Barclays дал хедж-фондам совет на 2015 год

Константин Полтев 05.02.2015 12:15

2362

Tweet

По мнению британского банка, управляющие должны сделать ставку на стратегии инвестирования, слабо коррелируемые с рынком, – то есть фактически вернуться к понятию хеджа. Именно этого от них и ждут клиенты.

Опросив 450 институциональных инвесторов с активами в $ 6 трлн, аналитики пришли к следующему выводу: хедж-фонды не дают клиентам то, что их на самом деле интересует, а именно – извлечение прибыли вне зависимости от рыночной ситуации. Более того, в своем обзоре глобальной индустрии под названием «What Lies Beneath» эксперты банка отмечают, что за последние шесть лет глобальный портфель под управлением хедж-фондов увеличился в два раза с $ 1,4 трлн до $ 2,8 трлн, однако большая часть этого роста была связана с динамикой рынка, а не притоком новых активов.

Barclays проанализировал самые популярные стратегии: equity, event-driven, макро и прочие. Показатели хедж-фондов, их применяющих, в целом сильно коррелируют с рынками, в которые они инвестируют. Для тех, кто живет в парадигме long only, этот вывод не является сюрпризом, однако у последователей классического понятия «хедж» такие результаты вызывает недоумение. Практика показывает, что обе эти позиции можно подвергнуть обоснованной критике. Так, например, в последние годы хедж-фонды, использовавшие статистически не коррелируемые с рынком стратегии, постоянно подвергались нападкам из-за невозможности показать «альфу». В то же время, как говорится в исследовании Barclays, порядка 70% хедж-фондов так и не смогли обогнать свои бенчмарки на горизонте прошедших пяти лет. То есть фактически если бы клиент отдал деньги такому управляющему, то он с 70-процентной вероятностью получил бы меньше прибыли, чем если бы просто сам следовал за рынком.

«Популярная аксиома современности гласит, что в нынешних условиях правильный отбор акций – ключевая стратегия equity хедж-фондов – становится все более сложной процедурой», - говорится в отчете. Именно невозможность провести скрупулезный анализ является для таких фондов ахиллесовой пятой. Так что если инвестор действительно хочет получить ту самую альфу, то в 2015 году он должен выбирать управляющих с уникальной стратегией, которая бы не коррелировала с рынком, полагают в Barclays. 

Популярное

Вернуться в список новостей

• Число открытых на Московской бирже счетов ИИС достигло 400 тысяч

  Автор: Financial One 21.08.2018 19:22

  372

  С начала года граждане открыли 100 тысяч новых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) – почти столько же, сколько за весь 2017-й, говорится в релизе торговой площадки.more

• Для чего PepsiCo хочет купить производителя газировки SodaStream

  Автор: Вадим Меркулов, старший аналитик ИК «Фридом Финанс» 20.08.2018 15:12

  935

  PepsiCo постепенно трансформирует ведущее направление своего бизнеса — производство газированных напитков. В рамках этой стратегии корпорация собирается купить израильский стартап SodaStream, занимающийся газированием питьевой воды, за $3,2 млрд. more

• До исторических максимумов осталось 1-4% – американский премаркет

  Автор: Павел Пахомов, Санкт-Петербургская биржа 20.08.2018 14:23

  252

  К концу недели страсти поулеглись, что позволило рынка закрыться в пятницу в уверенном плюсе...more

• Акции Discover Financial Services способны прибавить более 30%

  Автор: Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» 20.08.2018 13:46

  224

  На фоне публикации успешной квартальной отчетности, опережения индекса S&P500 по доходности и общей недооцененности бумаг по акциям компании подтверждается рекомендация «Покупать» со среднесрочным потенциалом роста 31,9%.more

• Какие испытания предстоят рублю на следующей неделе

  Автор: Александр Тараскин, финансовый аналитик «БКС Премьер» 17.08.2018 17:45

  913

  Несмотря на некоторую стабилизацию ситуации на мировых рынках капитала в последние дни и небольшой рост нефтяных котировок, в пятницу рубль вновь ослабевает к доллару и евро.  more