Банк «Санкт-Петербург» представил результаты по РСБУ за январь-сентябрь 2026 года. Чистая прибыль снизилась на 27,8% год к году, до 24,3 млрд рублей, а выручка – на 10,7%, до 65,6 млрд рублей. При этом в III квартале и особенно в сентябре динамика финансовых показателей улучшилась.
В сентябре чистая прибыль выросла на 60,7%, до 3,2 млрд рублей, а чистый процентный доход – на 7%, до 6,1 млрд рублей. Однако стоимость риска остается повышенной, а расходы на резервы продолжают оказывать давление на результаты банка.
В сентябре чистая прибыль выросла на 61%
За январь-сентябрь чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» составила 24,3 млрд рублей против 33,6 млрд рублей годом ранее. Рентабельность капитала снизилась до 14,8%.
При этом в III квартале чистая прибыль увеличилась на 20,5% год к году, до 7,7 млрд рублей, а в сентябре – на 60,7%, до 3,2 млрд рублей. Выручка в сентябре выросла на 10,4%, до 7,4 млрд рублей.
Аналитик Совкомбанка Василий Никин отмечает, что рост чистой прибыли в III квартале во многом связан с более низким налогом. Прибыль до налогообложения за квартал, напротив, снизилась на 15,4% год к году.
Аналитики «Цифра брокер» оценивают сентябрьские результаты умеренно позитивно. Они отмечают рост чистой прибыли и процентных доходов, но обращают внимание на то, что рентабельность капитала остается под давлением, а повышенные расходы на резервы сдерживают восстановление прибыльности.
Давление на процентные доходы ослабло
Чистый процентный доход за девять месяцев снизился на 7,3%, до 53 млрд рублей. В III квартале показатель вырос на 0,4% год к году, а в сентябре – на 7%. Чистый комиссионный доход за девять месяцев увеличился на 5,8%, до 9,2 млрд рублей.
Аналитик «БКС Мир инвестиций» Артем Перминов оценивает сентябрьские результаты нейтрально. Он отмечает положительную динамику чистого процентного дохода и сравнительно медленный рост операционных расходов. По его мнению, более медленное снижение процентных ставок может создать предпосылки для улучшения прогноза по процентным доходам банка.
Аналитики Газпромбанка также отмечают ослабление давления на чистый процентный доход. Они связывают это в том числе с более медленным снижением ключевой ставки.
Стоимость риска в III квартале выросла до 3,1%
Одним из основных факторов давления остаются резервы. За девять месяцев расходы на резервы по кредитам клиентам составили 14,8 млрд рублей, а стоимость риска – 2,1%. Это примерно соответствует годовому ориентиру банка около 2%. Однако в III квартале стоимость риска выросла до 3,1%.
Никин из Совкомбанка отмечает, что расходы на резервы в III квартале выросли на 66% по сравнению со II кварталом и на 10% год к году. Если такая динамика сохранится, стоимость риска по итогам года может превысить ориентир банка. Риски ухудшения качества кредитного портфеля аналитик оценивает как высокие.
Перминов из БКС также называет стоимость риска повышенной. В сентябре она составила 2,4%. Аналитик указывает на выросшие риски в корпоративном кредитном портфеле банка.
Аналитики Газпромбанка тоже называют высокие отчисления в резервы главным фактором давления на финансовый результат.
Розничный кредитный портфель вырос почти на 11%
На 1 октября кредитный портфель банка до вычета резервов составил 982,5 млрд рублей, увеличившись с начала года на 4,7%. Корпоративный портфель вырос на 3,1%, до 758,9 млрд рублей, а розничный – на 10,9%, до 223,6 млрд рублей.
Василий Никин положительно оценивает увеличение роли розничного бизнеса. По его мнению, кредиты с фиксированными ставками снижают зависимость процентных доходов банка от снижения ключевой ставки, а рост доли средств физических лиц может способствовать снижению стоимости фондирования.
Аналитики сохраняют осторожный взгляд на акции
«БКС Мир инвестиций» сохраняет негативный долгосрочный взгляд на акции Банка «Санкт-Петербург». Перминов отмечает выросшие риски корпоративного кредитного портфеля и указывает, что на рынке есть финансовые компании с более высокой рентабельностью капитала и более сильной динамикой прибыли при сопоставимой оценке.
Газпромбанк сохраняет рекомендацию «держать». Аналитики считают, что снижение ключевой ставки и повышенная стоимость риска продолжат сдерживать финансовые показатели банка. При этом высокий запас капитала позволяет Банку «Санкт-Петербург» оставаться стабильной дивидендной историей. Ожидаемую дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев Газпромбанк оценивает примерно в 13%.
Совкомбанк сохраняет осторожный взгляд на инвестиционный кейс. Основными рисками Никин называет давление снижающейся ключевой ставки на чистый процентный доход и возможный дальнейший рост резервов.
В «Цифра брокер» считают дивидендную привлекательность банка позитивным фактором. По мнению аналитиков, статус дивидендной истории продолжает поддерживать интерес инвесторов к акциям БСПБ, несмотря на неоднозначную динамику финансовых показателей.