В интервью на канале «РБК инвестиции» обсуждались ключевые глобальные экономические тренды, включая состояние сырьевых активов, возможный дефолт США и перспективы доллара как мировой резервной валюты. Анализ дал руководитель отдела аналитических исследований департамента торговых операций «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров.
Комментируя текущую рыночную ситуацию, Дмитрий Александров отметил, что поведение золота может служить индикатором общего настроя инвесторов. Несмотря на геополитическую напряженность, драгметалл не пробивает ключевые уровни, что, по его мнению, свидетельствует об отсутствии рыночной паники. Он подчеркнул: «Сочетание слабого золота и ослабления индекса доллара – это скорее позитивный признак, чем тревожный сигнал». В качестве краткосрочной стратегии участия в сырьевых рынках эксперт предложил использовать покупку опционов колл, особенно в условиях высокой неопределенности. При этом нефть, по его словам, может временно подрасти до уровня $100-120 за баррель, что способно вызвать кратковременное укрепление рубля до 65 за доллар. Однако власти вряд ли позволят курсу слишком сильно отклониться, чтобы не подорвать бюджетную устойчивость.
Долговые риски США и технологические маневры
Один из центральных вопросов – долговая устойчивость США. Александров напомнил, что в истории уже были прецеденты финансовых кризисов у крупнейших экономик, включая Банк Англии и даже Римскую империю. Сейчас же, по его словам, США пытаются избежать резкой финансовой перестройки, предлагая альтернативные схемы привлечения капитала. В частности, обсуждается законопроект GENIUS Act, который, как предполагается, может создать спрос на американские гособлигации через выпуск стейблкоинов.
Эксперт отметил: «Если эмитенты начнут массово скупать госдолг США, это может отсрочить риски дефолта».Он также указал, что Америка может активизировать политическое давление на союзников, чтобы стимулировать внешний спрос на свои долговые обязательства.
Поворот в сторону цифровых валют
Проводя исторические параллели, Александров сравнил возможную трансформацию финансовой системы с отказом от золотого стандарта в 1971 году. По его мнению, текущая инициатива в сфере стейблкоинов может стать продолжением этой логики – только уже в цифровом измерении. Он допустил, что в будущем такие активы, как USDT, будут активно использоваться в международной торговле, вытесняя традиционные валютные механизмы.
Судьба доллара и роль крепкого рубля
Даже при вероятном ослаблении доллара, по мнению эксперта, не стоит ожидать катастрофических последствий. Такое развитие событий, напротив, может стать стимулом для реиндустриализации американской экономики и усиления локального производства.
«В случае серьезного кризиса ликвидности глобальные деньги все равно вернутся в доллар», – отметил Александров.Говоря о внутренней экономике, эксперт подчеркнул, что сильный рубль помогает сдерживать инфляцию. Однако он добавил, что чрезмерное укрепление может подорвать фискальную стабильность, что потребует вмешательства со стороны властей. Таким образом, баланс между стабильным курсом и бюджетной устойчивостью остается ключевым ориентиром для макроэкономической политики.
Как деглобализация меняет правила мировой торговли
Мир стоит на пороге величайших экономических перемен со времен Второй мировой войны. Ни пандемия коронавируса, ни крах доткомов, ни даже мировой финансовый кризис 2008 года не сопоставимы по масштабу с текущей трансформацией.
Такую оценку дает ведущий «New Money» Брэндон ван дер Колк: по его словам, мир переживает отказ от прежней модели глобализации, определявшей мировую экономику последние 80 лет.