Экспертиза / Financial One

Чем порадует рубль на этой неделе

Чем порадует рубль на этой неделе Фото: facebook.com
1800

Рубль начинает неделю вблизи уровней 64,2. Настроения на рынках остаются условно позитивными, а налоговый период и высокая нефть позволяют курсу нацвалюты сохранять позиции.

Период корпоративной отчётности в США, начавшийся в прошлую пятницу, в понедельник проходит без негативных шоков для рынка. Результаты по выручке Goldman Sachs и Citigroup не впечатлили участников рынка, однако в остальном реакция на отчетность имеет нейтральный характер.

Настроения инвесторов на неделю, на наш взгляд, остаются приподнятыми – новостной фон по торговой сделке США и Китая снова пополняется информацией о том, что стороны движутся к финалу в переговорах. В то же время участники рынка вряд ли выпускают из внимания попытки расширения локации торгового противостояния.

ЕС и США возвращаются к рассмотрению торговых пошлин.

Такое положение дел позволяет рублёвым активам рассчитывать на сохранение повышенного спроса в условиях рыночного risk-on, негативных шоков для которого в моменте пока не предвидится.

Читайте: Financial One решил продлить на неделю прием прогнозов цены акций Apple

В целом мы считаем, что краткосрочная перспектива на неделю в рубле будет комфортной. Полагаем, что помимо толерантной к риску рыночной конъюнктуры, нефтяных цен выше $70, а также налогового периода, фактором поддержки курса рубля могут выступать ожидания рынка в отношении траектории изменения ключевой ставки ЦБ.

Исходя из последних заявлений представителей регулятора, ключевая ставка может быть снижена уже в этом году, а сам момент снижения может наступить несколько быстрее в сравнении с ожиданиями начала года. Наиболее существенным фактором, позволяющим рассматривать вероятность снижения ставки уже на летнем заседании как существенную, является вектор развития инфляционных процессов. 

По последним данным, инфляция существенно замедлилась, недельные темпы роста оказались околонулевыми. Такой рост потребительских цен оказывается у нижней границы прогнозируемого ЦБ диапазона, что в значительной мере снижает проинфляционный риск, который рассматривался регулятором как наиболее существенный внутренний фактор, определяющий необходимость использования инструмента ключевой ставки. 

Если предположить, что пик по инфляции либо уже пройден, либо будет пройден в ближайшее время в апреле-мае, то на июньском заседании у Банка России, вероятно, будет достаточно место для маневра в виде снижения ключевой ставки. Тем не менее стоит заметить, что в заявлениях регулятора сейчас прослеживается смещение опасений от проинфляционных рисков в сторону рисков рынка потребительского кредитования. 

Если потребительская кредитная экспансия в ближайшие месяцы, до июня, продолжит набирать обороты, то данный процесс может стать основной преградой для ЦБ в снижении ключевой ставки.

Если «опустить» вопросы целесообразности смягчения монетарных условий, то сам факт наличия вероятности снижения ключевой ставки может «подогревать» спрос инвесторов на российские активы. Формирование данного спроса становится возможным в условиях очередного санкционного затишья, которое, однако, вряд ли продлится долго. На наш взгляд, в ближайшие 2 месяца геополитические риски на РФ могут получить усиление.

В свою очередь в перспективе этой недели рублю, вероятно, удастся «ловить момент», ожидаем формирования курса в диапазоне 63,8-64,9.





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Акции Северстали готовы к техническому отскоку, но дивидендов ждать не приходится
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 20.10.2025 19:21
    596

    Российский фондовый рынок к середине сессии оставался в плюсе и пытался ускорить рост на сохранении надежд улучшения геополитической ситуации. Индекс Мосбиржи к 15:00 мск вырос на 0,86%, до 2744,49 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,86%, до 1067,55 пункта.more

  • Оптимизм вывел российский рынок на территорию роста
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 20.10.2025 18:42
    653

    Торги 20 октября на российских фондовых площадках проходили в умеренном плюсе. К последнему часу основной сессии номинированный в рублях индекс Мосбиржи вырос на 0,93%, а долларовый РТС поднялся на 0,94%. more

  • Осторожный оптимизм на рынке и перспективы ключевых отраслей
    Автор: Елена Болотина 20.10.2025 17:57
    686

    На канале «РБК Инвестиции» руководитель отдела аналитических исследований департамента торговых операций АВИ Кэпитал Дмитрий Александров разобрал три ключевые темы, определяющие настроение инвесторов в начале недели: падение индекса Московской биржи, ожидания решения Банка России по ключевой ставке и перспективы ведущих отраслей – металлургии, энергетики и нефтегазового сектора. more

  • Рынок ОФЗ: Минфин предложит новые выпуски, в том числе флоатеры — позитивно
    Аналитики банка «Синара» 20.10.2025 17:23
    706

    В минувшую пятницу (17 октября) Минфин сообщил, что начиная с 22 октября на аукционах будут доступны пять новых выпусков ОФЗ совокупным объемом 4,25 трлн руб., из которых 2,25 трлн руб. приходятся на три «фикса» с погашением в 2033–2040 гг. и 2,00 трлн руб. — на два флоатера с погашением в 2039–2041 гг. more

  • США готовы к жестким мерам в торговом противостоянии с Китаем, несмотря на риски для фондового рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 20.10.2025 16:53
    737

    Торговое противостояние между США и Китаем вновь обострилось. Поводом стали новые китайские санкции против пяти американских подразделений южнокорейской судоходной компании и ответные шаги Вашингтона, который начал взимать повышенные сборы с китайских судов. more