Россияне продолжают активно наращивать вложения в фонды денежного рынка. За последний год стоимость чистых активов крупнейших фондов выросла на 25–90%, а число инвесторов, использующих этот инструмент на Мосбирже, увеличилось на 41%, до 2,9 млн человек. В первом полугодии 2026 года чистый приток средств в такие фонды превысил 58 млрд руб.
Такой рост вполне объясним, ведь при все еще высокой ключевой ставке фонды денежного рынка остаются удобной альтернативой депозитам и накопительным счетам. Их доходность сохраняется высокой, а деньги при этом можно вывести практически в любой момент без потери уже заработанного результата. При этом рост стоимости чистых активов на 25–90% не стоит путать с доходностью самих фондов, и значительная часть этого увеличения связана именно с притоком новых средств.
По мере дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России доходность фондов денежного рынка тоже будет сокращаться, однако резкого оттока из них я бы все равно пока не ожидал. Скорее, начнется постепенный переток капитала сначала в ОФЗ и качественные корпоративные облигации, а затем частично и в акции. Поэтому накопленные сейчас в фондах денежного рынка средства фактически формируют будущий резерв спроса для российского фондового рынка. Чем быстрее ЦБ будет снижать ставку, тем заметнее этот процесс может стать уже во второй половине 2026 года.
