Экспертиза / Financial One

Что делать с акциями российских банков

Что делать с акциями российских банков
5872

Российский банковский и финансовый сектор в целом обсудили с Олегом Абелевым, начальником аналитического отдела ИК «Риком-траст».

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

Я бы не стал описывать банковский сектор целиком каким-то одним словом или какой-то одной характеристикой. Из-за выборочной санкционной политики каждый отдельный публичный игрок этого сектора на российском рынке требует отдельного обсуждения.

Понятно, что есть банки, которые попали под самые жесткие санкции. Это так называемый SDN List американских органов. У них заблокированы корсчета в недружественных странах, по которым идут все долларовые и евровые операции. Поэтому Сбербанк, например, с 8 апреля запретил в мобильном приложении делать валютные переводы. Понятно, что такие истории не могут не отразиться на доходах банков и в целом на их основных комиссионных затратах.

Что касается привлекательности этих бумаг для российского инвестора, говорить о том, что они привлекательны вдолгую не приходится как минимум по причине полного отсутствия дивидендного фактора на неопределенный срок. Крупные госбанки уже заявили о том, что не будут платить дивиденды. Я думаю, что их примеру последуют банки, которые не являются крупными и не попали под самые жесткие санкции. Тот же «Тинькофф», например, не попал под жесткие санкции, но попал под ребрендинг.

Понятно, что в новой реальности доходы банков от инвестиционных подразделений снизятся. Основные доходы банки будут получать от классических операций – тех же депозитов на фоне высоких ставок. При этом надо понимать, что в пятницу мы, скорее всего, увидим снижение ключевой ставки. В целом тренд на снижение ключевой ставки имеет место быть, и сохранится он до конца года. Привлекательность депозитов и доходы банков на этом направлении тоже будут снижаться.

Поэтому надеяться на большие дивиденды и вообще на их выплату, наверное, в банковском секторе не стоит. И ВТБ, и «Сбер», и «Альфа», скорее всего, будут направлять чистую прибыль либо в резервы под неплатежеспособных заемщиков, либо просто будут ее накапливать. Поэтому с этой точки зрения банковский сектор – далеко не самый интересный сегмент для инвестиций.

Но еще раз повторюсь – у каждого банка своя история. Ясно, что львиной доли доходов банки не досчитаются. Придется докапитализироваться, потому что банки утратили приличный капитал. Купные банки, которые попали под самые жесткие санкции, потеряли от трети до четверти капитала. Скорее всего, будет задействован Фонд национального благосостояния. Здесь не до дивидендов.

Если говорить про финансовый сектор, брокеры, аффилированные с банками, – те же «Альфа-инвестиции», «ВТБ капитал», «Сбер» – естественно, пострадают больше. Мы видим, что происходит, как брокеры при крупных банках очень не хотят отдавать свою клиентскую базу, хотя вынуждены это сделать. Понятно, что не хочется расставаться с тем, что так долго по кирпичику складывалось. Но деваться некуда, это придется делать. Но здесь вопрос не только в финансовых, а в репутационных затратах этих брокеров.

Если мы говорим о некрупных брокерских компаниях, не аффилированных с крупными банками, или же аффилированных с крупными банками, которые не попали под жесткие санкции, то можно сказать, что пришло их время. 

Очевидно, что крупные клиенты крупных брокеров, которые попали под санкции, будут искать, куда переводить бумаги. Это хорошая история для развития такого рода компаний. Поэтому можно сказать, что для брокерских компаний и в принципе для профучастников не все так грустно, как для крупных банков, попавших под санкции.

Китайский рынок, проблемы с Euroclear, торги американскими акциями – на вопросы ответил Роман Горюнов

На актуальные вопросы инвесторов ответил глава СПБ биржи Роман Горюнов в интервью Евгению Когану.

Делимся с вами ответами Романа на самые интересные вопросы.

Ограничения в торгах на СПБ бирже

Как известно, Saxo Bank предупредил граждан России и Белоруссии о прекращении обслуживания их брокерских счетов из-за санкций. Но клиенты СПБ биржи как торговали, так и продолжают торговать. Никаких ограничений нет.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Пространство для роста дивидендов Яндекса пока ограничено
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 15.09.2025 16:05
    139

    Акционеры Яндекса на внеочередном собрании 9 сентября утвердили дивиденды по итогам первого полугодия в 80 руб. на акцию, что соответствует доходности около 1,9%. Реестр держателей бумаг для получения выплат будет закрыт 29 сентября. Компания продолжает курс на регулярное распределение прибыли, начатый в прошлом году, несмотря на умеренное снижение скорректированной чистой прибыли.more

  • Ожидания высоких дивидендов могут стабилизировать акции МТС
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 15.09.2025 16:02
    147

    Российский фондовый рынок к середине сессии ускорил снижение на фоне отсутствия признаков улучшения геополитического фона. Индекс Мосбиржи к 14:00 мск упал на 1,21%, до 2805,46 пункта. Индекс РТС снизился на 1,20%, до 1047,42 пункта.more

  • Декан экономфака МГУ Александр Аузан про ключевые вызовы российской экономики и пути их преодоления
    Автор: Елена Болотина 15.09.2025 15:50
    129

    В интервью на канале «Private Talks» Александр Аузан, декан экономического факультета МГУ и один из ведущих экономистов России, рассказал про текущее состояние российской экономики. Эксперт отметил, что главными вызовами для страны сегодня являются дефицит бюджета, замедление экономического роста и нехватка квалифицированных кадров. more

  • Число «бартерных сделок» между Россией и Китаем незначительное
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 15.09.2025 15:26
    159

    Россия и Китай практикуют сделки на основе бартерного обмена, сообщает агентство Reuters. Например, Москва поставляет Пекину пшеницу и семена льна в обмен на автомобили и стройматериалы. Федеральная таможенная служба уточняет, что доля таких сделок во взаимном товарообороте очень незначительна.more

  • Курс рубля продолжает расти, ОФЗ — падать
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 15.09.2025 15:23
    154

    Рубль в первой половине торгов продолжал активно укрепляться к юаню, который установил недельный минимум на отметке 11,52 руб. Затем российская валюта стала умеренно корректироваться, оставаясь в хорошем плюсе.more