюдениями и оценками на канале «Солид брокер», отметив ключевые рыночные сигналы и возможные инвестиционные стратегии в ближайшей перспективе.more
-
Что происходит с ценами на нефть и золото – аналитический дайджест Fomag.ruАвтор: fomag.ru 17.06.2025 11:04
140
Спекулятивно безопаснее торговать от лонга, поскольку завтра начинается ПМЭФ, с которого обычно приходят позитивные новости.more
-
Ассоциация «НП РТС» стала лауреатом Национальной премии «Золотой Меркурий» в номинации «Лучшие практики ответственного бизнеса»Автор: fomag.ru 16.06.2025 19:25
261
НП РТС стала лауреатом Национальной премии в области предпринимательской деятельности «Золотой Меркурий», учрежденной Московской торгово-промышленной палатой, в специальной номинации «Лучшие практики ответственного бизнеса».more