Экспертиза / Financial One

Где на российском рынке искать возможности в условиях геополитики

8237

Своими оценками ряда российских компаний и секторов, а также анализом текущих рыночных трендов поделились эксперты на канале «Финам live».

Несмотря на потенциальный рост котировок, ВТБ можно рассматривать исключительно как спекулятивный актив, отметил аналитик Никита Степанов. Он подчеркнул, что в таких историях часто возможен разгон котировок на фоне совпадения ряда факторов или неформальных договоренностей. Говоря о компании Fix Price, эксперт признался, что не отслеживает текущую ситуацию в компании, однако напомнил, что рассматривал ее в 2023 году как недооцененную.

По его словам, тогда он приобретал акции по 350 рублей и продавал по 400, что соответствовало его справедливой оценке. Однако дальнейшее движение акций пошло вниз, и, по его мнению, в этом сыграли роль сразу несколько факторов. Эксперт отметил, что Fix Price показывает куда более высокую рентабельность по сравнению с конкурентами: если X5 или «Магнит» имеют чистую маржу 1-2%, то у Fix Price она достигает 7-8 рублей на каждые 100 рублей выручки. При этом у компании нет долговой нагрузки. Однако трафик в магазинах падает, магазины закрываются – в том числе из-за давления со стороны маркетплейсов, таких как Ozon и Wildberries. В итоге Fix Price оказался в условиях жесткой конкуренции, особенно в сегменте мелких товаров и аксессуаров, которые легко заменить аналогами на маркетплейсах.

Технологический сектор и «Совкомфлот»

Компания «Совкомфлот» столкнулась с санкциями, введенными в январе, что отразилось на финансовых показателях: по итогам 2024 года и выручка, и чистая прибыль упали примерно на 40%, рассказала аналитик Кристина Гудым. Однако, как отметила эксперт, «Совкомфлот» планирует сохранить объемы перевозок на уровне текущего года, рассчитывая на ввод новых танкеров и развитие арктического направления. При этом Кристина подчеркнула, что на фоне текущей геополитической неопределенности говорить о значительном апсайде сложно. При благоприятных условиях она допускает рост котировок в район 100 рублей, что составляет порядка 13%.

Эксперт также высказалась о технологическом секторе, отметив интерес к компаниям, способным выдержать возвращение иностранных конкурентов. По его словам, внимание стоит обратить на игроков с диверсифицированным портфелем и стабильным качеством продукта – таких как «Диасофт», «Астра» и «Рената». Она отметила, что, несмотря на возможное снижение темпов роста, эти компании сохранят потенциал развития двузначными темпами даже в условиях усиления конкуренции.

Фармацевтический сектор и ситуация с банками

Степанов прокомментировал сектор фармацевтики, выразив скепсис по поводу компании «Промомед». Он отметил, что основная доля выручки компании формируется за счет дженериков, а биотехнологическое направление находится на начальной стадии, несмотря на то что компания уже оценивает себя по мультипликаторам биотеха. По его мнению, в секторе есть более интересные альтернативы – например, «Озон фармацевтика», хотя и эта компания в ближайшие два года столкнется с высокими капитальными затратами, которые придется рефинансировать по дорогим ставкам. Он считает, что интерес к ней появится ближе к 2026-2027 годам, когда завершатся крупные инвестиционные проекты.

В ходе беседы также был затронут МТС банк. Никита отметил, что не специализируется на финансовом секторе, но назвал дополнительную эмиссию банка странной, учитывая снижение чистой прибыли всего на 1% по сравнению с прошлым годом. Он подчеркнул, что основной фокус МТС банка – это розничные клиенты, которые являются более рискованными с точки зрения кредитования. Поэтому дополнительные резервы и выпуск субординированных облигаций на фоне такой отчетности вызывают у него вопросы. Он призвал инвесторов дождаться официального объявления параметров эмиссии, чтобы делать окончательные выводы.

Владимир Литвинов про «Полюс» и «Новатэк»

Про значимость предстоящего заседания Банка России и перспективы дивидендных выплат от крупнейших компаний рассказал автор телеграм канала «Инвестиции тема» Владимир Литвинов на канале «Финам live».

Текущее состояние рынка можно охарактеризовать как умеренно негативное, считает Владимир Литвинов: «Рынок не растет и не падает – он просто стоит на месте». По мнению эксперта, отсутствуют какие-либо фундаментальные факторы, способные вытащить индекс Мосбиржи из широкого бокового диапазона. Главным ориентиром остается заседание Банка России, запланированное на 25 апреля. До этого момента значительных изменений в динамике рынка не ожидается. Несмотря на недавнее снижение индекса до 2600 пунктов, последовал быстрый отскок, что, по мнению аналитика, говорит о наличии локальной поддержки.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Поведение финансовых рынков меняется на фоне усиления глобальной политики протекционизма
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 18:17
    707

    Мировая экономика переживает структурный сдвиг, сопоставимый по масштабам с переходом от Бреттон-Вудской системы к глобализации конца XX века. В центре внимания – трансформация международной торговой политики, в которой прежние принципы либерализации меняются на стратегический протекционизм.more

  • Как торги по выходным и деривативы на криптовалюту меняют биржевую инфраструктуру России
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 16:09
    734

    Биржевая инфраструктура в России переживает заметную трансформацию. Ключевыми факторами этого процесса становятся технологические инновации, запрос на круглосуточный доступ к финансовым сервисам и усиливающаяся конкуренция между площадками. Одной из самых заметных инициатив последнего времени стал запуск торгов в выходные дни, который уже существенно изменил поведенческие паттерны инвесторов.more

  • Какие советы инвесторам дали в Bloomberg
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 04.07.2025 15:20
    735

    Инвесторы слишком игнорируют риски – от пошлин Дональда Трампа до геополитики, предупреждают в изложении Bloomberg Майкл Хартнетт из Bank of America и Кейт Мур из Citigroup.more

  • Удается ли обуздать инфляцию
    Автор: аналитики Райффайзенбанка 04.07.2025 15:03
    626

    Среднесуточный темп роста цен вырос до 0,009%, против 0,005% неделей ранее. Вероятно, свою лепту в ускорение недельных темпов роста вносит начало индексации тарифов.more

  • О ДКП и ЮГК – аналитический дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 04.07.2025 11:14
    807

    Представители ЦБ поддерживают оптимизм импортёров и бизнеса в целом, прогнозируя снижение ставки в июле с шагом не меньшим, чем в июне.more