Экспертиза / Financial One

Что такое цифровые финансовые активы, и чем они привлекательны для инвесторов

Что такое цифровые финансовые активы, и чем они привлекательны для инвесторов
7649

Эксперты обсудили преимущества развития цифровых финансовых активов в рамках дискуссии, организованной Общественной палатой РФ.

На мировом финансовом рынке сформировался тренд на цифровые инструменты, в частности, цифровые облигации. S&P Global Ratings назвали токенизацию прорывной технологией, способной изменить расстановку сил на глобальном долговом рынке. Ее уже развивают такие международные гиганты, как Goldman Sachs, Societe Generale, UBS и другие.

В России закон о цифровых финансовых активах (ЦФА) вступил в силу в 2021 году. Первым оператором, получившим одобрение ЦБ РФ на управление информационными системами ЦФА, стала платформа «Атомайз». По данным ЦБ РФ на конец ноября 2022 года, в России размещено 16 выпусков цифровых активов на 227 млн рублей. Из них более 10 – на платформе «Атомайз». ЦФА открывают перед бизнесом новые возможности привлечения финансирования. Выпуск ЦФА проще, удобнее и быстрее, чем на традиционном (фондовом) рынке, а затраты, как правило, ниже.

Тем не менее, несмотря на потребность в ликвидности, 63% российских компаний пока не рассматривают выпуск цифровых финансовых активов. Об этом свидетельствует опрос «ВТБ факторинга». В числе главных причин – непонимание того, «что это вообще такое».

Цифровые финансовые активы – это лишь один из видов крупной категории цифровых активов, объясняет Сергей Рябов, директор по развитию бизнеса в «Мастерчейн». Проблема в том, что многие путают цифровые активы и цифровые финансовые активы. Широкое понятие «цифровые активы» включает в себя ЦФА, цифровые утилитарные права, криптовалюту и цифровую валюту центральных банков.

«Цифровые финансовые активы – это ни в коем случае не криптовалюта, не стейблкоины. ЦФА имеют лишь опосредованное отношение к цифровому рублю. Цифровые финансовые активы – это отдельный класс активов, который существует в Российской Федерации по российскому законодательству», – добавил эксперт.

Больше всего цифровые финансовые активы похожи на классические ценные бумаги. ЦФА могут включать цифровые облигации, цифровые акции компаний, а также так называемые металлические счета в цифровом виде. Кроме того, существуют возможности для токенизации различных других активов, в числе которых, к примеру, недвижимость.

На текущий момент ЦФА представляют собой средство для инвестиций, если говорить об инвесторах, и средство привлечения ликвидности, если говорить об эмитентах. Цифровые финансовые активы не являются платежным средством, но законодательство в некоторых случаях предполагает возможность обмена цифровых финансовых активов на товары, а также на другие цифровые финансовые активы.

На данный момент на рынке существует пять операторов информационных систем. В это число входит, как уже было отмечено выше, токенизационная платформа «Атомайз», «Мастерчейн», «Сбер», «Лайтхаус» и Альфа-банк. Кроме того, еще порядка 10 компаний находятся в очереди на получение данного статуса. Как поясняет Рябов, в классическом рынке ценных бумаг есть целая плеяда участников. «Это депозитарии, клиринговые центры, биржи, брокеры, организаторы торгов. Оператор информационной системы – это все вместе, в одной упаковке», – объясняет эксперт.

Что касается востребованности ЦФА среди инвесторов, сейчас наибольшей популярностью пользуются металлы, рассказывает генеральный директор «Атомайз» Екатерина Фроловичева. Второе место занимают драгоценные камни, инвестиционная привлекательность которых тоже довольно высока. Преимущество заключается в том, что, хотя в классическом понимании цифровые камни имеют достаточно высокий порог входа для инвесторов, преобразование данного актива в ЦФА позволяет его снизить.

«Не буду скрывать, что, если говорить про ЦФА, долговой рынок в какой-то мере даже более востребован, чем инвестиционный. Здесь удалось сформировать достаточно короткий и понятный путь выхода на рынок привлечения ликвидности для компаний, которые хотят делать это быстрее, чем если бы они шли на классический рынок», – добавила Фроловичева.

