Экспертиза / Financial One

Что может быть не так в отчете Сбербанка

Что может быть не так в отчете Сбербанка
6542

Прогноз результатов «Сбера» за 2 квартал 2021 года по МСФО: возможно небольшое квартальное снижение прибыли.

ROAE может составить около 22%

«Сбер» в четверг, 29 июля, опубликует финансовые результаты за 2 квартал 2021 года по МСФО. Мы ждем небольшого (на 7%) квартального падения прибыли, ROAE может оказаться чуть ниже 22% против 23,7% в 1 квартале, но по-прежнему будет превышать 20% уровень. Мы полагаем, что в отношении основного дохода квартал будет достаточно хорошим: в частности, маржа может остаться на прежнем уровне, а ЧПД – немного повыситься. Для чистых комиссий мы предполагаем квартальный рост на 14%, что будет означать рост год к году почти на 30%.

Стоимость риска должна вырасти с низких уровней 1 квартала

Со стороны расходной части мы также закладываем квартальный рост показателей. Так, операционные расходы могли прибавить 10% за квартал, а их рост год к году мог ускориться с 7% в 1 квартале до 16%. Напомним, что в прошлой отчетности расходы были немного ниже ожиданий, но при этом группа повысила годовой прогноз их роста с 10% до 12–15%, в первую очередь из-за быстрого роста нефинансового сегмента. Для стоимости риска, которая в 1 квартале была неожиданно низкой (всего 0,4%), мы ждем удвоения показателя – до порядка 0,8%. Это все еще будет означать более низкий уровень, чем предполагает последний прогноз менеджмента (около 1% для 2021 года), но, по всей видимости, во 2 полугодии стоимость риска увеличится.

Ждем комментариев по динамике розничного портфеля и потенциальному регулированию экосистем

Что касается кредитования, мы прогнозируем достаточно сдержанную динамику в корпоративном портфеле (квартальный рост примерно на 1%), тогда как розница, судя по РСБУ, могла прибавить около 7% за квартал и около 11% с начала года. Пока что это означает риск превышения годового прогноза для розничного портфеля (рост на 16-18%), впрочем, ЦБ старается охладить рынок, и мы ждем комментариев менеджмента по возможной динамике во 2 полугодии. Мы также ждем цифр и комментариев по нефинансовому сегменту, возможно, будет затронут вопрос потенциального регулирования экосистем, которое предполагается проектом ЦБ. 

Топ-5 дешевых акций с сильными фундаментальными показателями

Бычий рынок, медвежий рынок или рынок без тренда? Независимо от того, на каком этапе мы находимся, инвесторы продолжают искать дешевые акции для покупки.

А кто не любит выгодные сделки? В конце концов, соблазн найти акции, стоимость которых увеличится с $1 до $3 за штуку или даже с $5 до $15, может оказаться непреодолимым.

Продолжение










Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Эксперты про новые возможности и вызовы криптовалютных инвестиций в России
    Автор: Елена Болотина 01.07.2025 22:25
    260

    Ведущие специалисты финансового и криптовалютного рынка обсудили актуальные изменения в российской криптоинфраструктуре, спрос на криптоактивы и ключевые риски. Встреча прошла на канале «БКС мир инвестиций» и была посвящена новому регулированию, запускающимся инструментам на Мосбирже, а также перспективам и ограничениям для инвесторов.more

  • В чем суть конфликта Маска и Трампа
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 01.07.2025 20:01
    326

    Акции Tesla после открытия торгов 1 июля рухнули почти на 8%, но затем немного замедлили падение – примерно до 5%.more

  • Сможет ли рубль сохранить стабильность
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 01.07.2025 18:07
    343

    Фактор поведения цен на нефть сохраняет влияние лишь на среднесрочных перспективах курса рубля. more

  • На какие активы обратили внимание аналитики «Цифра брокер»
    Автор: Дмитрий Вишневский, аналитик «Цифра брокер» 01.07.2025 17:16
    361

    Рынок активно отыгрывает эти ожидания: доходности по коротким депозитам и ОФЗ начали снижаться. На этом фоне традиционные сберегательные инструменты становятся менее привлекательными, зато открываются возможности для роста целого ряда рыночных активов.more

  • Что стоит за ростом рынка акций США, и как долго он продлится
    Автор: Яна Кудрявцева 01.07.2025 16:57
    385

    Американские фондовые индексы демонстрируют впечатляющий рост на фоне геополитической разрядки, надежд на снижение ставок и стабилизации торговой политики.more