В каком случае акции и облигации покажут рост, как санкции влияют на рынок и многое другое обсудили с частным инвестором Артемом Тузовым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
На облигационном рынке в конце года наблюдался рост – это было связано с рядом факторов. Ключевая ставка осталась на прежнем уровне, что поддержало рынок. К тому же, многие инвесторы предпочитают в это время парковать деньги на длинные праздники. Это привело к росту цен на облигации, включая как высококачественные, так и более рисковые бумаги. Важно также отметить, что из-за длинных выходных многие купоны не добирались до рынка, и это создало дополнительный спрос, который поддержал рынок в первые дни января.
Однако, если смотреть на ситуацию с долгосрочной точки зрения, то можно предположить, что рост спроса носит временный характер. Люди, которые временно припарковали свои деньги, начнут их забирать с рынка, не желая рисковать.
Ключевую роль в облигационном рынке продолжает играть ставка Центробанка. На данный момент ставка находится на уровне 21%, и существует консенсус, что она останется на нем как минимум до середины 2025 года, что похоже на тактику ЦБ прошлого года. Инфляция и рост кредитования стали основными факторами, которые повлияли на решение по повышению ставки в 2024 году.
Важным моментом является замедление кредитования, которое наблюдается в последние месяцы. Если эта тенденция продолжится, в феврале можно будет увидеть реальные результаты действий Центробанка, и в таком случае повышение ставки может быть приостановлено, а возможно, ставка даже начнет снижаться в середине года. Это позитивно скажется на рынке облигаций, и бумаги могут начать расти, предвосхищая снижение ставки. На этом спекулировать не стоит, но для долгосрочных инвесторов облигационные стратегии могут быть привлекательными.
Рынок акций
На рынке акций ситуация более неоднозначная. Высокая ключевая ставка приводит к тому, что инвесторы требуют более высоких доходностей от акций, и это сдерживает рост рынка. На этом фоне простой банковский вклад начинает выглядеть более привлекательным.
Тем не менее сценарий по снижению ключевой ставки во второй половине 2025 года может привести к росту акций. Причем в этом случае, скорее всего, наилучшие результаты покажут компании, которые сейчас находятся в сложном положении из-за высокого уровня долговой нагрузки. Например, такие компании, как «Сегежа» или «Самолет», которые пережили резкое падение в 2024 году, могут начать демонстрировать рост.
Для более консервативных инвесторов остаются стабильные стратегии, например, инвестиции в Сбербанк. Даже простое сохранение чистой прибыли компании на прежнем уровне при снижении ключевой ставки может привести к росту стоимости ее акций.
Прогнозы для рынка
Прогнозы для акций на 2025 год не так однозначны. Нельзя с уверенностью сказать, что в этом году российский рынок акций покажет рост, но в целом я его ожидаю. На данный момент более 50% моего портфеля находится в акциях.
Текущие санкции не оказывают такого сильного влияния на российский рынок, как это было ранее. Большинство крупных компаний, такие как «Газпром», «Газпромнефть» и «Новатэк», сталкиваются с санкциями с 2014 года, поэтому они давно адаптировались к работе в таком режиме. Новые санкции уже не являются настолько значимыми, и, скорее, их можно рассматривать как платформу для переговоров, чем как угрозу для рынка.
Алексей Бачеров о пользе от девальвации доллара
Новости геополитики обсудили с экономистом Алексеем Бачеровым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
С экономической точки зрения ситуация с Дональдом Трампом в контексте его наследия и будущих политических решений выглядит достаточно сложной для оценки. Обычно экономические процессы легче объяснять в ретроспективе, чем прогнозировать на будущее. В этом случае политические события играют гораздо более важную роль, чем экономические.