Рынок цифровых финансовых инструментов совсем новый, поэтому у эмитентов могут возникать проблемы с привлечением инвесторов и созданием ликвидности. Важнейшим элементом на пути к успеху в данном вопросе является наличие клиентской базы. Игрокам, которые пока что не обладают собственным пулом клиентов, в первую очередь стоит обратить внимание на модель работы по партнерской схеме, советует Фроловичева.

Еще один ключевой момент для развития рынка ЦФА подразумевает необходимость со стороны регулятора предоставить возможность участникам рынка приобретать цифровые финансовые активы. Также важно на этапе формирования рынка построить институт доверия инвесторов к данному виду активов.

 «Крайне важно учитывать тот факт, что ЦФА сами по себе не самодостаточны. Инструмент будет хорошо работать в среде, в которой есть качественные эмитенты и понятный исторический срез погашения ЦФА», – отметила Фроловичева.

Как подготовиться к выходу отчета по индексу потребительских цен в США

Федеральная резервная система проводит денежно-кредитную политику с целью обеспечения максимальной занятости, стабильных цен и умеренных долгосрочных процентных ставок в экономике США.

Своими действиями регулятор способствует стабильности финансовой системы и стремится минимизировать и сдерживать системные риски, но удастся ли ЦБ США победить в текущем кризисе?

При выборе направления политического курса ФРС в первую очередь обращает внимание на основной показатель инфляции, который находит отражение в индексе потребительских цен. ИПЦ/CPI (consumer price index) – это показатель среднего изменения во времени цен, уплачиваемых потребителями за корзину товаров и услуг.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Золотое время — как долго продлится суперцикл в золоте
    Аналитики БКС 24.10.2025 11:29
    43

    Всего три года назад унция золота стоила $1650. К началу 2025 г. ее цена уже приблизилась к $2700, а в октябре взлетала до $4300. В нашем новом материале мы помогаем инвесторам разобраться, что происходит с желтым металлом, какие факторы стоят за впечатляющим ростом золотых котировок, как долго он может продлиться и как изменилась роль золота в новой реальности.more

  • Динамика индекса RGBI говорит в пользу смещения ожиданий в сторону снижения ставки на сегодняшнем заседании ЦБ
    Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 24.10.2025 10:43
    85

    Вчера индекс RGBI отреагировал на новые санкции достаточно умеренно, снизившись на 0,5 п. – до 114,3 п. (по нашей оценке, уровень поддержки находился на отметке 114,0 п.). Компенсационным фактором выступили данные по инфляционным ожиданиям населения в октябре, которые остались на уровне сентябряmore

  • “Газпром нефть” увеличила объем размещения облигаций до 57 млрд рублей
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 24.10.2025 10:35
    91

    ПАО “Газпром нефть” увеличила объем размещения облигаций серии 005Р-02R с переменным купоном до 57 млрд рублей с изначально планировавшихся не менее 30 млрд рублей. Купонный доход по этим бумагам будет привязан к ключевой ставке Банка России с ориентиром премии в 150 базисных пунктов. Размещение запланировано на 28 октября, срок обращения облигаций три с половиной года, с ежемесячными выплатами купонов.more

  • Глава ЕЦБ о структурной трансформации мировой экономики из-за ИИ и торговых войн
    Автор: Яна Кудрявцева 24.10.2025 09:45
    297

    Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард в интервью программе «Face the Nation» отметила, что мировая экономика вступила в период глубокой структурной трансформации.
    more

  • Волатильность на мировых рынках усиливается
    Магомед Магомедов, аналитик ФГ «Финам» 23.10.2025 23:02
    373

    В четверг, 23 октября, на мировых финансовых рынках вновь усилилась волатильность: инвесторы отыгрывают результаты корпоративной отчетности, фиксируют прибыль в технологическом секторе и внимательно следят за развитием торговых конфликтов между США и Китаем, а также за новостями по санкциям в отношении российских компаний и динамикой на сырьевых площадках. more