Индекс RGBI вчера незначительно снизился, оставшись в узком диапазоне 113–114 пунктов. Внешний новостной фон добавляет рынку лишь небольшой волатильности, но не позволяет выйти из затянувшегося боковика.
После успешного размещения флоатера Минфин на этой неделе предложит два выпуска ОФЗ с фиксированной ставкой — на 5 и 13 лет. Несмотря на продолжительную паузу в аукционах, активность инвесторов в преддверии пятничного заседания ЦБ может оказаться сдержанной. На повышенную активность скорее можно рассчитывать через неделю за счёт реинвестирования средств от погашения выпуска ОФЗ, а также в отсутствие интриги после решения ЦБ.
Мы по-прежнему склоняемся к осторожному решению ЦБ — ждём паузы в смягчении ДКП. Наша стратегия также остаётся прежней: в условиях повышенной неопределённости целесообразно поддерживать короткую дюрацию портфеля за счёт корпоративных флоатеров.
