Рынок США: банки радуют результатами на старте сезона отчетностей.
По итогам торгов в среду американские фондовые индексы показали разнонаправленную динамику. Индекс Nasdaq закрылся в отрицательной зоне, в то время как индекс Dow Jones – в положительной на фоне лидирующей динамики акций компаний финансового и нефтегазового секторов. Рост акций нефтегазового сектора был вызван публикацией позитивного отчета от МЭА, в котором отмечается рост мирового спроса на нефть во второй половине года. Вчера стартовала активная часть сезона отчетностей, финансовую отчетность предоставили JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo, результаты банков превысили ожидания аналитиков.
Крупнейший банк США по активам JPMorgan Chase & Co. сообщил результаты за 1 квартал 2021. Разводненная прибыль на одну акцию выросла до $4,50 (+477% год к году и +19% квартал к кварталу), также как и чистая прибыль, которая выросла до $14,3 млрд (+399% год к году и +18% квартал к кварталу). Рентабельность капитала (ROE) за 1 квартал 2021 – 23%, в 4 квартале 2020 – 19%, а в 1 квартале 2020 – 4%. Достаточность базового капитала (CET1 ratio) – 13,1%, что выше, чем годом ранее – 11,5%. Коэффициент ликвидности (SLR) корпорации повысился до 6,7% (1 квартал 2020 – 6,0%), при этом с учетом отмены послаблений для банков, коэффициент – 5,5%.
Снижение коэффициента связано со значительными остатками государственных облигаций США, которые до 31 марта исключались из расчета норматива. Для соответствия нормативам банк выпустил в 1 квартале 2020 – $1,5 млрд привилегированных акций. Во 2 квартале 2021 банк будет в состоянии выкупить акций на $7,4 млрд. Улучшение чистой прибыли в большей степени было связано с доходом от восстановления резерва под ожидаемые кредитные убытки, который составил $4,2 млрд. Квартальная стоимость риска (COR) в годовом выражении – минус 1,64%, в то время как в 1 квартале 2020 была – 3,15%. Остаток безнадежных кредитов на 31 марта – $9,7 млрд (0,96% от кредитного портфеля), годом ранее остаток был – $6,6 млрд (0,63% от КП). Чистые списания безнадежных долгов составили всего $1,06 млрд или 0,10% от выданных кредитов на 31 марта 2021 года, в то время как в 1 квартале 2020 показатель составлял $1,47 млрд (0,14% от кредитов).
Чистая выручка показала рост по сравнению с 1 кварталом 2020 и достигла $32,3 млрд (+14% год к году и +10% квартал к кварталу), основным драйвером роста послужил рост непроцентного дохода почти до $19,4 млрд (+40 год к году и +21% квартал к кварталу), который ожидаемо был компенсирован снижением чистого процентного дохода до $12,9 млрд (-11% год к году и -3% квартал к кварталу). Чистая процентная маржа в годовом выражении снизилась до 1,65% (1 квартал 2020 – 2,34%). Коэффициент эффективности банка за период составил 58%, что лучше, чем годом ранее (59%). Корпорация опубликовала прогноз на 2021 год, в соответствии с ним чистый процентный доход может достигнуть $55 млрд (0% год к году), а скорректированные расходы – $70 млрд (+5% год к году).
Мы оцениваем это положительно для корпорации. Акции корпорации восстановились после обвала 2020 года, при этом на данный момент максимальная цена, при которой акция остается недооцененной, с учетом ожидаемых показателей на конец 2021 года составляет около $149. На данный момент акции финансовой корпорации выглядят справедливо оцененными и вряд ли смогут сильно опередить S&P 500.
Акции Nvidia резко выросли, а Intel и AMD упали – в чем причина
Полупроводниковый гигант представил новый чип, предназначенный для центров обработки данных.Что случилось
В понедельник акции Nvidia (NVDA) продемонстрировали рост, в то время как стоимость бумаг конкурентов Intel (INTC) и AMD (AMD) снизилась.
Дело в том, что Nvidia представила новый процессор, который окажет весомое давление на другие компании на важном рынке процессоров для центров обработки данных. По состоянию на 15:15 по североамериканскому восточному времени акции трех производителей полупроводников демонстрировали следующую динамику:
Nvidia: рост на 6%.
Intel: снижение на 5%.
AMD: снижение на 5%.
В чем суть