Про динамику иностранных рынков, влияние инфляции, перспективы «Газпрома», а также про стратегию при выборе акций и облигаций рассказал независимый эксперт Алексей Бачеров на канале «Финам инвестиции».
Российский рынок в последние дни демонстрировал умеренную активность, рассказывает Алексей Бачеров. Основные западные площадки, включая США и Европу, находились в состоянии покоя, что ограничивало внешнее влияние. Однако азиатские рынки продемонстрировали положительную динамику, которая могла отразиться на настроениях российских инвесторов. Эксперт отметил, что индекс Мосбиржи имеет потенциал подняться в диапазон 2640–2650 пунктов, закрывая предыдущий гэп. В то же время он предупредил, что российский рынок остается непредсказуемым.
Бачеров акцентировал внимание на снижении инфляции и новом подходе Центрального банка России. Текущая инфляция отражает прошлые процессы, тогда как изменения в самой экономике уже начались. Финансист отметил, что повышение ставок традиционно снижает инфляцию с определенным временным лагом, но точное предсказание последствий остается сложным. Он подчеркнул, что такие проблемы наблюдаются и в экономике США.
Сбербанк, ВТБ и «Газпром»
Сравнивая крупнейшие российские банки, Сбербанк и ВТБ, эксперт упомянул их различные стратегии. По его мнению, ВТБ фокусируется на интересах сторонних групп и менеджмента, тогда как Сбербанк, возглавляемый Германом Грефом, следует стратегии умеренного роста. «Я вообще не сторонник ВТБ. Это вообще история банка, который, <> не дружит с акционерами», – добавил он.
Инвестор также подчеркнул, что акции Сбербанка являются своеобразным индикатором российского рынка: их динамика практически повторяет движение индекса. «Если вам просто нравится "Сбер ", почему бы его не купить? Это надежная бумага, но это не история, где можно прям супер много заработать», – отметил он.
Отдельное внимание Бачеров уделил компании «Газпром». Финансист назвал ее акции недооцененными, подчеркнув, что летом они торговались с мультипликатором чуть выше двух годовых прибылей. Это делало их привлекательными для долгосрочных инвесторов.
Вопрос дивидендов «Газпрома» остается открытым. По прогнозам эксперта, соотношение чистого долга к EBITDA может снизиться до 2,1, что позволяет продолжать выплаты. Однако в бюджет на 2025 год поступления от дивидендов компании не заложены.
Инвестиционные стратегия
Алексей Бачеров подробно рассказал о своей методике анализа акций. Основное внимание он уделяет фундаментальной оценке компаний второго эшелона. Он отметил, что такие компании, как «Магнит», представляют интерес для анализа благодаря прозрачности их бизнеса.
Особое место в его стратегии занимает анализ «альфа-скакунов» – акций с потенциалом краткосрочного опережения индекса. В качестве примеров он привел «Аэрофлот», «Роснефть» и «Газпромнефть». По словам эксперта, такие бумаги обладают высокой волатильностью, но позволяют получать значительную доходность.
Говоря об облигациях, финансист рекомендовал обратить внимание на ОФЗ для инвестиций сроком 1–2 года как на инструмент с минимальными рисками. «Сегодня государственные облигации показывают очень хорошую доходность», – заметил он.
Инвестор также упомянул рынок высокодоходных облигаций (ВДО), который предоставляет широкие возможности для диверсификации благодаря большому числу эмитентов. Однако он предупредил, что это низколиквидный инструмент, требующий активного управления.
Сергей Хестанов про рубль, инфляцию и ключевую ставку
Роль Банка России, влияние ключевой ставки на экономику России и будущее рубля обсудили с макроэкономистом Сергеем Хестановым.
Сергей Хестанов представил развернутый анализ текущей экономической ситуации, уделив особое внимание решению Центрального банка сохранить ставку на текущем уровне.