Экспертиза / Financial One

Что ожидать инвесторам от акций «Газпрома» и Сбербанка

Что ожидать инвесторам от акций «Газпрома» и Сбербанка Фото: facebook
44507

Редакция fomag.ru обсудила с главой аналитического отдела «Риком-Траст» Олегом Абелевым текущую инвестиционную повестку по продаже пакета акций Сбербанка, затронули тему ссоры Грефа и Набиуллиной, а также перспективы «Газпрома».

Как вы оцениваете новость о продаже пакета акций Сбербанка?

Если на рынке происходит какая-то сделка, значит это кому-нибудь нужно! Первично это нужно не Сбербанку, а ЦБ. Сейчас регулятор владеет 52,3% акций, планируется продать 50% плюс одна акция, после продажи у ЦБ останется номинальная доля, для того чтобы представлять своего человека в совете директоров Сбербанка.

Также это нужно правительству, которое в тесном контакте с ЦБ частично заинтересовано в получение дивидендов. По словам Грефа, через год Сбербанк планирует выйти на уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. 

В 2018 году это значение составило 40%, и если сейчас выплаты составят не 50%, а 45% от чистой прибыли, то все равно – это повышение.

Подробнее в видео

Напомню, что сделка финансируется на средства из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Но не на все его средства, а только на те, которые превышают планку в проценте от ВВП, которые можно потратить сверх того, что идет по бюджетному правилу – это около 7%.

Важно, что это рыночная цена и что сделка пройдет в несколько этапов до конца 2020 года. Цена, по которой ЦБ будет продавать свою долю, будет рассчитываться как средняя рыночная цена за 6 месяцев. Это касается только обыкновенных акций.

Как это отразится на рынке?

Это станет поддержкой акциям Сбербанка. Правительство понимает, что средневзвешенная цена на каждом последующем этапе будет выше, чем на предыдущем.

Также это окажет влияние на рубль. Если ЦБ продает 52%, то это около 70 млрд рублей в копилку регулятора. На эти деньги можно поддержать рубль или перевести в резервы, купить золото.

Насколько реально, что ЦБ снизит ставку до 5,5%?

Слухами земля полниться, но наблюдая за рынком, я отметил, что если появляется информация, и ее сразу не опровергают официальные источники, значит, такая информация может стать вариантом развития событий.

К примеру, когда глава ФРС на заседании публично сказал, что ставку понижать больше не будут, через несколько часов Трамп отреагировал в твиттере, написав, что нужно поддерживать доллар и снижать ставку.

Пока американская экономика заинтересована в низких ставках, пока нефть удерживает текущие уровни, для рубля угроз нет, а продажа пакета акций Сбербанка увеличит резервы ЦБ, что также окажет поддержку рублю.

Что ожидаете по акциям «Газпрома»?

На «Дне инвестора» в Нью-Йорке, руководство «Газпрома» объявило, что ждет чистую прибыль по итогу года на уровне $21 млрд и планирует увеличить долю, которая пойдет на дивиденды. 

Но основной новостью стало то, что дочерние структуры «Газпрома» будут платить на дивиденды не меньше 50% чистой прибыли по МСФО, а может и все 100%.

Это означает, что компании, входящие в «Газпром энергохолдинг», как «Мосэнерго», ТГК-1, ОГК-2, могут стать прекрасной дивидендной историей для инвесторов.

Что касается самого «Газпрома», то здесь основными рисками являются: аномально теплая зима в Европе и проблемы с коронавирусом.

Снижение спроса со стороны китайских импортеров из-за коронавируса, попадает под форс-мажор, что прописано в договорах. Импортеры могут приостановить действие договора. Это снизит доходы «Газпрома».

Еще один фактор – это конкуренция со стороны других производителей газа в Европе. Понятно, что качество газа разное, но при снижении спроса покупатель может выбирать. В такой ситуации «Газпрому» приходится демпинговать, что скажется на выручке.

Какая из дочек «Газпрома» милее инвестору

Говоря о дивидендных бумагах компаний, входящих в структуру «Газпрома», игроки рынка имеют в виду в первую очередь активы, включенные в «Газпром энергохолдинг», который объединяет в себе сетевые и сбытовые организации: «ОГК-2», «ТГК-1» и «Мосэнерго». 

В прошлом году они направили на дивиденды 35% прибыли. Заявлено, что с этого года планка будет увеличена до 50%. На этой новости бумаги всех трех компаний бурно росли, прибавляя до 8,5% за одну сессию. 

Из представленного списка наиболее динамичной выглядит «ТГК-1». За первое полугодие 2019 года она сократила объем производства электроэнергии и тепловой энергии на своих ключевых предприятиях, при этом увеличив выручку на 9,6% до 52,7 млрд рублей, а прибыль на 19,5% до 9,2 млрд. 

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Криптоцарь Дэвид Сакс: «Стейблкоины могут стать ответом США на валюту БРИКС»
    Автор: Яна Кудрявцева 23.06.2025 19:07
    225

    В центре внимания Белого дома – формирование технологического лидерства через развитие цифровых активов и инфраструктуры искусственного интеллекта. Об этом в интервью Fox Business рассказал Дэвид Сакс, официальный представитель администрации США по вопросам ИИ и криптовалют и один из наиболее известных венчурных инвесторов Силиконовой долины.more

  • Что означают удары США по Ирану для региона и рынков
    Автор: Яна Кудрявцева 23.06.2025 15:03
    347

    Бывший премьер-министр Израиля Эхуд Ольмерт рассматривает недавние удары США по ядерным объектам Ирана как потенциальную точку невозврата для всего региона. Речь идет не только о конкретной военной операции, но и о попытке изменить стратегический баланс, остановив развитие иранской ядерной программы, сообщил он в интервью Bloomberg Podcasts.

    more

  • Герман Греф про риск переохлаждения, реформу экономики и инвестиционное безмолвие
    Автор: Елена Болотина 23.06.2025 12:28
    360

    В интервью на Петербургском международном экономическом форуме президент и председатель правления Сбербанка России Герман Греф обсудил ключевые вызовы, с которыми сталкивается российская экономика. Разговор затронул риски перегрева и переохлаждения, кредитно-денежную политику Банка России, инвестиционные тенденции, реформу экономической структуры, приватизацию и планы развития экосистемы «Сбера».more

  • Что важного сказал Путин на ПМЭФ – ключевые тезисы
    Автор: Яна Кудрявцева 20.06.2025 18:08
    1669

    Президент Владимир Путин заявил, что российская экономика демонстрирует устойчивый и качественный рост. Он сообщил об этом в ходе выступления на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума.more

  • Какие компании заменят «Селигдар» и «Мечел» в индексе Мосбиржи
    Автор: Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 20.06.2025 17:53
    1602

    На Московской бирже 20 июня вступают в силу изменения в составе фондовых индексов в рамках плановой квартальной ребалансировки.more