Компании и люди / Financial One

Barclays дал хедж-фондам совет на 2015 год

Barclays дал хедж-фондам совет на 2015 год
3094

По мнению британского банка, управляющие должны сделать ставку на стратегии инвестирования, слабо коррелируемые с рынком, – то есть фактически вернуться к понятию хеджа. Именно этого от них и ждут клиенты.

Опросив 450 институциональных инвесторов с активами в $ 6 трлн, аналитики пришли к следующему выводу: хедж-фонды не дают клиентам то, что их на самом деле интересует, а именно – извлечение прибыли вне зависимости от рыночной ситуации. Более того, в своем обзоре глобальной индустрии под названием «What Lies Beneath» эксперты банка отмечают, что за последние шесть лет глобальный портфель под управлением хедж-фондов увеличился в два раза с $ 1,4 трлн до $ 2,8 трлн, однако большая часть этого роста была связана с динамикой рынка, а не притоком новых активов.

Barclays проанализировал самые популярные стратегии: equity, event-driven, макро и прочие. Показатели хедж-фондов, их применяющих, в целом сильно коррелируют с рынками, в которые они инвестируют. Для тех, кто живет в парадигме long only, этот вывод не является сюрпризом, однако у последователей классического понятия «хедж» такие результаты вызывает недоумение. Практика показывает, что обе эти позиции можно подвергнуть обоснованной критике. Так, например, в последние годы хедж-фонды, использовавшие статистически не коррелируемые с рынком стратегии, постоянно подвергались нападкам из-за невозможности показать «альфу». В то же время, как говорится в исследовании Barclays, порядка 70% хедж-фондов так и не смогли обогнать свои бенчмарки на горизонте прошедших пяти лет. То есть фактически если бы клиент отдал деньги такому управляющему, то он с 70-процентной вероятностью получил бы меньше прибыли, чем если бы просто сам следовал за рынком.

«Популярная аксиома современности гласит, что в нынешних условиях правильный отбор акций – ключевая стратегия equity хедж-фондов – становится все более сложной процедурой», - говорится в отчете. Именно невозможность провести скрупулезный анализ является для таких фондов ахиллесовой пятой. Так что если инвестор действительно хочет получить ту самую альфу, то в 2015 году он должен выбирать управляющих с уникальной стратегией, которая бы не коррелировала с рынком, полагают в Barclays. 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • 4 акции от аналитиков «Финама»
    Автор: аналитики «Финама» 18.07.2025 17:02
    918

    Аналитики «Финама» представили обновленную стратегию по глобальному сектору телекоммуникаций, медиа и технологий. ТМТ-рынок замедляется, тем не менее отдельные сегменты демонстрируют уверенный рост. В числе наиболее перспективных идей аналитики выделяют бумаги «Позитива», «Астры», Qualcomm и Will Semiconductor.more

  • ЕС по-прежнему зависит от США в военной сфере, несмотря на рост расходов на оборону
    Автор: Яна Кудрявцева 18.07.2025 16:52
    1042

    Европейский союз начал масштабную перестройку своей оборонной политики. Под влиянием конфликта между Россией и Украиной и роста глобальной нестабильности в Брюсселе решили резко увеличить расходы на оборону и перейти от разрозненных национальных систем к более централизованному подходу.more

  • Зачем США используют тактику частичных уступок по отношению к Китаю
    Автор: Яна Кудрявцева 18.07.2025 16:15
    1051

    Администрация Трампа в последние недели отменила ряд экспортных ограничений, введенных ею же в отношении Китая весной. Речь, в частности, идет о поставках полупроводников и другой продукции, стратегически важной для китайской промышленности.more

  • Что будет с ценами на золото и серебро
    Автор: Яна Кудрявцева 18.07.2025 13:09
    1135

    На фоне оживления аппетита к риску со стороны инвесторов на фондовых рынках устойчивый рост цен на золото, наблюдавшийся с конца 2022 года, может столкнуться с препятствиями.more

  • Антон Поляков про инвестиционные возможности в золоте и перспективы денежно-кредитной политики России
    Автор: Елена Болотина 18.07.2025 10:28
    1166

    В аналитическом обзоре на канале Anton Polyakov. Poly Invest, финансовый аналитик Антон Поляков подробно прокомментировал текущую ситуацию на финансовом рынке России. В центре его внимания оказались три основные темы: перспективы золотодобывающего сектора, состояние промышленного производства и ожидания по денежно-кредитной политике Банка России.more