Начался 2023 год, и пока что американский фондовый рынок демонстрирует позитивные результаты. Тем не менее уже на этой неделе ситуация может измениться: инвесторы получат долгожданную информацию по инфляции в США. Кроме того, начинается сезон отчетов за четвертый квартал, который возглавят крупные банки.
В четверг утром по времени США будут опубликованы результаты индекса потребительских цен (ИПЦ). Новые данные помогут инвесторам понять, повысит ли Федеральная резервная система процентные ставки на 0,25% или 0,5% в начале следующего месяца.
Экономисты ожидают, что базовый индекс потребительских цен в декабре вырос на 6,6% по сравнению с предыдущим годом, что меньше, чем 7,1% в ноябре, согласно данным Bloomberg. В месячном исчислении ИПЦ, скорее всего, останется неизменным.
Судя по прогнозам, базовый ИПЦ, не учитывающий такие волатильные категории, как продукты питания и энергоносители, в прошлом месяце также рос более медленными темпами: экономисты ожидают увидеть результат на уроне 5,7% после роста на 6% в ноябре.
В пятницу утром в США стартует новый сезон отчетов. Одними из первых поделятся результатами JPMorgan (JPM), крупнейший потребительский банк в США, а также Citigroup (C), Bank of America (BAC) и Wells Fargo (WFC).
Ожидается, что крупнейшие американские банки, не раз предупреждавшие рынок о плачевном состоянии экономики, представят разочаровывающие финансовые отчеты.
Очередной «обнадеживающий» отчет по занятости
В пятницу американские акции продемонстрировали рост на фоне выхода нового отчета по занятности. Результаты показали следующее: в декабре число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло на 223 тысячи человек, а уровень безработицы снизился до 3,5%.
Хотя данные свидетельствуют о сохранении дисбаланса между спросом и предложением рабочей силы, инвесторы отметили охлаждение роста заработной платы как признак того, что ФРС может ослабить свои амбиции по повышению ставок.
За прошлую неделю S&P 500 и Dow Jones Industrial Average выросли примерно на 1,5% каждый, а технологический индекс Nasdaq Composite – на 1%. В пятницу все три основных индекса выросли более чем на 2%.
«Это обнадеживающий отчет по занятости для ФРС, который показывает, что так называемая мягкая посадка по-прежнему возможна, – отметил в пятницу Джош Джамнер, аналитик ClearBridge Investments. – Тем не менее все еще непонятно, увеличит ли регулятор ставку на 25 или на 50 базисных пунктов на следующем заседании в феврале. Данные по ИПЦ, которые появятся в четверг, могут оказаться решающими».
Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) 31 января – 1 февраля проведет первое заседание в 2023 году. В прошлом месяце ФРС повысила ставку на 50 базисных пунктов – в результате показатель увеличился до 4,25% в 2022 году.
Александра Уилсон-Элизондо, руководитель отдела розничного инвестирования в различные активы в Goldman Sachs Asset Management, отметила, что пятничный отчет по занятости пополнил серию экономических релизов, которые по-прежнему дают равные шансы на повышение ставки на 25 или 50 базисных пунктов на следующем заседании. Другими словами, неопределенность сохраняется.
Что ждать от банков
JPMorgan, Citigroup, Bank of America и Wells Fargo, а также конгломерат BlackRock (BLK), занимающийся управлением активами, должны в пятницу до открытия торгов поделиться с рынком финансовыми результатами.
Банки обычно выигрывают от ужесточения политики регулятора, поскольку повышение процентных ставок увеличивает их чистый процентный доход – или спред между доходами банка от кредитной деятельности и процентами, которые он выплачивает вкладчикам, – а также чистую процентную маржу. Однако сложные рыночные условия могут негативно сказаться на других аспектах их бизнеса.
«Мы вряд ли увидим какой-либо рост в инвестиционно-банковской сфере, поскольку андеррайтинг на рынке ценных бумаг, а также рынки слияний и поглощений находятся на спаде», – пояснил в своей записке Кеннет Леон из CFRA Research.
Кроме того, Леон указал и на вялый рынок IPO. Согласно отчету о рынке IPO, опубликованному в прошлом месяце компанией EY, в 2022 году по состоянию на 14 декабря в мире было проведено всего 1333 первичных публичных размещения акций, в результате которых было привлечено в общей сложности $179,5 млрд. Таким образом, в 2022 году на рынке дебютировало на 45% меньше компаний, а также было привлечено на 61% меньше капитала по сравнению с 2021 годом.
Данные, полученные на прошлой неделе от JPMorgan Asset Management, подразделения банка по управлению инвестициями, показали, что «избыточные сбережения» американских домохозяйств в настоящее время составляют $900 млрд, что ниже пика в $2,1 трлн в начале 2021 года и примерно $1,9 трлн в начале прошлого года. Можно сделать вывод, что инфляция фактически уничтожила половину сбережений, накопленных американцами с начала пандемии.
Гендиректор JPMorgan Джейми Даймон в недавнем интервью предупредил, что инфляция может привести экономику США к рецессии уже в этом году.
Что касается других аспектов экономики, на этой неделе инвесторы узнают результаты реального среднего почасового заработка в США, данные о ценах на импорт и экспорт, а также данные о настроениях потребителей из опроса Мичиганского университета.
Если говорить о сезоне отчетов, последите также за результатами Bed Bath & Beyond (BBBY) – на прошлой неделе компания заявила, что ей грозит банкротство, – Delta Air Lines (DAL) и UnitedHealth (UNH).
Автор: Александра Семенова для Yahoo Finance
Как получить максимум от инвестиций – секретная стратегия Уоррена Баффета
Уоррен Баффет широко известен как один из величайших инвесторов современности. Непревзойденные стратегии стоимостного инвестирования принесли ему титул «Оракул из Омахи».
Многие из инвестиционных стратегий Баффета хорошо известны общественности. Тем не менее существует одна, которую часто упускают из виду, хотя она невероятно важна.
Баффет – один из лучших инвесторов в мире, поэтому из его действий можно извлечь много полезных уроков. Он любит кока-колу и давно решил инвестировать в Coca-Cola (KO). В итоге компания принесла ему огромную доходность. Кроме того, Баффет скупает акции Apple (AAPL) и недавно перешел с раскладного телефона на iPhone.
Что же это за стратегия, и как она связана с любовью Баффета к коле? Общая идея заключается в том, что вы должны инвестировать в стратапы, продукцией которых пользуетесь. Становясь не только инвестором, но и клиентом той или иной начинающей фирмы, вы можете обеспечить для нее дополнительную ценность.