Мировые рынки акций изменились разнонаправленно на прошлой неделе, при этом американские индексы S&P 500 и Nasdaq усилили подъем и обновили исторические максимумы. Настроения на рынках были неоднозначными на фоне тупиковой ситуации на Ближнем Востоке. Режим прекращения огня в регионе сохраняется, однако Ормузский пролив остается заблокированным, а перспективы нового раунда мирных переговоров между Вашингтоном и Тегераном по-прежнему туманны. Тем не менее инвесторы, судя по всему, полагают, что наихудший сценарий в итоге не реализуется, и конфликт будет разрешен дипломатическим путем. А в целом неплохие финансовые результаты компаний позволяют надеяться на то, что последствия иранской войны для экономик ведущих стран окажутся контролируемыми. В Штатах лидерами роста в последние дни оставались акции технологических компаний, которые, как ожидается, покажут опережающие темпы роста выручки и прибыли в текущем сезоне отчетностей. Между тем давление на европейские акции оказывали заметное ухудшение показателей деловой активности в Старом Свете и намеки ряда представителей ЕЦБ на возможность повышения ключевых ставок позднее в этом году. Наступившая неделя будет очень насыщенной на важные экономические события, что может на время переключить фокус инвесторов с развития ситуации на Ближнем Востоке. Наибольшее внимание будет приковано к заседанию ФРС по монетарной политике. Хотя регулятор, как ожидается, не станет менять ключевую ставку, комментарии его главы Джерома Пауэлла могут оказать заметное влияние на финансовые рынки. Кроме того, участники торгов будут оценивать итоги заседаний ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии, ждать публикации мартовского индекса PCE Core в Штатах, «любимой» меры инфляции Федрезерва, а также тщательно анализировать квартальные финансовые результаты американских бигтехов.
Розничные продажи в США в марте увеличились на 1,7% (м/м), сообщило Министерство торговли страны. Темпы роста оказались самыми высокими с января 2023 г., а драйвером стал скачек продаж автотоплива на АЗС на 15,5%. Тем временем индекс потребительского доверия в США в апреле, по окончательным данным Мичиганского университета, понизился до 49,8 пункта с 53,3 пункта месяцем ранее. Значение индикатора стало минимальным за всю историю его расчета. В том числе инфляционные ожидания американского населения на ближайший год подскочили до 4,7% с 3,8% в марте. Оценка инфляции в долгосрочной перспективе (пять лет) повысилась до 3,5% с 3,2%.
По предварительным данным S&P Global, сводный индекс менеджеров по закупкам PMI в еврозоне в апреле уменьшился до 48,6 пункта, минимума с ноября 2024 г., с 50,7 пункта в марте. Таким образом, индикатор опустился ниже пороговой отметки 50 пунктов, что говорит о сокращении деловой активности. Сводный PMI в германии, ведущей экономики еврозоны, в этом месяце просел до 48,3 пункта с 51,9 пункта в марте, а во Франции аналогичный индекс уменьшился до 47,6 пункта с 48,8 пункта.
Ближневосточный конфликт и его последствия в виде роста цен на энергоносители могут потребовать от ЕЦБ небольшого повышения процентных ставок, считает председатель Центробанка Словакии и член управляющего совета европейского регулятора Петер Казимир. «Еще несколько месяцев назад ходили разговоры о возможном снижении ставок, а сейчас мы обсуждаем потенциальную необходимость небольшого повышения», − сказал он, но не стал уточнять, когда может состояться это повышение.
Потребительские цены в Великобритании в марте выросли на 3,3% (г/г), сообщается в отчете Национального статуправления (ONS) страны. Таким образом, годовая инфляция ускорилась с 3% в феврале. Тем временем в Японии рост потребительских цен без учета свежих продуктов питания (ключевой показатель, отслеживаемый Центробанком страны) усилился до 1,8% (г/г) с 1,6% в феврале.
Совокупная прибыль крупных промышленных компаний Китая в январе-марте выросла на 15,5% (г/г) до 1,7 трлн юаней ($248,1 млрд), говорится в отчете NBS. Подъем стал самым сильным для данного периода с 2018 г. В том числе в марте прибыль крупных промпредприятий увеличилась на 15,8% (г/г) — это максимальные темпы за полгода.
Важные события предстоящей недели:
- Наступившая неделя будет очень насыщенной на важные экономические события, главным из которых станет заседание ФРС. Рынки уверены, что американский регулятор сохранит ключевую ставку на прежнем уровне 3,5-3,75% годовых, поэтому внимание инвесторов будет приковано к комментариям Джерома Пауэлла. Помимо Федрезерва, заседания по монетарной политики в предстоящие дни проведут ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии, которые, как ожидается, также пока не станут менять параметры ДКП, предпочтя дождаться большей ясности в отношении влияния ближневосточного конфликта на экономики и рынки их стран.
- На фронте макростатистики стоит обратить внимание в первую очередь на отчет по доходам и расходам граждан США за март, в рамках которого также будет обнародован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), предпочтительная мера инфляции ФРС. Согласно консенсус-прогнозу, темп роста показателя в прошлом месяце ускорился до 3,2% (г/г) с февральских 3%.
- Кроме того, значительный интерес будут представлять предварительные данные по темпам роста ВВП США и Еврозоны за I квартал, апрельские индексы PMI в промышленности и сфере услуг Китая от NBS, индекс активности в производственном секторе Штатов за апрель от ISM.
- В мире на свой пик выйдет сезон корпоративной отчетности за I квартал. В частности, в США свои финансовые результаты на этой неделе представят около 180 компаний из состава S&P 500, в том числе сразу пять представителей «великолепной семерки» крупнейших технологических компаний — Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) и Apple.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 после мощного ралли колеблется в районе исторического максимума. При этом индекс выглядит значительно перекупленным, в связи с чем растет вероятность формирования коррекции с первой целью на недавно пробитом уровне 7000 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX оттолкнулся от уровня сопротивления 24 700 пунктов и откатился к 50-дневной скользящей средней. Если эта линия будет пробита, целью дальнейшего снижения станет поддержка 23 000 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 достиг уровня 4800 пунктов, где встретил сопротивление. Индекс все еще выглядит локально перекупленным, ожидаем формирования коррекции с ближайшей целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей в районе 4640 пунктов.