Экспертиза / Financial One

Что может быть не так в отчете Сбербанка

Что может быть не так в отчете Сбербанка
6545

Прогноз результатов «Сбера» за 2 квартал 2021 года по МСФО: возможно небольшое квартальное снижение прибыли.

ROAE может составить около 22%

«Сбер» в четверг, 29 июля, опубликует финансовые результаты за 2 квартал 2021 года по МСФО. Мы ждем небольшого (на 7%) квартального падения прибыли, ROAE может оказаться чуть ниже 22% против 23,7% в 1 квартале, но по-прежнему будет превышать 20% уровень. Мы полагаем, что в отношении основного дохода квартал будет достаточно хорошим: в частности, маржа может остаться на прежнем уровне, а ЧПД – немного повыситься. Для чистых комиссий мы предполагаем квартальный рост на 14%, что будет означать рост год к году почти на 30%.

Стоимость риска должна вырасти с низких уровней 1 квартала

Со стороны расходной части мы также закладываем квартальный рост показателей. Так, операционные расходы могли прибавить 10% за квартал, а их рост год к году мог ускориться с 7% в 1 квартале до 16%. Напомним, что в прошлой отчетности расходы были немного ниже ожиданий, но при этом группа повысила годовой прогноз их роста с 10% до 12–15%, в первую очередь из-за быстрого роста нефинансового сегмента. Для стоимости риска, которая в 1 квартале была неожиданно низкой (всего 0,4%), мы ждем удвоения показателя – до порядка 0,8%. Это все еще будет означать более низкий уровень, чем предполагает последний прогноз менеджмента (около 1% для 2021 года), но, по всей видимости, во 2 полугодии стоимость риска увеличится.

Ждем комментариев по динамике розничного портфеля и потенциальному регулированию экосистем

Что касается кредитования, мы прогнозируем достаточно сдержанную динамику в корпоративном портфеле (квартальный рост примерно на 1%), тогда как розница, судя по РСБУ, могла прибавить около 7% за квартал и около 11% с начала года. Пока что это означает риск превышения годового прогноза для розничного портфеля (рост на 16-18%), впрочем, ЦБ старается охладить рынок, и мы ждем комментариев менеджмента по возможной динамике во 2 полугодии. Мы также ждем цифр и комментариев по нефинансовому сегменту, возможно, будет затронут вопрос потенциального регулирования экосистем, которое предполагается проектом ЦБ. 

Топ-5 дешевых акций с сильными фундаментальными показателями

Бычий рынок, медвежий рынок или рынок без тренда? Независимо от того, на каком этапе мы находимся, инвесторы продолжают искать дешевые акции для покупки.

А кто не любит выгодные сделки? В конце концов, соблазн найти акции, стоимость которых увеличится с $1 до $3 за штуку или даже с $5 до $15, может оказаться непреодолимым.

Продолжение










Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • 4 акции от аналитиков «Финама»
    Автор: аналитики «Финама» 18.07.2025 17:02
    214

    Аналитики «Финама» представили обновленную стратегию по глобальному сектору телекоммуникаций, медиа и технологий. ТМТ-рынок замедляется, тем не менее отдельные сегменты демонстрируют уверенный рост. В числе наиболее перспективных идей аналитики выделяют бумаги «Позитива», «Астры», Qualcomm и Will Semiconductor.more

  • ЕС по-прежнему зависит от США в военной сфере, несмотря на рост расходов на оборону
    Автор: Яна Кудрявцева 18.07.2025 16:52
    280

    Европейский союз начал масштабную перестройку своей оборонной политики. Под влиянием конфликта между Россией и Украиной и роста глобальной нестабильности в Брюсселе решили резко увеличить расходы на оборону и перейти от разрозненных национальных систем к более централизованному подходу.more

  • Зачем США используют тактику частичных уступок по отношению к Китаю
    Автор: Яна Кудрявцева 18.07.2025 16:15
    293

    Администрация Трампа в последние недели отменила ряд экспортных ограничений, введенных ею же в отношении Китая весной. Речь, в частности, идет о поставках полупроводников и другой продукции, стратегически важной для китайской промышленности.more

  • Что будет с ценами на золото и серебро
    Автор: Яна Кудрявцева 18.07.2025 13:09
    354

    На фоне оживления аппетита к риску со стороны инвесторов на фондовых рынках устойчивый рост цен на золото, наблюдавшийся с конца 2022 года, может столкнуться с препятствиями.more

  • Антон Поляков про инвестиционные возможности в золоте и перспективы денежно-кредитной политики России
    Автор: Елена Болотина 18.07.2025 10:28
    404

    В аналитическом обзоре на канале Anton Polyakov. Poly Invest, финансовый аналитик Антон Поляков подробно прокомментировал текущую ситуацию на финансовом рынке России. В центре его внимания оказались три основные темы: перспективы золотодобывающего сектора, состояние промышленного производства и ожидания по денежно-кредитной политике Банка России.more