Эксперты отмечают неоднородность динамики акций в глобальном финансовом секторе: в США и Европе бумаги демонстрируют рост, а эмитенты России и Китая отстают от широких рынков. В фокусе аналитиков ― наиболее сильные с фундаментальной точки зрения представители отрасли. Среди торговых идей: «Сбер», Московская биржа, Visa и Industrial and Commercial Bank of China.
«Несмотря на ухудшение операционной среды из-за существенного ослабления экономического роста в стране, 2025 год оказался для российских банков достаточно успешным», — отмечают эксперты «Финама». По итогам года сектор получил внушительные 3,5 трлн руб. чистой прибыли — это всего на 7% меньше рекордного результата 2024 года. Главным драйвером для переоценки рынка, как ожидается, станет смягчение монетарной политики. В базовом сценарии эксперты прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ РФ к концу года до 12-13%. Это поддержит кредитование, особенно в розничном сегменте, и снизит давление на качество активов.
Безусловным фаворитом на отечественном рынке остается «Сбер», который демонстрирует устойчивые финансовые результаты и эффективность бизнес-модели. Аналитики ожидают от банка щедрых дивидендов: величина дивиденда за 2025 год может составить 37,2 руб. на акцию каждого типа, что соответствует доходности в 12%. Целевая цена для обыкновенных и привилегированных акций установлена на уровне 384 руб., что предполагает потенциал роста на уровне 23,6%.
Кроме того, эксперты позитивно оценивают перспективы Московской Биржи — площадка будет в числе бенефициаров снижения ставок. «Продолжающийся цикл снижения ставки будет способствовать и улучшению ситуации на фондовом рынке, перетоку средств розничных инвесторов с банковских депозитов на биржу, активизации IPO отечественных эмитентов. Это положительно скажется на активности торгов и комиссионных доходах Московской биржи», — говорится в исследовании. Целевая цена — 237 руб., апсайд — 30,8%.
Благодаря устойчивости потребительских расходов ведущие американские банки уверенно завершили 2025 год, отчитавшись по выручке и скорректированной прибыли в IV квартале с превышением среднерыночных ожиданий. «Несмотря на сохраняющиеся макроэкономические, геополитические и другие риски, связанные, в частности, с политикой администрации Дональда Трампа, наши прогнозы предполагают продолжение позитивной экономической динамики в Штатах», — подчеркивают аналитики.
Эксперты сохраняют нейтральный взгляд на классические банки — их бумаги уже достигли своих справедливых оценок. В фокусе внимания находится финтех, в частности компания Visa, которая продолжает наращивать выручку благодаря устойчивости потребительских расходов в США. Более отдаленные перспективы роста компании связаны с дальнейшей экспансией безналичных платежей в мире. Целевая цена составляет $380, потенциал роста — 18,9%.
На фоне мягкой монетарной политики китайского ЦБ и сохраняющихся сложностей в экономике КНР динамика основных финансовых показателей банковского сектора страны в 2025 году была слабой. При этом, согласно официальным данным, ВВП Китая в прошлом году увеличился на 5%. Этому поспособствовала переориентация торговых потоков в условиях торговой напряженности с США, а также расширение мер по поддержке внутреннего потребления.
После коррекции последних месяцев акции некоторых представителей китайского банковского сектора, по мнению аналитиков, выглядят интересно для покупки. В частности — бумаги Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), крупнейшего банка КНР по величине активов. Качество активов ICBC остается высоким, а капитальная позиция ― прочной. Акции ICBC класса H торгуются с дисконтом по мультипликаторам по отношению к аналогам и предлагают неплохую доходность в 5,5%. Целевая цена по бумаге установлена на уровне 7,37 HKD с потенциалом роста 15,2%.
Ознакомиться с полной версией исследования