Экспертиза / Financial One

Что ожидать от отчета АФК «Система»

Что ожидать от отчета АФК «Система»
4879
Прогноз результатов АФК «Система» за 3 квартал 2020 года по МСФО: ожидаем хорошей отчетности.

Мы прогнозируем рентабельность по OIBDA на уровне 37,7% благодаря хорошей динамике основных непубличных активов.

Послезавтра, 2 декабря, АФК «Система» опубликует отчетность за 3 квартал 2020 года по МСФО. 

Мы ожидаем, что квартал будет достаточно сильным с учетом результатов крупнейших активов в портфеле «Системы». 

В частности, по нашим оценкам, консолидированная выручка сократится на 18% (здесь и далее – год к году) до 177 млрд рублей ($2,4 млрд), OIBDA – на 12% до 66,5 млрд рублей ($901 млн) при рентабельности по OIBDA 37,7% (плюс 2,5 п.п.). 

Сокращение выручки и OIBDA в основном отразит изменение периметра консолидации

Мы также ожидаем, что компания покажет чистую прибыль в размере 2,2 млрд рублей ($29 млн).

На результатах МЕДСИ положительно отразится рост трафика из-за отложенного трафика предыдущего квартала и сокращения выездного туризма. Мы прогнозируем для этого подразделения выручку 5,7 млрд рублей ($77 млн) и OIBDA в размере 1,9 млрд рублей ($26 млн). 

На результаты Группы «Сегежа» должно позитивно повлиять ослабление рубля – мы ожидаем роста выручки на 26% до 17,3 млрд рублей (235 млн) и OIBDA на уровне 4,0 млрд рублей ($54 млн). На результатах сельскохозяйственного подразделения отразятся рост цен на зерно, увеличение земельного банка и ослабление рубля. 

Мы ожидаем в этом сегменте выручку на уровне 10,9 млрд рублей ($148 млн) и OIBDA в размере 1,3 млрд рублей ($17 млн). 

В сегменте электроэнергетики (БЭСК) мы прогнозируем выручку в 4,7 млрд рублей ($63 млн), а OIBDA – 1,5 млрд рублей ($21 млн).

Бизнес компании выглядит устойчивым в нынешних условиях

В ближайшее время динамика котировок акций АФК «Система» останется под влиянием недавнего успешного IPO Ozon. С момента объявления о подаче документов на IPO стоимость ГДР «Системы» выросла на 52% в долларовом выражении, и высокая оценка Ozon уже преимущественно отражена в цене. Соответственно, в ближайшее время возможно продолжение фиксации прибыли инвесторами, купившими акции «Системы» перед размещением. При этом сильные результаты за 3 квартал 2020 года должны подтвердить устойчивость бизнеса компании к рискам в нынешних условиях. 

АФК30.jpg

Наша рекомендация по акциям «Системы» в настоящий момент пересматривается. 

Топ-5 дивидендных компаний для инвестиций в текущих условиях

В мае 2019 года двое опытных финансовых управляющих поделились с читателями MarketWatch своей стратегией, согласно которой инвесторы не должны чрезмерно сосредотачиваться на дивидендной доходности при выборе акций для портфеля.

Речь идет про Майка Левенгарта, который сейчас является директором по инвестиционной стратегии в финансовой компании E-Trade (Morgan Stanley приобрел ее в октябре), и Льюиса Альтфеста, президента Altfest Personal Wealth Management с активами под управлением на сумму около $1,4 млрд.

Недавно была разработана новая стратегия, в основу которой легли критерии, предложенные Левенгартом. Таким образом, удалось выделить пятерку компаний, наилучшим образом подходящих для инвестиций в текущих условиях, – со списком вы можете ознакомиться ближе к концу статьи.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    354

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    326

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1117

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more

  • Как деглобализация влияет на финансовые рынки
    Автор: Яна Кудрявцева 08.07.2025 17:06
    1114

    Долгое время США воспринимались как главный ориентир для международных рынков. Идея так называемой «американской исключительности» не подвергалась сомнениям. Но слабость доллара, растущее недоверие к внешнеэкономической политике Соединенных Штатов и быстрое перераспределение капиталов в пользу других регионов заставляют инвесторов пересматривать привычные ориентиры.more

  • Может ли Китай свергнуть США с трона в области искусственного интеллекта
    Автор: Яна Кудрявцева 08.07.2025 16:10
    1167

    На фоне нарастающей конкуренции в области искусственного интеллекта Китай демонстрирует все большую активность, продвигая свои ИИ-модели не только внутри страны, но и на международной арене.more