Цены на нефть оказались под давлением, несмотря на позитивные данные по ВВП США за 4 квартал 2021.
В четверг котировки Брент изменялись вслед за индексом S&P 500. В первой половине дня нефтяные цены повысились на $2 до $91 за баррель на фоне более сильного, чем ожидалось, роста ВВП США в 4 квартале 2021 – эти данные позволяют надеяться на устойчивый спрос на нефть в дальнейшем. В 4 квартале 2021 аннуализированные темпы роста ВВП США составили 6,9% против 2,3% в 3 квартале 2021. Это самый высокий показатель более чем за год.
Хотя распространение высокозаразного омикрон-штамма коронавируса сдерживает экономический рост в 1 квартале 2022, так как значительное число американцев остается дома из-за карантина или удаленной работы, многие аналитики ожидают, что в текущем году экономика будет расти быстрыми темпами на фоне снижения инфляционного давления и устранения перебоев в логистике.
Во второй половине дня котировки Брент и индекс S&P 500 стали снижаться, так как инвесторы учитывали в котировках вероятность того, что ФРС может довольно быстро повышать процентные ставки. Отметим, что быстрый рост ВВП также усиливает ожидания, что денежно-кредитная политика в США станет намного более жесткой. Ранее на этой неделе глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что Комитет по операциям на открытом рынке намерен повысить процентные ставки по федеральным фондам на заседании в марте, если экономические показатели будут соответствовать ожиданиям. В четверг фиксация по фьючерсам Брент прошла на уровне $89,34 за баррель, на $0,62 ниже, чем в среду.
В пятницу утром баррель Брент торговался около $90. Инвесторы ждут первой оценки ВВП Германии за 4 квартал 2021, январского индекса уверенности потребителей для еврозоны и декабрьских данных по личным доходам и расходам в США. Всплеск заболеваемости коронавирусом, вероятно, помешал потребителям увеличить расходы на фоне повышения зарплат в декабре.
Мы полагаем, что цена Брент, скорее всего, продолжит консолидироваться около $90 за баррель до конца дня, так как инвесторы закладывают в котировки перспективы нескольких повышений ставки ФРС в этом и следующем году, и это будет нивелировать сильные фундаментальные предпосылки для нефтяного рынка (календарные спреды находятся на максимумах с ноября). В центре внимания инвесторов также будет заседание ОПЕК+, которое пройдет в среду на следующей неделе. Скорее всего, группа подтвердит, что квоты на нефтедобычу на март будут повышены на 0,4 млн баррелей в сутки.
Что делать инвесторам в период повышения ставки ФРС
Как поступать инвесторам в непростые времена, рассказал Денис Масленников, главный аналитик «Альфа-директ».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
На прошлой неделе стало четко понятно, что время технологических компаний подошло к концу. В 2022 году в связи с ужесточением кредитно-денежной политики Федрезерва – в марте прекратится программа стимулирования, а начиная с июля и вовсе баланс ФРС может сокращаться – технологические компании приобретают статус токсичных.
Почему технологические компании становятся токсичными? Дело в том, что если чисто математически подходить к оценке стоимости акции, что, к сожалению, не делает подавляющее число инвесторов, то стоимость компании складывается из терминальной стоимости – то есть стоимости бизнеса на текущий момент – и стоимости будущих денежных потоков. Но не просто денежных потоков, а денежных потоков, приведенных к настоящей стоимости.