Рынок обсуждает возможную оценку разработчика ИИ-моделей Anthropic на уровне $300–350 млрд в преддверии IPO. Эта стоимость во многом опирается на амбициозные прогнозы по выручке — до $70 млрд к 2028 году — и активное расширение партнёрств, но одновременно отражает и «аванс» за реализацию оптимистичного сценария развития всего сектора искусственного интеллекта.
Диапазон в $300–350 млрд является агрессивной ставкой на будущее компании. По данным The Information, к 2028 году Anthropic планирует выйти на выручку порядка $70 млрд и денежный поток около $17 млрд. Уже сейчас компания, по словам аналитика, получает выручку «в миллиарды долларов» и ставит перед собой очень высокие ориентиры по росту.
К концу 2025 года Anthropic рассчитывает достичь годовой доходности (ARR) в $9 млрд, а к 2026 году — увеличить ARR до $20–26 млрд. С учётом этих целей компания «идёт к возможной цифре выручки в $70 млрд к 2028 году», подчёркивает аналитик.
Важную роль играет и агрессивная стратегия развития: Microsoft и Anthropic недавно начали сотрудничество по использованию моделей Anthropic в приложениях Microsoft 365 и Copilot. Параллельно компания расширила партнёрство с Salesforce и планирует внедрить своего ИИ-помощника Claude для сотен тысяч сотрудников Deloitte и Cognizant.
При этом в оценке на уровне $300–350 млрд есть заметная доля ажиотажа вокруг компании и сектора ИИ в целом. Фактически рынок платит «авансом» за сценарий, в котором Anthropic действительно выйдет на выручку $70 млрд. Насколько этот сценарий реализуется — «большой вопрос», поэтому элемент ажиотажа в такой оценке неизбежен.
Успешное размещение Anthropic или другой компании из сектора ИИ может стать толчком для всей отрасли. В случае крупного и удачного IPO стимул для OpenAI и других крупных игроков «не затягивать с выходом» и постараться попасть в окно дорогих размещений усилится.
Однако на выход на биржу влияют не только рыночные оценки. Важную роль играют готовность самой компании к публичности, регуляторные риски и другие факторы, которые также будут определять сроки и параметры возможного IPO для других участников рынка ИИ.
Параллели между потенциальным IPO Anthropic и историческими листингами Google и Facebook можно назвать лишь частично корректными. Интернет-гиганты выходили на биржу уже с устоявшейся бизнес-моделью и очень высокой рентабельностью.
Современные AI-компании действуют в более капиталоёмкой модели: им требуются большие инвестиции в чипы и дата-центры, а значительная часть ренты уходит поставщикам инфраструктуры — таким как Nvidia и облачные провайдеры.
Кроме того, у Anthropic и других игроков могут возникать вопросы регулирования и безопасности. В будущем это способно повлиять на выручку и маржинальность бизнеса и в целом сделать его менее предсказуемым по сравнению с классическими интернет-компаниями прошлого.