Решение Федеральной резервной системы сохранить ставку без изменений на сентябрьском заседании может стать сильным позитивным фактором для рынков, считает Том Ли, главный инвестиционный директор Fundstrat Capital.
В интервью CNBC он также назвал несколько факторов, которые могут поддержать дальнейший рост криптовалют, и допустил повышение стоимости биткоина до $150 тысяч.
Избыток опасений может сыграть в пользу рынка
Ранее Ли ожидал, что в сентябре американский рынок акций может скорректироваться примерно на 10%. Среди факторов риска он называл возможное повышение ставки ФРС, растущее сопротивление строительству дата-центров для ИИ со стороны политиков и властей отдельных штатов и традиционно слабую сезонность сентября.
Однако теперь Ли более оптимистично оценивает перспективы месяца. По его мнению, большое количество опасений среди инвесторов может привести к тому, что рынок, напротив, удивит ростом.
Ключевым событием станет заседание ФРС 15-16 сентября. Базовый сценарий Fundstrat предполагает, что регулятор не станет ни повышать, ни снижать ставку. Ли считает, что такой исход способен вызвать сильное ралли.
Слабые данные по инфляции и занятости могут снизить вероятность повышения ставки
Ли считает, что ФРС важно сохранять доверие к своей политике, одновременно ориентируясь на поступающие экономические данные. До сентябрьского заседания будут опубликованы два важных отчета – по рынку труда и инфляции.
Если оба показателя окажутся слабее ожиданий, инвесторы, по мнению Ли, перестанут закладывать повышение ставки, что создаст дополнительные условия для роста акций.
При этом эксперт по-прежнему не исключает коррекции, но теперь допускает, что она может сместиться на октябрь – месяц, который часто отличается значительными движениями на рынке.
S&P 500 может сначала превысить 8 тысяч пунктов, а затем скорректироваться
Ли допускает, что S&P 500 сначала поднимется выше 8 тысяч пунктов, а в случае последующей коррекции снизится примерно до 7300-7400. Такое движение, по его мнению, не будет означать начало продолжительного падения рынка.
При этом эксперт сохраняет позитивный взгляд на американские акции до конца года. Уровень 8200 пунктов для S&P 500 он считает достижимым и даже относительно низким с учетом улучшения прогнозов корпоративной прибыли.
По словам Ли, прогноз прибыли на акцию компаний S&P 500 на 2027 год вырос с $350 до $415 и в дальнейшем может достичь $425. Улучшение ожиданий по прибыли остается одним из главных аргументов в пользу дальнейшего роста рынка.
Криптовалюты получают поддержку сразу от нескольких факторов
По мнению Ли, фундаментальные условия для криптовалютного рынка в этом году улучшились. Среди позитивных факторов он выделяет активное развитие токенизации и успешный запуск нового продукта Robinhood.
Эксперт также ожидает увеличения вложений институциональных инвесторов в криптовалюты в сентябре и четвертом квартале. Еще одним фактором он считает завершение четырехлетнего цикла криптовалютного рынка, после которого часть инвесторов, переставших следить за цифровыми активами, может вновь обратить на них внимание.
Ли также отмечает возвращение интереса со стороны корейских инвесторов. В начале года они переключились с криптовалют на акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, однако теперь торговые объемы в Корее снова растут.
Дополнительным фактором может стать принятие в США законопроекта Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act). По мнению Ли, если документ будет принят в этом году, биткоин и Ethereum могут получить сильный импульс в четвертом квартале.
Ли допускает рост биткоина до $150 тысяч
Недавнее восстановление криптовалют Ли считает лишь первым этапом более продолжительного движения вверх. Он обращает внимание на значительный рост объемов торгов акциями компаний, связанных с криптовалютами, и связывает его с активностью институциональных инвесторов.
По его словам, крупные инвесторы уже покупают такие акции, что может свидетельствовать об ожиданиях сильного четвертого квартала. На этом фоне Ли сохраняет прогноз, согласно которому биткоин способен вырасти до $150 тысяч.
Предыдущий спад на крипторынке сопровождался масштабным сокращением заемных позиций, однако Ли называет эту «криптозиму» относительно неглубокой. По его мнению, небольшая доля инвесторов, которые сейчас владеют криптовалютами, оставляет пространство для дальнейшего притока капитала.